Seguimiento de tendencias: una estrategia para aprovechar la dinámica del mercado
La sabiduría de Wall Street nos recuerda, a través de sus diferentes máximas, que debemos permanecer en el lado correcto del mercado: la tendencia es tu amiga, no luches contra el mercado y compra cuando los precios bajen. Todas estas máximas se basan en la idea de que cuando un mercado sigue una tendencia, es decir, cuando evoluciona en una dirección general, tus posiciones deben seguir la tendencia del mercado y no ir en su contra.
Es un concepto sencillo, pero en el mundo real del trading no siempre es fácil de poner en práctica. ¿Cómo detectar el inicio de una tendencia? ¿Cómo saber cuándo termina? ¿Qué hacer si una ruptura de tendencia fracasa o si una caída se convierte en un mercado bajista en toda regla? Estas preguntas han inspirado una amplia gama de estrategias que, en conjunto, forman parte de un enfoque más amplio conocido como «seguimiento de tendencias».
Puntos clave
➡️ El seguimiento de tendencias está diseñado para captar los movimientos importantes del mercado durante períodos más largos.
➡️ Seguir una tendencia puede resultar engañosamente difícil, ya que las señales a veces son confusas.
➡️ Muchos inversores consideran que la media de compra es una estrategia mejor a largo plazo que el seguimiento de tendencias.
¿Qué es el seguimiento de tendencias y cómo funciona?
El seguimiento de tendencias se refiere a una metodología general de trading que tiene como objetivo generar beneficios captando una tendencia subyacente del mercado, ya sea al alza o a la baja.
- En una tendencia alcista, un inversor comprará un activo (por ejemplo, una acción, un ETF, un contrato de futuros o una criptomoneda) para intentar sacar provecho del aumento de las valoraciones.
- En una tendencia bajista, un trader experimentado puede buscar una exposición corta, ya sea vendiendo un activo al descubierto, comprando un ETF inverso o comprando opciones de venta, con el fin de intentar beneficiarse de la caída de los precios.
Dado que la venta al descubierto y los contratos derivados, como los futuros y las opciones, requieren privilegios especiales en la cuenta y requisitos mínimos de capital, algunos operadores se limitan a liquidar sus posiciones largas existentes durante la tendencia bajista y a restablecer posiciones largas cuando comienza la siguiente tendencia alcista.
Aunque la idea es sencilla (operar en la dirección del movimiento del mercado), la realidad es más matizada. Las tendencias no se anuncian cuando comienzan y rara vez terminan de forma clara. Los precios zigzaguean, los titulares distraen la atención y abundan las señales falsas. Detectar una tendencia real, seguirla y saber cuándo salir son los verdaderos retos, y eso es lo que convierte este concepto sencillo en una disciplina de trading sofisticada.
Los retos relacionados con el seguimiento de las tendencias
Identificar una tendencia puede resultar difícil por varias razones. Estas son algunas de las más importantes:
Las tendencias solo pueden observarse en retrospectiva. Aunque haya identificado correctamente una tendencia, puede resultar extremadamente difícil, o incluso imposible, predecir si va a continuar o va a terminar (no podemos predecir el futuro). Y cuando una tendencia llega a su fin o se invierte, es posible que no pueda confirmarlo de inmediato. A veces, el mercado se invierte tan rápidamente que sus ganancias se convierten en pérdidas antes de que se dé cuenta de que la tendencia ha terminado.
Los mercados no siempre siguen una tendencia. Algunos traders siguen una máxima: el mercado solo sigue una tendencia el 30 % del tiempo, mientras que el 70 % restante se dedica a la consolidación o al movimiento lateral. En un mercado lateral, muchos seguidores de las tendencias se ven sacudidos: toman posiciones, las cierran cuando el mercado alcanza su orden de stop-loss, vuelven a tomar una posición (o pasan de una tendencia alcista a una bajista) y vuelven a ser detenidos. Para un seguidor de tendencias, los mercados laterales provocan pérdidas frecuentes pero pequeñas (lo que los traders técnicos denominan «muerte por mil stops»).
