Actualizado el 02 de octubre 2026 por el equipo de traders-forex.com
Robert Carver, al que todo el mundo llama Rob, es un antiguo gestor de hedge funds convertido en trader sistemático independiente, autor y profesor. Tras gestionar una cartera de varios miles de millones de dólares en AHL (grupo Man), dejó el sector en 2013 para operar con su propio dinero mediante un sistema totalmente automatizado y para explicar su método en libros que se han convertido en referencias del trading cuantitativo.
Esta página presenta su trayectoria, su método y sus libros, y después una entrevista completa realizada a finales de 2018. Rob explica en ella por qué duda de que existan verdaderas habilidades en el mundo de la inversión, por qué atribuye su éxito «casi exclusivamente a la suerte» y cuál es el único consejo que daría después de practicar el trading sistemático en un banco, en un hedge fund y con su propio dinero.
No se confíe demasiado. El exceso de confianza es la principal causa de las malas operaciones. Rob Carver
Robert Carver es británico. Abandona la universidad por primera vez a los 19 años, cuando estudiaba informática, y más tarde retoma estudios de economía: obtiene la licenciatura en la Universidad de Mánchester y un máster en Birkbeck College (Universidad de Londres). Financia esos estudios trabajando en un bróker de bolsa, justo cuando estalla la burbuja de internet.
Su carrera profesional en los mercados empieza en 2002 en Barclays Capital, donde opera con derivados exóticos de tipos de interés. Pasa después por el CEPR, un centro de investigación económica, antes de incorporarse a AHL, uno de los mayores hedge funds sistemáticos del mundo, filial del grupo Man. Allí crea la estrategia global macro fundamental del fondo y después gestiona su cartera de renta fija de varios miles de millones de dólares, antes, durante y después de la crisis financiera de 2008.
En 2013 deja AHL. Abre una cuenta en un bróker de futuros, construye en unos meses su propio sistema automatizado y lo mantiene en funcionamiento desde entonces. Cada año publica el balance de sus resultados en su blog «This Blog is Systematic»: el duodécimo apareció en abril de 2026.
En paralelo, Rob Carver es profesor visitante en Queen Mary, University of London, y asesor de investigación de Stylus Capital, un fondo especializado en activos digitales. También ha publicado en código abierto su motor de backtesting y de trading en Python, pysystemtrade.
| Periodo | Etapa de su trayectoria |
|---|---|
| Finales de los años 90 | Primeras compras de acciones tecnológicas y empleo de estudiante en un bróker de bolsa |
| 2002 | Trader de derivados exóticos de tipos de interés en Barclays Capital |
| Hasta 2013 | AHL (grupo Man): creación de la estrategia global macro y gestión de la cartera de renta fija |
| Desde 2013 | Trader independiente: sistema automatizado de futuros, cartera de acciones y de ETF |
| 2015 a 2026 | Publicación de cinco libros, blog y docencia en Queen Mary, University of London |
El trading sistemático consiste en dejar las decisiones en manos de reglas definidas de antemano, en lugar del criterio del momento. En el caso de Robert Carver, esas reglas son deliberadamente sencillas. Lo que marca la diferencia, según él, no es la sofisticación de la señal, sino el rigor en todo lo demás: tamaño de las posiciones, diversificación y costes.
En la entrevista que sigue, Rob describe sus tres carteras: futuros negociados de forma totalmente automatizada, acciones británicas gestionadas con reglas pero ejecutadas a mano, y ETF que reequilibra una vez al año. El conjunto solo le ocupa en torno al 1 % de su tiempo de trabajo.
Robert Carver ha escrito cinco libros, todos publicados en inglés por la editorial británica Harriman House. Se utilizan como manuales en varios cursos universitarios de trading algorítmico.
| Libro | Año | Contenido | ¿Para quién? |
|---|---|---|---|
| Systematic Trading | 2015 | Marco completo para diseñar un sistema: reglas de trading, previsiones y tamaño de las posiciones | Traders con experiencia y perfiles cuantitativos |
| Smart Portfolios | 2017 | Construcción y reequilibrio de una cartera de acciones y ETF teniendo en cuenta la incertidumbre y los costes | Inversores a largo plazo |
| Leveraged Trading | 2019 | Forex, acciones con margen, CFD, spread betting y futuros, a partir de un sistema muy sencillo | Principiantes y cuentas pequeñas |
| Advanced Futures Trading Strategies | 2023 | 30 estrategias probadas sobre futuros: tendencia, carry, reversión a la media y spreads de calendario | Traders de futuros avanzados |
| The Art and Science of Trading | Anunciado para diciembre de 2026 | Conservar la intuición para elegir qué operar, pero seguir reglas estrictas para el tamaño, el riesgo y los costes | Traders discrecionales, principiantes o no |
Para un lector de este sitio, interesado sobre todo en el Forex y los CFD, Leveraged Trading es la puerta de entrada más lógica. Un matiz útil: el spread betting del que habla el libro es un producto británico que no se ofrece en España. Un trader hispanohablante aplicará los mismos principios con CFD o con futuros.
