Jesse Livermore : historia del famoso trader en la bolsa

Jesse Livermore

Si se pide a los traders profesionales que nombren a las personas que han influido en su desarrollo en el negocio del trading, encontrará que muy pocas personas son citadas con más frecuencia que Jesse Livermore.

Esto se debe en gran medida al relato, en parte biográfico y en parte ficticio, de la vida de Livermore en el famoso libro Recuerdos de un Operador de Acciones en la Bolsa, que suele encabezar la lista de los libros de trading más útiles e influyentes de todos los tiempos.

Sin embargo, lo más fascinante de Jesse Livermore y lo que hace que sea una persona tan extraordinaria para los operadores es la extrema polaridad entre sus éxitos y sus fracasos.

Por un lado, tenemos a alguien que ha alcanzado las cotas más altas de éxito en los mercados. Alguien que puede servir de ejemplo de lo que se puede conseguir si se trabaja duro para entender realmente la técnica del trading y cómo funcionan los mercados.

Pero, por otro lado, en la historia de esta misma persona, también hay ejemplos claros de las trampas del trading y de cómo las cosas pueden ir mal si no se es cauto en los mercados y se deja que la complacencia se cuele en el trading.

Aunque Livermore operó hace un siglo, muchos aspectos de su enfoque siguen siendo muy relevantes hoy en día. Su estilo de negociación fue, en muchos sentidos, adelantado a su tiempo y su sabiduría y observaciones son, en muchos casos, intemporales.

Esta es su historia.

Primeros años

Jesse Livermore nació el 26 de julio de 1877 en Massachusetts. Su padre era agricultor y su madre era ama de casa.

Se dice que Jesse aprendió a leer y escribir a los tres años y medio. Se dice que a los cinco años ya leía periódicos económicos.

Asistió a la escuela secundaria y, como es lógico, era muy bueno con los números, especialmente con la aritmética mental. De hecho, mientras estaba en la escuela, dijo que completó el equivalente a tres años de aritmética en un año.

A los catorce años, por insistencia de su padre, dejó la escuela y completó sus estudios. Su padre, que también había abandonado la escuela a una edad similar para convertirse en agricultor, quería que Jesse se uniera a él y dedicara su vida a la agricultura.

Sin embargo, a Jesse le destrozó la idea. Quería continuar con su amor por los números y la aritmética y trazar su propio camino en la vida.

Debido a este anhelo, su madre accedió a ayudar a Jesse a huir de casa y a guardar el secreto a su padre.

Le envió a casa con sólo 5 dólares en el bolsillo, lo que equivaldría a más de 100 dólares en dinero de hoy.

La vida de un niño de tiza

Jesse consiguió su primer trabajo como acomodador en una empresa de corretaje llamada Paine Webber cuando sólo tenía 14 años.

Había venido a echar un vistazo a la empresa y le preguntaron si podía ocupar el lugar de uno de los chicos que estaba enfermo. Pronto consiguió un trabajo permanente.

Era un trabajo ideal para él, ya que le gustaban los números. Los precios se anunciaron en el teletipo. Luego los escribía en la pizarra para que los clientes los vieran.

Mientras trabajaba allí, quedó tan fascinado con la evolución de los precios que empezó a llevar un pequeño cuaderno. Como podía recordar claramente todos los números al final del día, los anotaba en su cuaderno y observaba los patrones de los movimientos de los precios. Lo convirtió en su propia afición o proyecto al margen de su trabajo como chico de la tiza.

Trading en las tiendas de cubos

Hasta entonces, Livermore no había realizado ninguna operación, ya que pensaba que había que tener mucho dinero para participar. Sin embargo, fue mientras trabajaba como chico de la tiza cuando conoció las bucket shops.

Las bucket shops eran casi como tiendas de apuestas en las que se podía respaldar una acción concreta en función de si subía o bajaba, sin invertir realmente en el activo subyacente. Podrías hacerlo con pequeñas cantidades de dinero y con muy poco margen. La bucket shop se quedaría con la otra parte de tu apuesta.

Livermore decidió que esta sería una buena oportunidad para poner a prueba su trabajo y ver si sus teorías sobre los precios realmente funcionaban.

Comprobaba los números que había anotado en su cuaderno y los patrones de movimiento de los precios y, a continuación, decidía qué operaciones jugar.

Jesse comenzó a utilizar su sistema para apostar en las bucket shops a la hora del almuerzo y la primera ganancia que obtuvo fue de poco más de 3 dólares. No pasó mucho tiempo antes de que ganara más que su trabajo diario, así que dejó su trabajo diario para centrarse en su afición a tiempo completo. A los quince años, Jesse había ganado 1.000 dólares comerciando en las bucket shops, lo que equivale aproximadamente a 20.000 dólares en dinero de hoy.

