Trader por cuenta propia - prop trading

El trading por cuenta propia se produce cuando las empresas financieras, como los bancos de inversión, los fondos de cobertura o las empresas de corretaje, optan por operar para obtener beneficios directos en el mercado en lugar de tratar de obtener beneficios operando en nombre de sus clientes.

Estas instituciones financieras utilizan su propio capital para ejecutar las transacciones financieras en lugar de utilizar el dinero de sus clientes. Aunque es arriesgado, el prop trading puede ser muy rentable para las instituciones financieras, ya que se llevan todos los beneficios de una operación, en lugar de recibir sólo una comisión por procesar las posiciones.

El prop trading puede implicar la inversión en acciones, bonos, divisas, materias primas, derivados y otros instrumentos financieros.

Las empresas de prop trading suelen tener una ventaja competitiva sobre los inversores minoristas, con un acceso único a valiosa información de mercado para la toma de decisiones. Además, estas instituciones se benefician de modelos más sofisticados y de programas informáticos avanzados de negociación.

Se sabe que bancos de inversión como Goldman Sachs y Deutsche Bank obtienen una parte importante de sus beneficios (y pérdidas) a través de prop trading.

The best Prop Trading companies :

Cómo funciona el prop trading

En la práctica, el prop trading se refiere generalmente a pequeñas empresas independientes que se centran en la creación de mercado. Esto ocurre cuando un cliente desea negociar una gran cantidad de un solo valor o negociar un valor muy poco líquido. Dado que puede que no haya muchos compradores o vendedores para este tipo de operaciones, una mesa de prop trading actuará como comprador o vendedor, iniciando la otra parte de la operación del cliente.

Por ejemplo, si un inversor institucional quiere vender 200.000 acciones a 10 dólares cada una, pero tiene problemas para encontrar compradores a ese precio, un creador de mercado puede ofrecer comprar todo el bloque a 10 dólares por acción, haya o no un vendedor. El creador de mercado intentará entonces vender todo el volumen a un precio superior a los 10 dólares iniciales por acción para beneficiarse de toda la operación.

¿Por qué empezar el prop trading?

Los fondos o tiendas de accesorios pueden ser una perspectiva interesante para los operadores experimentados que quieran capitalizar sus habilidades. Sin embargo, los principiantes también pueden aprovecharlo, ya que no necesitan mucho capital para empezar. Tampoco hay riesgo de perder su propio capital, ya que estas empresas utilizan sus propios fondos. Además, la mayoría de las empresas de prop trading protegen a sus operadores de grandes pérdidas limitando la retirada de capital en función de la tolerancia al riesgo de la empresa.

Reglamento

En virtud de la MiFID I, los operadores de utilería estaban exentos siempre que no se prestaran o realizaran otros servicios o actividades de inversión. Sin embargo, esta exención fue restringida por MiFID II. En virtud de la MiFID II, todos los creadores de mercado están sujetos a requisitos de autorización, incluidos los que operan en el mercado de derivados.

La regla de Volker

Los prop traders y los fondos de cobertura se encuentran entre las instituciones financieras a las que se culpó de causar la crisis financiera de 2008. La Regla Volker, una normativa federal, se introdujo en abril de 2014 para regular el funcionamiento de los operadores de utilería.

La regla Volker pretende impedir que las empresas realicen inversiones especulativas que no beneficien directamente a sus clientes. Estas inversiones altamente especulativas se consideraron la causa de la inestabilidad del mercado. Una de las principales preocupaciones era evitar posibles conflictos de intereses entre las empresas y sus clientes.

La regla Volker también pretende limitar la cantidad de riesgo que pueden asumir las instituciones financieras. Prohíbe a los bancos y a las instituciones de propiedad bancaria participar en determinadas actividades de inversión por cuenta propia, como el prop trading, la inversión en fondos de cobertura o fondos de capital privado o la propiedad de los mismos.

Como resultado, la mayoría de los grandes bancos han separado las actividades de prop trading de sus actividades bancarias principales o las han cerrado por completo. Las empresas especializadas en el prop trading ofrecen ahora este servicio de forma independiente. La regla Volker se considera generalmente desfavorable en el sector de los servicios financieros.

En junio de 2020, funcionarios de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) dijeron que la agencia suavizaría algunas de las restricciones de la Regla Volker.

Prop Trading Vs Hedge Funds

La diferencia entre los fondos de cobertura y las empresas de prop trading es que los fondos de cobertura obtienen capital de inversores externos y utilizan el dinero de sus clientes para invertir en los mercados financieros, mientras que los prop traders utilizan el capital propio de la empresa. A los fondos de cobertura se les paga para que generen ganancias en estas inversiones para sus clientes.

