Regulación del mercado de divisas: el lado oscuro de las restricciones
El valor de las transacciones en el mercado de divisas superó los 6 billones de dólares diarios. Se ha convertido en el mayor mercado financiero del mundo. Muchos comerciantes o inversores están realmente interesados en asignar fondos frescos en el mercado de divisas. Son capaces de obtener enormes ganancias tomando posiciones a corto plazo.
Los mercados de forex operan durante todo el día con muchas oportunidades que los traders o inversores pueden obtener. Hay varias ventajas si los operadores o inversores operan en el mercado de divisas, como la alta liquidez, los bajos requisitos de capital, la facilidad de entrada y los bajos costes.
Sin embargo, sólo unos pocos traders o inversores tienen realmente éxito en el mercado de divisas. Muchos traders o inversores fracasan por varias razones. Por ejemplo, utilizan un apalancamiento extremo, es decir, capital prestado de los brokers de Forex para aumentar el rendimiento potencial de la inversión.
No se dan cuenta de que el mercado de divisas no puede ofrecer sistemáticamente un mayor rendimiento de la inversión. Esto impide que los operadores o inversores tengan la oportunidad de obtener ganancias rentables. Asumen más riesgos y obtienen pequeñas ganancias a cambio. Como resultado, el mercado de divisas se ha regulado más, ya que hay muchos brokers sin escrúpulos que no deberían estar en el negocio.
Las jurisdicciones FX más conocidas del mundo
Identificar a los brokers de forex que son fiables y viables es muy importante para obtener mejores servicios y ayudar a los traders o inversores a maximizar sus beneficios. Cuando un broker aplica prácticas que van en contra de los traders o inversores, es casi imposible que los clientes obtengan beneficios.
Por ello, el mercado de divisas necesita una normativa que limite las malas prácticas. Muchos reguladores de todo el mundo han empezado a imponer sus restricciones a las actividades de los brokers de Forex. Estos se centran en el trading de CFDs, opciones binarias, bonos y apalancamiento.
Se trata de una respuesta, en parte, a una gran cantidad de prensa negativa y a la aspiración de limpiar el sector del desenfreno de los brokers fraudulentos. Al tratar de proteger los derechos de los consumidores, los reguladores pueden evitar las prácticas comerciales sin escrúpulos y las ofertas de alto riesgo. Por ejemplo, las siguientes jurisdicciones se consideran las más importantes para los reguladores de divisas:
Normativa cambiaria de EE.UU.
Es bien sabido que EE.UU. ha establecido desde hace tiempo uno de los mayores mercados financieros del mundo. Además, el trading en divisas estadounidenses ofrece una enorme liquidez. Debido a las transacciones masivas en el trading de divisas, el gobierno de los Estados Unidos ha emitido estrictas regulaciones para las empresas de corretaje que residen en el país.
Para proteger a los clientes de estafas y fraudes, la normativa estadounidense les permite el acceso público a datos e información como las listas de cuentas legítimas de los brokers y su situación financiera. El trading de divisas con apalancamiento excesivo en la jurisdicción está bajo la autoridad de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de Estados Unidos. Por extensión, la Asociación Nacional de Futuros (NFA) garantiza el estricto cumplimiento de las normas financieras por parte de los brokers online. Sin embargo, estas numerosas y estrictas normas son a veces contraproducentes e impiden a los residentes en EE.UU. realizar las operaciones flexibles que existen en otras jurisdicciones.
Normativa británica sobre divisas
El Reino Unido cuenta con un regulador de prestigio, la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). Su objetivo es garantizar la seguridad de los mercados financieros, incluidos los de divisas, para que los clientes reciban un trato justo. Protege a los clientes, mejora la integridad del mercado y promueve la competencia. La FCA utiliza un enfoque de coste-beneficio en la formulación de su normativa sobre divisas. La agencia adopta e incorpora prácticas innovadoras para regular el sector local de las divisas con el fin de ofrecer una amplia gama de beneficios a todos los participantes en el mercado de divisas y a las partes interesadas.
Además, el Reino Unido adopta una posición global de trading de divisas muy competitiva y favorable para las empresas offshore. También ha creado un plan de fondo de garantía del gobierno de hasta cincuenta mil libras para proteger a los clientes afectados de los operadores de divisas que tengan dificultades financieras. Se trata de una implicación basada en el principio de que las innovaciones no están indebidamente restringidas y pueden incorporarse en una medida factible.