Esta entrevista se realizó a finales de 2018, antes de la publicación de Leveraged Trading. Las fechas y los proyectos que menciona Rob corresponden a ese periodo.
Con veintitantos años, me interesé un poco por las acciones tecnológicas durante los últimos meses del boom tecnológico de los noventa. En su mayor parte, me limitaba a apuntarme a las nuevas emisiones y vendía las acciones unas semanas después de la OPV. Después, acabé trabajando a tiempo parcial en un bróker de bolsa para financiar mis estudios universitarios (mi segundo intento, ya que había abandonado la primera vez); nada glamuroso, solo atender el teléfono.
No era el momento adecuado, ya que la burbuja estalló unas semanas después de mi llegada. Algunos de los otros estudiantes a los que me había unido acabaron convirtiéndose en traders muy activos. Como empleados de la empresa de corretaje, solo tenían que financiar sus operaciones una semana después, lo que les permitía comprar con un apalancamiento infinito. Recuerdo que algunos de ellos quedaron muy mal parados cuando los precios empezaron a caer, y unos meses más tarde casi todos los miembros del equipo fueron despedidos.
Afortunadamente para mí, yo no había participado en aquellas operaciones con apalancamiento infinito, y además pude pasar al equipo de tecnología, ya que tenía experiencia en ese ámbito.
Mi carrera como trader profesional comenzó después de graduarme, en 2002, cuando entré en Barclays Capital, como se llamaba entonces el banco de inversión de Barclays Bank PLC. Trabajaba en la mesa de derivados exóticos de tipos de interés. Era un trabajo muy absorbente, y no fue hasta que dejé la empresa unos años más tarde cuando volví a negociar acciones por mi cuenta.
Tengo tres carteras. La primera negocia contratos de futuros de forma totalmente automatizada, con periodos de tenencia que oscilan entre unas semanas y unos meses, dependiendo del instrumento. Como está totalmente automatizada, solo hago un mantenimiento ocasional. El sistema me envía correos electrónicos diarios sobre cualquier problema. De vez en cuando veo un movimiento importante y, por curiosidad, miro qué ha pasado; un ejemplo reciente sería la subida masiva del gas natural que se produjo a mediados de noviembre [de 2018] y que acabó con optionsellers.com.
En segundo lugar, tengo una cartera de renta variable británica que negocio de forma sistemática, pero manual. El periodo medio de tenencia aquí es más largo, de unos seis meses. Todo lo que tengo que hacer es mover los stops de vez en cuando y, cuando salta alguno, decidir qué acción comprar a continuación.
Por último, tengo una cartera de ETF que reequilibro cada año. Probablemente le dedique uno o dos días enteros, pero el resto del tiempo no la toco.
Por término medio, solo dedico el 1 % de mi jornada laboral a actividades de «trading», ya sea supervisando el sistema automatizado u operando yo mismo.
Debo admitir que no mejoro constantemente mi sistema de trading. De hecho, apenas lo he cambiado en los últimos cinco años. Como trabajo con señales persistentes bastante lentas, cuyo rendimiento se degrada muy despacio, si es que lo hace, no tiene mucho sentido reajustar constantemente el sistema; de hecho, probablemente sea lo peor que pueda hacer.
Lo que me gusta más que trabajar en mi sistema de trading es formar a la gente (escribo libros sobre trading, publico regularmente en mi blog y también doy clases en la universidad) e investigar aspectos teóricos de las finanzas y del trading que no necesariamente utilizaré en mi propia operativa.
Dicho esto, tengo algunas ideas para nuevos sistemas de trading que me gustaría probar, y puede que encuentre tiempo para estudiarlas.
Hacia el final de mi carrera en el sector de los hedge funds, trabajé en un proyecto que analizaba cómo afectaba la subida de los tipos de interés a la rentabilidad de las estrategias de trading (esto fue en 2013, cuando el mercado estaba realmente preocupado por que la Fed fuera a abandonar su política de flexibilización cuantitativa, un temor que resultó prematuro en unos cuantos años). Llegué a la conclusión de que había un efecto, pero que era mucho menor de lo que cabría imaginar. Esto me hizo tomar conciencia del grado de incertidumbre que rodea a los rendimientos de las estrategias de trading. Desde entonces estoy mucho más relajado y evito perder el tiempo haciendo muchos cambios en mi sistema.