A diferencia de los fondos de cobertura, las empresas de prop trading se quedan con el 100% del dinero que ganan. Operan para sí mismos para reforzar el balance de la empresa, en lugar de responder ante sus clientes. A diferencia de un fondo de cobertura, los clientes de una empresa no se benefician del volumen de negocio realizado a través de las operaciones de prop trading. En consecuencia, los operadores de utilería pueden permitirse asumir más riesgos, ya que no manejan los fondos de los clientes como lo hacen los fondos de cobertura.

Los estilos de trading también difieren en que las empresas de prop trading obtienen sus beneficios de la creación de mercado, mientras que los hedge funds apuestan por los movimientos de precios de los valores. El trading algorítmico y las estrategias cuánticas son populares en ambos casos, pero son más importantes en el prop trading.

Los fondos de cobertura y las empresas de prop trading son similares en el sentido de que ambos están cubiertos por la Regla Volcker.

Prop Trading Vs Sales & Trading

En los grandes bancos, las ventas y la negociación consisten en atender a los clientes y ejecutar operaciones en su nombre. Las empresas de comercio de accesorios no operan en beneficio de sus clientes. La negociación de props es prácticamente inexistente en los grandes bancos, gracias a la regla Volker.

Los operadores de los grandes bancos suelen operar en mercados más grandes y voluminosos, ya que disponen de más capital. El entorno y la cultura de trabajo también son diferentes. Los prop traders pueden trabajar a distancia, mientras que los grandes bancos están sujetos a la política de las oficinas. Además, los grandes bancos están más regulados que las empresas de prop trading.

El prop trading y traders individuales

En los últimos años, algunos traders minoristas se han alejado de los corredores de divisas y se han convertido en inversores en empresas de prop trading.

Podría decirse que el prop trading ofrece un mayor potencial de crecimiento que la inversión tradicional y que los traders asumen menos riesgos. Los traders e inversores individuales arriesgan su propio capital. También tienen que decidir si retiran los fondos o hacen crecer su cuenta. En el prop trading, ambas cosas ocurren simultáneamente.

El modelo de negocio de una empresa de prop trading es generar beneficios. Si un operador de props obtiene beneficios, la empresa le proporcionará más capital. Las empresas de prop trading atraer a operadores con talento para maximizar su potencial de ingresos, mientras que los brokers ganan comisiones o P&L de los traders.

El entorno de trading de las empresas de prop trading puede ayudar a los principiantes a crecer, ofreciéndoles formación y la oportunidad de convertirse en profesionales establecidos. Los brokers se limitan a dar acceso al mercado a los operadores y se preocupan menos por los resultados individuales.

Al trabajar para una prop trading, los operadores pueden ganar un salario fiable y regular. Una empresa de prop trading suele pagar a sus operadores con un plan de comisiones de reparto de beneficios, en el que el trader y la empresa comparten los resultados del rendimiento individual.

En la mayoría de estas empresas, las plataformas de trading utilizadas son exclusivamente internas y sólo pueden ser utilizadas por los traders de la empresa. Las empresas, y por tanto sus traders, tienen una gran ventaja al poseer el software, al que los traders individuales no suelen tener acceso. Dicho esto, los traders individuales tienen cada vez más acceso a plataformas más avanzadas técnicamente en los sitios web de los corredores.

Las empresas de corretaje tienden a fijar precios más competitivos que los brokers minoristas, y las comisiones por acción disminuyen a medida que aumenta el volumen. Las empresas también pueden cobrar tasas de software o de oficina.