Jesse continuó haciéndolo bien contra las bucket shops siguiendo su propio sistema, y una a una las tiendas de cubos empezaron a prohibirle por la cantidad de dinero que estaba ganando a su costa. Incluso recurrió a un disfraz para poder seguir comerciando, pero se corrió la voz y todo el mundo en las bucket shops sabía quién era.

Con el tiempo, se le prohibió la entrada a la mayoría de las bucket shops de su ciudad.

Trading en la Bolsa de Nueva York

A los 20 años, Livermore había acumulado sus primeros 10.000 dólares. Sin embargo, esta cantidad disminuyó masivamente a los 21 años hasta los 2.500 dólares.

Dice que si se atiene a su sistema, obtendrá más beneficios que pérdidas, ya que su sistema suele ser ganador el 70% de las veces. Sin embargo, la mayoría de sus pérdidas se produjeron innecesariamente cuando no se ciñó a su propio sistema; un problema que muchos operadores tienen que superar.

A los veintiún años, tras ser expulsado de la mayoría de las bucket shops de Boston, Jesse cogió sus 2.500 dólares y decidió trasladarse a Nueva York para empezar a operar legítimamente en la Bolsa de Nueva York.

En Nueva York, Jesse no tardó en ganarse la reputación de trader ganador. Pero poco después, volvió a perder su dinero.

Parece que su fórmula ganadora fue diseñada sólo para ganar en las bucket shops y no para la bolsa real. Uno de los problemas era que siempre utilizaba las cifras de los teletipos, que iban por detrás de las cifras reales del mercado.

Se fue a San Luis para volver a apostar en las bucket shops y aumentar su dinero de nuevo. Era una ciudad nueva para él, con nuevas bucket shops, y pensó que no sabrían quién era.

Pero finalmente fue reconocido y se le volvió a prohibir la entrada a las bucket shops. Su solución fue entonces enviar a alguien en su nombre. Consiguió ganar suficiente dinero haciendo esto para volver a negociar en Nueva York.

El crack de 1907

Aunque ya había empezado a hacerse un nombre en los círculos del trading, Livermore se hizo famoso por sus operaciones durante el Pánico de 1907. Fue durante esta época cuando consiguió ganar un millón de dólares en un solo día.

Hizo su dinero vendiendo en corto el mercado que se derrumbaba. Al final del choque, valía 3 millones de dólares.

En ese momento, sabía que el mercado estaba en un mal momento y que era posible que se moviera aún más negativamente. Ya había decidido que haría lo posible por evitar una crisis más profunda cuando recibió una petición del financiero J.P. Morgan, que estaba elaborando un plan para devolver la salud al mercado.

Livermore admiraba a Morgan y estaba encantado de ayudarle. Así que empezó a comprar todas las acciones que pudo, lo que llevó a otros a hacer lo mismo. Gracias a ello, el mercado comenzó a recuperarse y muchas personas que siguieron el ejemplo de Livermore también ganaron mucho dinero. Como resultado, en algunos círculos, Livermore es considerado un héroe.

Ahora había adquirido un nuevo nivel de riqueza, que le permitía vivir con lujo, disfrutar de cosas suntuosas como yates y formar parte de la élite. Se le ve saliendo a los clubes más exclusivos y disfrutando de la vida de la ciudad como un joven soltero rico y mujeriego.

Para hacer frente a su nuevo y costoso estilo de vida, vuelve a dedicarse al trading.

Tiempos difíciles

Algunos aspectos del enfoque de Jesse Livermore sobre el trading han sido bien documentados. Una de las principales fue su deseo de trabajar completamente solo. De hecho, se dice que en su mesa de operaciones sólo había unos cuantos lápices escribiendo los precios en la pizarra y nadie hablaba. Incluso cuando entraba un visitante, tenía que sentarse en silencio y Livermore se negaba a responder a preguntas sobre lo que hacía.

Sin embargo, en 1908, rompió su propia regla de no aceptar consejos de otros. Confió en el consejo de un famoso comerciante de algodón.

El trader le dijo a Livermore que siguiera comprando algodón, y Livermore lo hizo, en contra de sus propios instintos. Al mismo tiempo, este trader, junto con otros, estaba vendiendo en el mercado, provocando un fuerte cambio de precios contra Livermore. Como resultado, perdió el 90% de todo lo que había ganado durante el crack de 1907.