Mi vida ha sido un fracaso tras otro. Dejé la universidad a los 19 años. Tuve una «crisis de la mediana edad» a los 24, cuando dejé mi trabajo sin una idea clara de lo que iba a hacer después. Después fracasé como trader en un banco de inversión tras menos de dos años. Luego tuve otra crisis de la mediana edad a los 39 años, cuando dejé el sector de los hedge funds. Cada vez que fracasé, ocurrió algo bueno, lo que me hace ser más optimista respecto al fracaso. Probablemente tengo mucha suerte.
Y, lo que quizá sea más relevante, cada vez que pierdo dinero operando es un «fracaso». Con el tiempo, me ha resultado más fácil aceptar estas pérdidas, ya que he llegado a comprender mejor lo ruidosos y aleatorios que son los rendimientos del trading. Hay que esperar mucho tiempo para saber si uno ha tenido éxito o ha fracasado. Así que no hay por qué deprimirse después de un mal día, una mala semana, un mal mes o incluso un mal año.
Casi exclusivamente a la suerte.
No es el intelecto: soy bastante listo, pero no soy tan arrogante como para creerme más listo que nadie en los mercados financieros. De hecho, en mi último empleo (en la gestora de fondos AHL) probablemente era una de las personas menos brillantes del equipo de gestión de carteras e investigación, al menos en términos de coeficiente intelectual puro.
No es el trabajo duro: prácticamente no hay correlación entre esfuerzo y resultados en el trading, con algunas excepciones: los sistemas de alta frecuencia, que hay que reajustar periódicamente porque las señales se degradan, y las «situaciones especiales», en las que hay que esforzarse mucho para entender las condiciones concretas de una fusión propuesta o leer el folleto de una emisión de bonos inusual. Apenas trabajo en mi propia operativa; diría que probablemente podría mejorar mi rendimiento en un 5 % si trabajara 20 horas al día. No es un sacrificio que esté dispuesto a hacer.
Diría que mi principal baza es la experiencia: he cometido prácticamente todos los errores estúpidos que se pueden cometer, así que podré evitarlos en el futuro. Por supuesto, si lee los libros y sitios web adecuados, puede aprender sobre esos errores sin tener que cometerlos, pero (a) es muy difícil encontrar ese tipo de información, y (b) aunque le diga a la gente qué errores hay que evitar, siguen queriendo cometerlos ellos mismos.
En mi vida, después de fracasar, normalmente me he dedicado a otra cosa. Creo que mucha gente tiene esta mentalidad: «Voy a hacer X; si sigo con ello, acabaré teniendo éxito». A veces tiene sentido (puede que haya tenido mala suerte) y realmente debería hacer X. Pero creo que, la mayoría de las veces, si fracasa en algo es porque el mundo le está diciendo que X quizá no sea el camino correcto para usted.
Estamos acostumbrados a oír historias de personas que fracasaron muchas veces antes de triunfar, como Edison y su bombilla. Pero de lo que no oímos hablar es de las muchas personas que acaban siendo infelices porque se pasan la vida intentando hacer algo cuando serían mucho más felices y tendrían más éxito haciendo otra cosa.
He aquí una anécdota que lo ilustra. En la época en que me entrevistaba para un puesto en un hedge fund (AHL), también me entrevistaba con una consultora económica. De hecho, este último trabajo era algo que me había convencido de que debía hacer. Había cursado mi máster a tiempo parcial con ese mismo propósito. El hedge fund no era más que una candidatura de plan B para un puesto que había visto por casualidad en el FT. En cuanto a las entrevistas, casi fracasé con los economistas. Las dos primeras rondas fueron bien, pero en la última metí la pata, y tuve suerte de que decidieran entrevistarme de nuevo y hacerme una oferta.
En cambio, las entrevistas con el hedge fund fueron coser y cantar: unas horas agradables en su oficina y una oferta inmediata. Mi plan original era aceptar la oferta de los economistas, pero mi casi fracaso en la entrevista me hizo replantearme mis planes profesionales. ¿Quizá no estaba hecho para ser economista? ¿Quizá yo era más de hedge funds? Decidí cambiar de planes y acepté el trabajo en el hedge fund.
El fracaso en el trading es diferente, porque se debe casi exclusivamente a la suerte. Si fracasa modestamente, por debajo de sus expectativas de rendimiento, probablemente sea mala suerte y lo mejor es seguir adelante. En cambio, si fracasa estrepitosamente, significa que ha cometido un grave error y debe dejar de operar y reconsiderar lo que hizo mal. Un éxito igualmente espectacular, en forma de beneficios inesperadamente altos, también es problemático, ya que indica que su apalancamiento es probablemente demasiado alto.