Puede haber varias tendencias dentro de una tendencia general. Dependiendo del periodo que se observe, se pueden encontrar tendencias más pequeñas entrelazadas con tendencias más grandes, lo que puede resultar confuso para los inversores menos experimentados.
Hay muchas formas diferentes de identificar o definir una tendencia, y no todas coinciden. Los traders se basan en diferentes patrones, métodos e indicadores para determinar dónde comienza y dónde termina una tendencia. Sin embargo, estas herramientas pueden producir a veces señales contradictorias, lo que pone de relieve el aspecto subjetivo de la identificación de tendencias.
En resumen, el seguimiento de tendencias es una mezcla de arte y ciencia.
Métodos para seguir las tendencias
Aunque es imposible determinar con certeza una tendencia o predecir su evolución, existen métodos que le permiten aumentar sus posibilidades de éxito al estimar la posición y la trayectoria de los precios con un mayor grado de confianza. Estos son dos de los más eficaces.
Puntos de swing
El método de los puntos de swing se basa en uno de los criterios más sencillos y directos para definir una tendencia: la dirección de los máximos y mínimos consecutivos. Así es como funciona:
- Una tendencia alcista se caracteriza por máximos (HH) y mínimos (HL) consecutivos cada vez más altos.
- Una tendencia bajista se caracteriza por mínimos (LL) y máximos (LH) consecutivos cada vez más bajos.
- Un mercado sin tendencia (lateral) es un mercado cuyos máximos y mínimos no muestran una clara dirección alcista o bajista.
Por ejemplo, véase la figura 1, que representa la evolución del SPDR S&P 500 ETF (SPY) entre mediados de 2024 y mediados de 2025. Las zonas sombreadas en amarillo indican una consolidación lateral en la que los máximos y mínimos consecutivos no muestran una dirección clara. Cuando el SPY muestra una clara tendencia alcista o bajista, observe cómo los máximos y mínimos consecutivos se alinean con las definiciones de tendencia anteriores:
- Una tendencia alcista se caracteriza por máximos y mínimos más altos (HH y HL en azul).
- Una tendencia bajista se caracteriza por mínimos y máximos más bajos (LL y LH en rojo).
- Las líneas punteadas azules indican los niveles de ruptura técnica en los que la tendencia continúa o se invierte tras un periodo de consolidación lateral.
Figura 1: Este gráfico del ETF SPDR S&P 500 (SPY) entre mediados de 2024 y mediados de 2025 pone de relieve la anatomía fundamental de los movimientos de tendencia: máximos y mínimos más altos durante las tendencias alcistas; mínimos y máximos más bajos durante las tendencias bajistas. Los recuadros amarillos indican los periodos de consolidación, durante los cuales las tendencias se detienen o se invierten, mientras que las líneas punteadas azules indican los niveles de ruptura que a menudo señalan el inicio de un nuevo movimiento direccional.
Los traders pueden iniciar una posición larga cuando los puntos de swing confirman que se ha establecido una tendencia alcista. Por el contrario, pueden establecer una posición corta cuando se ha confirmado una tendencia bajista. También pueden cerrar sus posiciones si un activo comienza a moverse lateralmente.
El método swing no está exento de dificultades. Por ejemplo, dado que una acción suele fluctuar entre días alcistas y bajistas, puede resultar difícil determinar qué puntos de oscilación son significativos. Además, la propia tendencia puede entrar en un periodo de volatilidad con muchos puntos de oscilación más pequeños, lo que puede llevarle a negociar en exceso y sufrir pérdidas pequeñas pero acumulativas.