Beneficios

  • Beneficios: El principal beneficio del prop trading para una institución financiera o un banco es que se queda con el 100% de los beneficios. Cuando una empresa de corretaje o un banco de inversión negocia en nombre de sus clientes, obtiene ingresos a través de comisiones y honorarios que pueden ser un porcentaje muy pequeño del importe total invertido o de las ganancias generadas.
  • Inventario de valores: La especulación permite a las empresas acumular un inventario de valores. Si una institución compra valores de forma especulativa, puede ofrecer una ganancia a sus clientes. Los valores también pueden prestarse a los clientes que deseen realizar ventas en corto. Una reserva de valores puede preparar a las empresas para mercados en declive o con poca liquidez en los que puede ser más difícil comprar o vender valores en el mercado abierto.
  • Creación de mercado: El prop trading permite a una empresa convertirse en un creador de mercado. Una empresa con tipos de valores específicos puede proporcionar liquidez a sus inversores en un valor o grupo de valores concretos.
  • Tecnología: Los prop traders tienen acceso a plataformas más sofisticadas y a otros programas informáticos automatizados que también les permiten realizar operaciones de alta frecuencia. En la mayoría de las empresas de prop trading, las plataformas utilizadas son exclusivamente internas y sólo son accesibles para los operadores de la empresa. Con una tecnología de trading más avanzada, los traders de utilería pueden desarrollar estrategias y probar las probabilidades de éxito ejecutando demos. Sin embargo, el trading minorista está avanzando constantemente en la calidad técnica de las plataformas de trading.
  • Riesgo reducido: Los prop traders no hacen ninguna aportación de capital; operan con el dinero de la empresa. Por lo tanto, no hay riesgo de perder su propio capital.
  • Flexibilidad: El prop trading se puede hacer a distancia y las empresas de prop trading atraen a muchos operadores cualificados que quieren utilizar sus conocimientos de inversión, alejarse de las oficinas de la empresa y operar en línea desde casa.
  • Salario: Si trabajas en una empresa legítima de prop trading, el salario base puede empezar en 100.000 dólares. Su bonificación también puede ser del 50 al 100% de su salario base, pero no la recibirá si pierde dinero.

Desventajas

Trabajar en una empresa de prop trading tiene algunas desventajas:

  • Tasas de inscripción: las empresas de prop trading en línea pueden cobrar una tasa de inscripción para cubrir los costes de sus pruebas de cualificación.
  • Horarios de trading: Los horarios de negociación pueden ser intensos, con una media de unas 50 horas semanales. Esto varía en función de la empresa y de tu antigüedad. Las empresas se centran en las ganancias y pérdidas, por lo que no obtendrás una mayor bonificación por trabajar más horas. Su horario también dependerá de los mercados en los que opere y de su ubicación. Por ejemplo, si está en Londres pero cubre el Reino Unido, Europa y Estados Unidos, su horario se ampliará para adaptarse a esas jurisdicciones.
  • Oportunidades de salida: el prop trading ofrece oportunidades limitadas si decides que no es para ti o no funciona. Las habilidades que se desarrollan en el prop trading son muy específicas y pueden no ser útiles en otros entornos. El estilo de trading es muy diferente al de los hedge funds o los grandes bancos. Además, si no te va bien, es difícil encontrar otro trabajo en el mismo sector, lo que significa un probable cambio de carrera.
  • Legitimidad: Es fácil ser estafado por empresas de prop trading que no son legítimas. A menudo no pagan un salario base y pueden pedirte que pagues la formación.
  • Alta competitividad: las empresas esperan un rendimiento decente del capital que invierten y cumplir estas expectativas requiere talento y habilidad. Si no tienes un buen rendimiento, puede afectar a tu carrera en el sector. Además, con el creciente número de empresas en línea, como The Prop Trading, una empresa australiana, la competencia por las plazas en una sala de negociación física es alta.

Qué buscar en un Prop Broker

Hay muchos tipos diferentes de Prop Broker, lo que significa que puede encontrar uno que se adapte a sus necesidades individuales. Además de conocer su propia personalidad y sus estadísticas de trading, la siguiente lista de características del broker puede ayudarle a elegir. También es aconsejable consultar las reseñas detalladas.

  • Cuenta de demostración o cuenta real: Algunas empresas de prop trading evaluarán su capacidad de trading antes de proporcionarle fondos. Esto puede hacerse con una cuenta demo o con una cuenta real. Operar en una cuenta real implica una financiación instantánea. Por lo tanto, si es rentable, recibirá el dinero más rápidamente.
  • El mercado: Tiene sentido operar con una empresa especializada en un mercado que entiendas bien y en el que tengas experiencia, ya sea forex, opciones, criptografía, acciones o futuros.
  • Horarios de trading: Cada empresa de prop trading tendrá un horario de trading específico. Asegúrate de que el horario de la empresa se ajusta a tu agenda. Algunas empresas se limitan a la negociación diurna, mientras que otras permiten la negociación nocturna.
  • Reparto de beneficios: La mayoría de las empresas de prop trading establecen un acuerdo de reparto con los traders basado en el porcentaje de beneficios. Algunos dan un porcentaje mayor al comerciante. Sin embargo, un porcentaje de reparto no refleja necesariamente el beneficio potencial en términos monetarios reales. Asegúrese de que entiende lo que se le ofrece de antemano.
  • Requisitos de elegibilidad: La mayoría de las prop trading en línea tienen un protocolo de pruebas para la contratación de prop traders. Normalmente, no se tiene en cuenta su rendimiento anterior, lo que significa que los principiantes también pueden entrar en el prop trading. La mayoría de los procedimientos de cualificación se realizan en cuentas de demostración o de simulador, pero implican fases de trading en tiempo real en las que se espera que usted actúe en diversas condiciones de mercado. Hay ejercicios y rompecabezas de prop trading de utilería disponibles en línea.
  • Cuotas de participación: Hay 3 tipos de cuotas de participación: de suscripción (una cuota mensual una vez que esté en el programa), de depósito (el fondo lo vigilará para decidir cuánto añadir o comprar con el operador), y una cuota única (una vez que haya demostrado que es rentable y responsable del riesgo, no habrá más cuotas para usted).
  • Programas de formación: Algunas empresas exigen a sus pop traders que utilicen sus estrategias de inversión. Como puede que no le resulten familiares, sobre todo si es principiante, tendrá que hacer un curso de formación antes de la fase de cualificación. Tenga en cuenta los costes de estos cursos. Los operadores con experiencia también deben desconfiar de que esto pueda ser una señal de que el fondo de prop trading sólo busca operadores de ejecución en lugar de darle la autonomía para utilizar sus propias estrategias.

