Dr. Ernest Chan - Entrevista con un operador algorítmico
Desde 1994, el Dr. Ernest Chan trabaja en modelos estadísticos y algoritmos informáticos para encontrar patrones en grandes cantidades de datos. No fue hasta finales de los 90, con el atractivo de las luces de Manhattan, cuando empezó a aplicar estos modelos a los mercados.
Ahora, como miembro gestor de QTS Capital Management, Chan comparte sus reflexiones sobre más de dos décadas en el sector. Descubra por qué empezó a operar con su propio dinero en 2006, por qué quiere trabajar hasta los 85 años y las dos cosas clave que hay que tener en cuenta al elegir el primer trabajo...
Se subestima la importancia de la suerte; por eso intento ayudar a los menos afortunados. Dr. Ernest Chan
1. ¿Puede recordar cuándo y por qué se inició en el mundo del trading (y a qué se dedica?)?
Mi carrera en el mundo del trading se ha desarrollado en dos etapas: primero en el mundo institucional, empezando por Morgan Stanley, y después como operador independiente y gestor de fondos. Entrar en Morgan Stanley en 1997 fue la decisión ingenua de un joven: quería vivir entre las luces de Manhattan (y la sede de Morgan Stanley en Times Square es ciertamente llamativa). Me convertí en operador independiente en 2006 porque no creía que pudiera operar de forma rentable con todas las limitaciones institucionales. Empecé mi trading independiente operando con ETF, acciones y futuros.
2. ¿Cuál es su estilo de trading y cómo lo integra con otras actividades de su vida? ¿Opera en función de su vida o su vida/trabajo gira en torno al trading?
Mis operaciones son cuantitativas y automatizadas. Tengo la suerte de trabajar con un socio increíble que es un genio del software, y un miembro del personal muy dedicado. Esto significa que puedo dedicar mi tiempo a la investigación y la enseñanza, y tomarme tiempo libre cuando lo considere oportuno.
3. ¿Qué le motiva a trabajar constantemente en la mejora de sus sistemas de trading y a disfrutar con lo que hace?
El reto intelectual y la emoción, el sentido del deber hacia mis inversores y la necesidad de mantener a mi familia.
4. A lo largo de su trayectoria, ¿puede identificar un momento o una rutina que empezó a hacer y que luego marcó la diferencia en sus operaciones y/o en su vida?
Empecé a operar con mi propio dinero en 2006. No hay nada que llame más la atención que arriesgar tu propio dinero.
5. Asumo que has experimentado fracasos en el pasado. ¿Cuál fue su enfoque para superar estos fracasos y ha evolucionado desde entonces?
No cometer el mismo error dos veces es mi lema. Soy muy estable emocionalmente, en parte por mi edad. Los reveses temporales no me asustan. Pretendo vivir hasta los 100 años y trabajar hasta los 85 como mínimo. Así que tengo tiempo de sobra para recuperarme de mis errores.
6. ¿A qué atribuye su éxito? ¿Sólo a la suerte, a la inteligencia o al trabajo duro y constante? ¿O quizá a una combinación de ambas?
Agradezco a mis padres los genes y el trabajo duro que me permitieron asistir a las mejores escuelas disponibles. Gracias a esta base, al trabajo duro y a la suerte, pude alcanzar un modesto éxito como trader. Se subestima la importancia de la suerte, por eso intento ayudar a los menos afortunados.
7. ¿Qué cree que le diferencia de otras personas que intentan triunfar en el trading algorítmico?
Estabilidad emocional, inteligencia y curiosidad.
Aprendizaje automático en finanzas - Perspectiva de un profesional por Ernest Chan
8. ¿Qué consejo daría a los que fracasan, se rinden o nunca empiezan? Ya sea en el trading o en cualquier otra cosa en la vida.
Encuentra tu ventaja: ¿Programación? ¿Matemáticas? ¿La contabilidad? ¿Intuición de mercado? ¿Riqueza? ¿Redes sociales? Y céntrate en utilizar esa ventaja para tener éxito. Además, puede ser más divertido y productivo asociarse con otra persona que tenga una ventaja complementaria.
9. ¿Te marcas objetivos? ¿Y crees que es una buena forma de conseguir lo que quieres?
Mi objetivo es convertirme en Jeff Bezos. No, en serio, no creo que los objetivos sean útiles. Simplemente doy lo mejor de mí cada día.
10. Saber lo que sabes ahora y cómo has llegado a donde estás hoy. ¿Hay algo que desearías haber hecho de otra manera, quizás antes en la vida (o después)?
Ojalá hubiera tenido más paciencia para encontrar el entorno institucional adecuado cuando empecé a trabajar en este sector. Morgan Stanley es una gran empresa, pero creo que aprendería más incorporándome a un grupo de negociación por cuenta propia o a un fondo de cobertura cuantitativo. No tenía las habilidades necesarias para hacer política en los grandes bancos de inversión.
11. Ya ha escrito tres libros sobre el tema de la negociación cuantitativa. ¿Puede decirnos por qué decidió escribirlos?
Escribir, enseñar y, en general, explicar algo de forma sistemática es la mejor manera de conocer algo bien. Siempre saco ideas de trading de este proceso.
12. Ha tenido una gran carrera, empezando en IBM y pasando por empresas como Morgan Stanley, Credit Suisse y varios fondos de cobertura. ¿Cuál cree que es la lección más importante que ha aprendido de su trabajo en estas empresas y que sería más útil para alguien que quiera iniciarse en el trading sistemático o incluso para alguien que ya tenga cierta experiencia en este ámbito?
A la hora de decidir el primer trabajo, los criterios más importantes son si el jefe es un buen mentor y si el grupo al que te unes tiene un gran potencial de crecimiento. El salario es secundario. Me encanta mi grupo en IBM, del que, como muchos saben, han salido luminarias de los hedge funds como Bob Mercer y Peter Brown. Por otra parte, el aprendizaje permanente es esencial, estés donde estés. Como ejemplo, acabo de aprender a ser un programador decente de Python en unos dos meses, después de empezar con mis nociones básicas de bachillerato, luego C, Mathematica, C++, Perl, Java, Matlab y R. ¡Nunca se es demasiado viejo para aprender algo nuevo!
13. ¿Cree que el trading discrecional será menos común entre los traders novatos a medida que tengan acceso a muchos recursos y herramientas para crear sus propias estrategias sistemáticas, ya sea en Excel, Python, R o a través del lenguaje y la plataforma propios de los brokers?
El trading discrecional es como conducir un coche. Que un ser humano decida girar a la derecha no significa que no vayamos a beneficiarnos de las tecnologías de asistencia al conductor (por ejemplo, la detección de ángulos muertos). A la inversa, no todo el mundo necesita un coche autoconducido para llegar a su destino. Uno de los ingredientes clave para operar con éxito es el conocimiento del mercado y la intuición. Esto no puede aprenderse únicamente mediante la programación y la IA/ML.