Medias móviles
Las medias móviles pueden ayudarle a identificar la dirección de una tendencia al suavizar las fluctuaciones de precios a corto plazo y revelar la trayectoria general. Aunque las medias móviles pueden ofrecer claridad direccional, son indicadores retardados, lo que significa que proporcionan datos precisos, pero con un desfase que a veces puede hacerle perder oportunidades.
Figura 2: Una «cruzada dorada» en el ETF SPDR S&P 500 (SPY) a principios de 2023 —un movimiento de la media móvil de 50 días (línea azul) por encima de la media móvil de 200 días (línea roja)— marcó el inicio de lo que sería una larga tendencia alcista. Durante el volátil periodo de principios de 2025, cuando la media móvil de 50 días cayó por debajo de la de 200 días, la ola de ventas ya había seguido su curso.
En la figura 2, se observa una tendencia alcista en pleno auge, con una media móvil de 50 días superior a la de 200 días, ambas al alza. Cuando la media móvil de 50 días supera a la de 200 días, se habla tradicionalmente de «cruce de oro», lo que es una señal alcista.
Pero luego, a principios de 2025, la caída del SPY se aceleró, lo que puso de relieve la lentitud de la reacción de las medias móviles. Si hubiera basado su interpretación de la tendencia en el cruce de las medias móviles («cruce de la muerte»), no habría confirmado la tendencia bajista hasta abril de 2025, mucho después de que el ETF alcanzara su nivel más bajo y comenzara una recuperación alcista. Finalmente, la media móvil de 50 días superó a la de 200 días, formando otro cruce dorado.
Si hubiera estado presente en el mercado con posiciones largas y cortas, probablemente se habría visto envuelto en un movimiento de ida y vuelta, sufriendo pérdidas considerables en sus operaciones. Sin embargo, si hubiera estado en esa posición cuando se produjo el cruce dorado por primera vez en marzo de 2023, habría obtenido una ganancia considerable. Esto pone de relieve la ventaja potencial de seguir una tendencia a largo plazo.
¿Funciona el seguimiento de tendencias?
El éxito del seguimiento de tendencias depende de su horizonte temporal, su estrategia y la cantidad de recursos financieros de los que dispone para hacer frente a pérdidas potencialmente importantes (como en el ejemplo de las medias móviles anterior). Aunque el seguimiento de tendencias es un concepto sencillo, una estrategia rentable requiere paciencia y disciplina.
El seguimiento de tendencias puede ser más una estrategia de trading que una estrategia de inversión. Si utiliza un gráfico diario para analizar e identificar oportunidades de tendencia, es posible que encuentre señales de entrada o salida frecuentes en el espacio de unas pocas semanas (véase la figura 3). Esto implica elegir el momento adecuado para entrar en el mercado, lo que tiene más que ver con el trading que con la inversión. En este caso, puede encontrarse pasando de una tendencia a otra, o saliendo del mercado cuando no hay tendencia y volviendo a él cuando se reanuda una tendencia.
Figura 3: En 2023 y 2024, el ETF estadounidense Global Jets (JETS) experimentó importantes fluctuaciones, pero dentro de un rango limitado, lo que dio lugar a varias señales de inversión de tendencia de corta duración.
En un periodo más largo, por ejemplo, en un gráfico semanal, las señales de compra o venta suelen ser menos frecuentes, lo que se corresponde con la duración de una inversión a más largo plazo.
Conclusión
Seguir la tendencia parece obvio: encontrar una tendencia, seguirla hasta el final y registrar los beneficios. ¡Cha-ching!
Pero en la práctica, se parece más a surfear una ola en aguas turbulentas. Se necesita sincronización, habilidad y mucho temple. Mientras que algunos operadores utilizan el seguimiento de tendencias para aprovechar los movimientos importantes, otros prefieren la vía más estable de la inversión a largo plazo y la media de compra. No existe una estrategia universal, pero comprender cómo funcionan las tendencias y saber seguirlas cuando es conveniente puede ser una herramienta valiosa en su estrategia de negociación e inversión.
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