La verdad es que no. Tengo algunos proyectos a corto y medio plazo; por ejemplo, puedo decirle lo que planeo hacer la semana que viene, y tengo un proyecto de libro que debo entregar antes de finales de marzo, y algunas ideas vagas para posibles proyectos después. Pero no tengo un objetivo del tipo «aquí es donde espero estar dentro de cinco años». Todos los objetivos a largo plazo que me fijé en una etapa anterior de mi vida han dado un vuelco total: he acabado haciendo algo completamente distinto. Así que ya no me molesto en fijarme objetivos. El mundo es tan impredecible y cambia tan deprisa que creo que fijarse objetivos a largo plazo es una pérdida de energía para la mayoría de la gente.
Estuve pensando en esto un rato, pero no se me ocurrió nada que hubiera hecho de otra manera. Nunca he sido de arrepentirme.
En teoría, debería haber seguido en la universidad en lugar de dejarla a los 19 años, debería haber entrado directamente en los hedge funds en lugar de desviarme temporalmente hacia la banca de inversión, y debería haber seguido en los hedge funds en lugar de retirarme en 2013. En su momento, estas decisiones me parecieron equivocadas, pero mirando hacia atrás estoy muy contento de cómo me ha ido la vida.
Si me hubiera quedado en la universidad (donde estudiaba informática), quizá nunca me habría dedicado al trading (ni habría conocido a mi mujer); mi desvío temporal hacia la banca de inversión me enseñó mucho sobre el trading y, sin él, quizá no habría estado tan bien situado cuando finalmente me incorporé al mundo de los hedge funds; y si no me hubiera retirado en 2013, no me habría divertido tanto escribiendo estos libros y haciendo todas las cosas que hago hoy.
No se confíe demasiado. El exceso de confianza es la principal causa de las malas operaciones. Uno sobrestima su rendimiento probable, lo que significa que acaba operando con demasiado apalancamiento y pagando unos costes demasiado altos. Sea cínico y pesimista sobre sus resultados probables.
Ambos libros se escribieron esencialmente a partir del trabajo que hice al construir los sistemas que gestionan mi propia cartera. Cuando dejé AHL, decidí que sería divertido construir mi propio sistema de trading desde cero. Con la ventaja de partir de una hoja en blanco, pensé cuidadosamente en cómo construir ese sistema de la forma más sencilla posible, manteniendo la mayoría de las ventajas de los sistemas grandes y complicados que utilizábamos en AHL. Estas ideas se convirtieron después en el libro Systematic Trading, que explica el proceso y la filosofía que se deben seguir al diseñar sistemas de trading.
A continuación, apliqué un proceso similar a mi cartera de acciones y ETF, buscando la mejor manera de gestionarla y utilizando las ideas que había desarrollado sobre la incertidumbre de los rendimientos y la importancia de los costes. Así nació Smart Portfolios.
Mi nuevo libro [Leveraged Trading, publicado en 2019] surgió porque mucha gente se me acercó y me dijo: «Me gusta mucho tu primer libro (Systematic Trading), pero es un poco demasiado complicado y parece dirigido más bien a operadores institucionales con grandes carteras». Así que en este nuevo libro explico los conceptos del trading sistemático de una forma diferente, empezando con un sistema muy sencillo y explicando después cómo hacerlo más elaborado. También está mucho más dirigido a traders con carteras pequeñas; una pregunta importante que planteo repetidamente a lo largo del libro es: «¿Cuál es el mejor uso del limitado capital de trading del que dispone?»
La biografía del blog de Rob menciona que tiene «un sesgo irracional contra el uso del big data y de la inteligencia artificial en los mercados financieros (y del deep learning, y del machine learning)».
Este sesgo se debe en parte a la ignorancia; no sé mucho sobre estas técnicas, así que desconfío de ellas de forma natural. Muchas de estas técnicas no son más que refritos engañosos de cosas que la gente lleva haciendo muchos años. Todos los métodos que utilizo también los emplean otras personas que los llaman «aprendizaje automático», pero para mí son simplemente econometría o estadística. Así que no es realista esperar que aporten algo nuevo, porque en realidad no son métodos nuevos.
Pero mi sesgo también se basa en mi experiencia de ver a gente que utiliza estos métodos de forma muy incorrecta. Yo diría que, en comparación con los métodos estadísticos clásicos, es más fácil hacer estupideces con estos métodos y no darse cuenta.