En los años siguientes, las pérdidas de Livermore fueron cada vez mayores. Llegó a acumular una deuda de un millón de dólares y tuvo que declararse en quiebra en 1915.

Al no tener una apuesta para empezar a invertir de nuevo, tuvo que pedir ayuda. Se le ofreció un servicio de negociación de sólo 500 acciones. Livermore sabía que tenía que jugar a la perfección, por lo que pasó 6 semanas leyendo las bandas de los mercados antes de actuar. El resultado fue un éxito y por fin tiene una participación para empezar a operar de nuevo.

No es de extrañar, dada la montaña rusa de su carrera de trader, que Livermore consiguiera recuperar su fortuna y pagar sus deudas en los dos años siguientes.

Los periódicos de 1917 informaban de titulares como "Boy Plunger Scores Come Back in Operations on Wall Street" y los artículos hablaban del astuto joven especulador que "hizo y perdió millones en la bolsa, y luego volvió y ganó más millones".

Recuerdos de un Operador en la bolsa

En 1922, Jesse Livermore participó en una serie de entrevistas con Edwin Lefevre para una serie de artículos. Estas entrevistas llevaron a Lefevre a escribir el libro "Recuerdos de un Operador en la bolsa", que es uno de los libros de trading más queridos de todos los tiempos.

El libro es una biografía ficticia de Livermore y detalla sus altibajos en la vida y en los mercados. Se cree que el libro podría ser la verdadera historia de la vida de Livermore, basada en entrevistas, pero también hay quien cree que podría ser completamente inventado. El libro se hizo muy popular y sigue siendo uno de los libros de inversión más populares en la actualidad.

Poco después, Livermore decidió trasladarse a una nueva oficina para tener más secreto sobre sus operaciones y estar aún más lejos de Wall Street.

Metodo de Jesse Livermore      Recuerdos de un Operador de Acciones

La caída de Wall Street en 1929

Livermore comenzó a notar ciertos patrones en el mercado a lo largo de 1929. Se trata de pautas similares a las que había observado en el período previo al crack de 1907.

Confiado en su intuición, comenzó a abrir posiciones cortas en previsión. En un momento dado, incluso vivió en su oficina para poder seguir colocando operaciones antes de lo que preveía que sería un gran movimiento negativo.

Por supuesto, el "Boy Plunger" Livermore tenía razón y tuvo los períodos de trading más exitosos de su vida.

Al final de la crisis, Livermore tenía un valor equivalente a unos 1.400 millones de dólares en dinero actual. La mayoría de la gente perdió su dinero durante la caída, que ahora se conoce como Martes Negro.

Aunque ganó todo ese dinero, su segunda esposa Dorothy, con la que se había casado en 1918, no se dio cuenta de que había puesto en corto el mercado y empezó a sentir pánico cuando escuchó historias de gente que lo había perdido todo. Livermore volvió a casa con Dorothy en estado de pánico, creyendo que lo habían perdido todo.

Una vez más, tocó fondo

Tras alcanzar niveles extremos de riqueza después del crack de 1929, Livermore comenzó a perder su fortuna rápidamente.

Nadie sabe las verdaderas razones por las que Livermore perdió su fortuna, porque nunca fueron reveladas. Sólo hubo especulaciones.

Durante este periodo, la vida personal de Livermore fue muy problemática. Se divorció de su segunda esposa, que también mató a su hijo más tarde.

Livermore había pasado una temporada en Viena y conoció a su tercera esposa, Harriet Metz, cuyo último marido se había suicidado. A los hijos de Livermore no les gustaba estar cerca de ella, afirmando que sentían oscuridad por su parte y que sabían que no los quería, de hecho, llegaron a llamarla "la bruja-perra".

Finalmente, Livermore tuvo que declararse en quiebra por tercera vez. En 1934, también fue suspendido automáticamente de su condición de miembro del Chicago Trade Board.

Aunque estaba en bancarrota, seguía creyendo que podía remontar como había hecho tantas veces antes. Pero, después de toda la presión y la tensión emocional de todo lo que había pasado en su vida profesional y personal, era demasiado para soportar y no pudo hacerlo.

Otro factor que contribuyó a su incapacidad para empezar de nuevo en Wall Street fue que se apoyó en el dinero de su mujer y se acomodó. No tenía el mismo impulso ni la misma pasión de antes.

El 28 de noviembre de 1940, Livermore fue encontrado muerto en el camerino del Hotel Sherry Netherland de Manhattan a la edad de sesenta y tres años. Se disparó trágicamente. Dejó una nota de suicidio de ocho páginas a su mujer, que se encontró en su cuaderno encuadernado en cuero.

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