Las empresas de prop trading ofrecen otros puestos de trabajo además del de trader, como el de investigador quant, que implica la construcción de modelos matemáticos para los algoritmos y estrategias de trading, y el de desarrollador, que implica la escritura de código. También hay trabajos de apoyo, como operaciones, finanzas, cumplimiento y RRHH.

Hay casas comerciales de utilería y oficinas en muchas ciudades y países de la mayoría de los continentes:

  • Europa: Reino Unido (Londres), Irlanda (Dublín), Alemania (Fráncfort), Luxemburgo, España (Madrid), Países Bajos (Ámsterdam) y Suiza.
  • América del Norte: Estados Unidos (Atlanta, Chicago, Nueva York, Miami, Houston, San Francisco) y Canadá (Toronto, Montreal, Quebec, Vancouver).
  • América del Sur: Brasil
  • Australia: Brisbane, Sydney y Perth
  • Asia: India, China (Hong Kong, Shanghai), Japón (Tokio), Singapur, Dubai y Malasia.

Unas últimas palabras sobre el prop trading

El prop trading es cuando una empresa invierte su propio dinero en un instrumento financiero concreto o en una combinación de instrumentos para reforzar su propio balance. Puede trabajar en una empresa de prop trading con práctica en el mercado, una buena educación y habilidades de inversión demostrables.

Para los aspirantes a inversores, vale la pena perfeccionar sus habilidades con un broker online de confianza antes de explorar las oportunidades que ofrecen las empresas de prop trading.

Preguntas frecuentes

¿Merece la pena el prop trading?

Ser un prop trader tiene muchos beneficios. Tienes acceso a más capital para maximizar la rentabilidad y el dinero que inviertes está limitado a las comisiones e impuestos, lo que reduce el riesgo que asumes. Los prop traders también disfrutan de más libertad que un trabajo financiero normal.

¿Es ilegal el prop trading?

La Regla Volker se considera a menudo como una prohibición del prop trading est-il illégal ? por parte de los bancos comerciales, aunque hay excepciones a esta prohibición. Como resultado de la regla Volker, la mayoría de los grandes bancos han cerrado sus mesas de prop trading. Sin embargo, las empresas especializadas siguen practicando el prop trading.

¿Cuánto dinero necesitas para convertirte en un prop trader?

Los prop traders no necesitan ningún capital, pero la empresa se queda con todos los beneficios del operador. A cambio, la empresa suele pagar un salario fijo. La mayoría de las empresas cobran una cuota mensual de unos cientos de dólares por utilizar la plataforma.

¿Cómo ganan dinero los prop traders ?

La mayoría de los prop traders ganan dinero tomando una parte de las ganancias que obtienen al ejecutar operaciones en nombre de una compañía de prop. Los rendimientos pueden multiplicarse en función del capital adicional aportado por una empresa de prop trading. Muchas empresas de prop trading ofrecen un salario fijo y una bonificación basada en el rendimiento.

¿Cuáles son las mejores empresas de prop trading?

En 2021, el top 5 de las empresas de trading de props forex incluye a FTMO, TopStepFX, Fidelcrest, The 5%ers y City Traders Imperium. Sin embargo, las 5 mejores empresas de prop trading, según la votación de sus compañeros, son Jane Street, Hudson River, Optiver, Tower Research y Virtu.

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