Creo que algunos de los métodos verdaderamente nuevos, si se utilizan correctamente, pueden encontrar alfa en algunas áreas de los mercados financieros; estoy pensando en particular en patrones de corto plazo, relativamente no lineales, que pueden aparecer temporalmente debido al comportamiento de fondos grandes y más lentos. Otros simplemente redescubrirán cosas que ya sabíamos que existían utilizando técnicas más sencillas. Por último, hay toda una serie de metodologías mal empleadas que se limitarán a escarbar en los datos y encontrarán un efecto que en realidad no existe o que no persistirá.
La misma biografía afirma que Rob «no está seguro de que existan verdaderas habilidades en el mundo de la inversión», pero que está «seguro de no tener ninguna».
Es muy difícil distinguir entre suerte y habilidad. Hay un número relativamente pequeño de personas que parecen haber sido hábiles en el pasado, pero es casi imposible saber si solo tuvieron suerte. Tenemos que mirar más allá de sus rendimientos y ver si hay pruebas de que su proceso de inversión incorpora algún tipo de habilidad especial que pueda llevar a un rendimiento superior. Por supuesto, nunca podremos saber con certeza si un trader o inversor tiene garantizado un rendimiento superior en el futuro, por lo que incluso las pruebas de habilidad en el pasado carecen de utilidad práctica.
En cualquier caso, no he observado ningún indicio de rendimiento superior constante en mis propias operaciones, por lo que estoy bastante seguro de que no poseo ninguna habilidad especial.
Los traders minoristas no tienen garantizado el éxito (nadie lo tiene) debido al enorme papel de la suerte; y trabajar más o aprender más no cambiará eso. Lo que sí pueden hacer los traders minoristas es evitar cometer errores estúpidos: tener un exceso de confianza, sobreoptimizar las estrategias de trading sistemático, utilizar demasiado apalancamiento y operar con demasiada frecuencia. Esto no garantiza el éxito, pero reduce el riesgo de fracaso.
No hace falta saber programar ni operar con futuros para inspirarse en este método. Los seis pasos siguientes resumen lo que un trader particular puede aprovechar.
Defina por escrito qué provoca una entrada, una salida y el tamaño de la posición. Una regla que no se puede formular con claridad no se puede probar ni seguir con disciplina.
Parta de hipótesis de rentabilidad prudentes. Sobrestimar el rendimiento probable lleva a usar demasiado apalancamiento y a pagar demasiados costes.
Fije un nivel de riesgo objetivo para la cuenta y calcule el tamaño de cada posición en función de la volatilidad del instrumento, con un apalancamiento moderado.
Reparta el capital entre varios instrumentos poco correlacionados y combine varias reglas sencillas, por ejemplo el seguimiento de tendencia y el carry, en lugar de apostar por una sola idea.
Spreads, comisiones y costes de financiación son la única parte segura del resultado. Dé prioridad a instrumentos baratos y a horizontes de tenencia suficientemente largos.
Juzgue un sistema a lo largo de varios años, no por una mala semana. Las pérdidas modestas suelen deberse al azar; en cambio, una pérdida o una ganancia espectacular indica un apalancamiento demasiado alto.
Robert Carver ocupa un lugar aparte entre los autores de trading. Ha gestionado miles de millones en uno de los mayores hedge funds sistemáticos y, sin embargo, repite que la suerte explica la mayor parte de los resultados, que trabajar más no da más rentabilidad y que no se reconoce ningún talento especial. Es un discurso opuesto al de quienes venden métodos milagrosos.
Su mensaje sigue siendo útil para cualquier trader, también en Forex y CFD: lo que de verdad se controla es el apalancamiento, la diversificación, los costes y la frecuencia de las operaciones. Siendo modesto en las expectativas y estricto en esos cuatro puntos no se asegura ganar, pero se reduce claramente el riesgo de perderlo todo.
| Bróker | Regulación | Spread EUR/USD | Plataformas | Ideal para | Web |
|---|---|---|---|---|---|
 | KNF / CNMV (España)CMF (Chile)FCACySEC | ≈ 0,8-0,9 pips, sin comisión | xStation 5 (web, escritorio, móvil) | Principiantes, Forex + acciones reales | |
 | FSCAFSC Mauricio | Standard ≈ 1,2 pips / Raw desde 0,0 pips + comisión | MT4, MT5, WebTrader, app VT Markets | Traders de Latinoamérica, MetaTrader |
Advertencia sobre los riesgos: los CFD son instrumentos complejos que conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. En la mayoría de los brókers, entre el 69 % y el 80 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD. Consulte el porcentaje exacto publicado por cada bróker y asegúrese de comprender cómo funcionan los CFD antes de invertir.