Normativa cambiaria suiza
Es bien sabido que el sistema bancario suizo goza de una notable confianza. Ofrece altos niveles de confidencialidad y bajos niveles de riesgo financiero, con altos requisitos de capital y una fuerte protección de los depositantes. Esto prácticamente garantiza que cualquier depósito estará a salvo de crisis y conflictos financieros. Dada esta fiabilidad, Swiss cuenta con los estándares más seguros del sector de las divisas.
Sin embargo, todavía se produjo un escándalo financiero en 2009. Por ello, el Gobierno decidió permitir a la Comisión Federal de la Banca Suiza (CFB) ejercer su jurisdicción e imponer normas sobre el trading de divisas en Suiza. Esta es una buena decisión desde el punto de vista de la seguridad y atrae a muchos brokers y traders interesados. Para establecer una empresa de corretaje y una cuenta bancaria con fines comerciales particulares, la normativa suiza sobre divisas exige una documentación estricta y de alta calidad. Todo el proceso debe cumplir con estrictas normas bancarias.
La normativa suiza también otorga una libertad específica a las empresas y percibe a los clientes de los servicios financieros como adultos responsables. Por eso, a diferencia de otras jurisdicciones líderes en el mercado de divisas, Suiza no limita el apalancamiento, ni impide la financiación con tarjetas de crédito ni impone otras restricciones detalladas. Este enfoque suizo da a las empresas de corretaje suizas y a sus clientes la libertad de acordar condiciones mutuamente satisfactorias.
Regulación de las divisas en Chipre
Aparte de las tres jurisdicciones anteriores, hay una jurisdicción de FX popular entre los brokers y traders que vale la pena mencionar, a saber, la agencia reguladora financiera chipriota llamada CySEC (The Cyprus Securities and Exchange Commission).
Famoso por ser un proveedor de licencias FX offshore que cumple con la ley financiera europea MiFID, CySEC ha implementado algunos cambios importantes en 2019. Afectan en gran medida al sector del comercio en Chipre, ya que se han endurecido las restricciones significativas para los brokers de trading de Forex y CFD. Desde impedir la captación de clientes con altas bonificaciones hasta limitar los ratios de apalancamiento, el regulador chipriota ha querido anteponer la seguridad de los clientes.
La normativa asignada por la CySEC tenía como objetivo aumentar la transparencia mediante la normalización de las normas que rigen los mercados financieros europeos en 31 estados. Por ello, tiene amplios poderes para supervisar las actividades de sus miembros aplicando normas que garanticen la seguridad de las inversiones de los clientes. Esta normativa también exige el suministro de información clara sobre los productos y la obligación de "operar de forma justa para los clientes", de modo que éstos puedan evitar las empresas de inversión de alto riesgo.
La situación relativa al apalancamiento es la que más reacciones ha provocado en el sector de las divisas. Los brokers regulados por la CySEC ahora sólo pueden ofrecer un apalancamiento de 1:30 en los pares de divisas y de 2:1 en las criptodivisas, frente a 1:1000 o incluso 1:2000 anteriormente. La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) lo adoptó como respuesta a los numerosos riesgos de pérdidas dramáticas a los que se expone el alto apalancamiento.
Aunque la protección de estos reguladores parece buena para los consumidores, algunos traders no ven con buenos ojos esta normativa. He aquí algunas de sus razones:
No se confía en que los reguladores hagan su trabajo
Muchos traders dudan de que los reguladores estén a la altura. En lugar de proteger los derechos de los consumidores, los reguladores imponen restricciones que sólo se aplican en respuesta a la presión de los medios de comunicación. Además, los reguladores suelen tardar en actualizar sus condiciones. Esto significa que una empresa de corretaje puede explotar una laguna legal durante años antes de que se corrija.
Buscando un resquicio legal
Por ejemplo, los reguladores no pueden controlar eficazmente a las empresas virtuales, que pueden cerrar y abrirse en una nueva jurisdicción a voluntad. Las empresas de corretaje pueden violar a los reguladores locales al no tener presencia física en la jurisdicción.
Los traders creen que los reguladores son parte del problema
Los reguladores reciben importantes fondos de sus empresas afiliadas. Por lo tanto, no es de extrañar que tengan cierta obligación de proteger y apoyar la actuación de las empresas de corretaje. Sin embargo, muchos corredores sin escrúpulos están regulados sin las protecciones adecuadas. Los reguladores están tratando de crear requisitos más fáciles de usar y razonables para apoyar y proteger sólo sus propios resultados. Muchos traders consideran que se trata de un importante problema de confianza y culpan a los indulgentes reguladores de poner en peligro su protección.
Opciones binarias reguladas y no reguladas
Una opción binaria se ejerce automáticamente en función del vencimiento de la opción. Si el precio del activo subyacente se sitúa a la derecha del precio de ejercicio, el operador puede obtener beneficios. Por lo tanto, una opción binaria es una de las inversiones alternativas con un riesgo mucho mayor. Aparte de eso, las empresas de opciones binarias no reguladas siguen existiendo mientras los reguladores no pueden detenerlas. La impotencia de los reguladores frente a las empresas de opciones binarias no reguladas está provocando un aumento de la oferta de productos atractivos con mayores riesgos, sin ninguna protección para el consumidor. Esto perjudica a muchos comerciantes por la falta de confianza en los reguladores.
Los operadores no quieren que se restrinjan sus derechos como consumidores
Los inversores o los traders simplemente quieren obtener un gran beneficio y asumen un gran riesgo para hacerlo. Para operar libremente, quieren determinar por sí mismos lo que es demasiado arriesgado y lo que es turbio. No quieren que otro restrinja su libertad de negociar como les parezca. Sin embargo, también quieren estar protegidos de las empresas fraudulentas y no reguladas, para que sus fondos estén protegidos.
Por lo tanto, las restricciones pueden ser beneficiosas para las personas que no tienen los conocimientos necesarios para operar con éxito. Sin embargo, los traders con conocimientos suficientes se sentirán limitados, ya que los reguladores estrictos suelen imponer muchas restricciones a la hora de aplicar sus estrategias de trading.
Tomemos el ejemplo de las nuevas restricciones de la CySEC que eliminan la mayoría de las ofertas más permisivas que pueden ser cruciales tanto para los brokers de Forex como para sus traders.
Para casi todos los brokers, las bonificaciones se han convertido en una parte fundamental del negocio, especialmente para los más pequeños que tienen un capital limitado para competir con los demás. Si quieren mantener su licencia de la CySEC, tendrán que reevaluar sus estrategias de marketing para centrarse en soluciones a largo plazo que beneficien a sus clientes. Algunos brokers han cambiado finalmente su estrategia para centrarse únicamente en la reducción de los spreads y las comisiones, mientras que otros se han centrado únicamente en ofrecer una mayor selección de instrumentos.
Desde el punto de vista del operador, los programas de bonificación pueden ser una forma alternativa de ganar más créditos de trading sin tener que hacer depósitos adicionales en sus cuentas. Algunos programas de bonificación pueden ser engañosos o peligrosamente injustos, pero para los operadores experimentados que entienden los entresijos de los programas de bonificación, es posible que quieran participar de alguna manera para alcanzar ciertos objetivos. Si los traders son conscientes del riesgo, esto no debería ser un problema. Los brokers simplemente tienen que asegurarse de que los operadores que se inscriben en los programas de bonificación entienden los términos y condiciones.
Reflexiones finales
Independientemente de estas cuestiones, muchos traders siguen creyendo que las licencias emitidas por los organismos reguladores son indicadores de seguridad a la hora de elegir un broker de Forex. Las licencias emitidas por las principales jurisdicciones de divisas mencionadas anteriormente son especialmente fiables y gozan de gran prestigio en comparación con las licencias emitidas por otras jurisdicciones.
Sin embargo, el dilema entre la seguridad y la flexibilidad de las condiciones de negociación crea una situación en la que muchos traders experimentados se ven abocados a optar por operar en dos tipos de corredores de divisas: los que están estrictamente regulados y los que están ligeramente regulados sólo con el fin de operar sin restricciones. Pero antes de eso, asegúrese de haber construido un sistema de comercio ganador que no pueda ser obstaculizado por ninguna restricción. Si no es así, operar con un broker bien regulado debería ser su máxima prioridad.
Brokers de Forex regulados
| CFD Brokers | Depósito mínimo | Plataformas | Sitio oficial |
|---|---|---|---|
 | 100 € | MetaTrader 4 y 5 AvaOption |  |
 | 1 € | xStation 5 | |
 | 100 € | MetaTrader 4 y 5 | |
| El trading CFD se basa en la especulación e implica un riesgo significativo de pérdida, por lo que no es adecuado para todos los inversores (del 74 al 89% de las cuentas de inversores privados pierden dinero). | |||