Warren Buffett, el Oráculo de Omaha
Wall Street es el único lugar al que la gente acude en Rolls Royce para recibir consejos de personas que toman el metro. Warren Buffett
Warren Edward Buffett nació llevando los negocios y la inversión en la sangre.
El niño que se convertiría en el inversor de más éxito de su época vendía chicles, Coca-Cola y revistas de puerta en puerta, antes de pasarse a los periódicos y las pelotas de golf cuando se hizo mayor. Era tan listo como emprendedor: presentó su primera declaración de la renta en 1944 (a los 14 años), deduciendo 35 dólares por el uso de su reloj y su bicicleta en su ruta periodística.
El joven Warren Buffett hizo su primera inversión a los 11 años, cuando compró tres acciones de Cities Service Preferred a 38 dólares la acción (y tres para su hermana Doris). Luego vendió las acciones con un pequeño beneficio... una decisión de la que se arrepintió poco después, cuando las acciones de Cities Services subieron a casi 200 dólares la acción. Buffett sigue atribuyendo su paciencia inversora a esa temprana lección.
Buffett se licenció en empresariales en la Universidad de Nebraska con 20 años y 10.000 dólares en el banco procedentes de sus negocios de la infancia. Eso equivaldría a unos 96.000 dólares de hoy, nada mal para alguien que acaba de salir de la adolescencia. Para obtener su título avanzado, se matriculó en la Universidad de Columbia (tras ser rechazado en Harvard), donde recibió clases de Ben Graham, un analista financiero que sería mentor de Buffett durante muchos años.
Después de graduarse, Buffett se ofreció a trabajar gratis para la sociedad de Graham, pero éste se negó y también le disuadió de perseguir sus ambiciones en Wall Street. En su lugar, Buffett regresó a Omaha, su ciudad natal, donde trabajó como corredor de bolsa hasta que Graham cambió de opinión y le ofreció un empleo.
Buffett trabajó para la empresa de Graham durante dos años, aprendiendo de su mentor los principios de la inversión de "valor intrínseco". Cuando Graham se jubiló y la empresa cerró, Buffett abrió su propia empresa, Buffett Partnership Ltd, dispuesto a tomar lo que había aprendido de Graham e ir más allá. Aunque Buffett estaba de acuerdo con los principios de Graham (que consistían en buscar valores que se vendieran con un gran descuento respecto al valor de los activos subyacentes), quería mirar más allá de las cifras. Le preocupaba que los criterios de Graham, basados exclusivamente en el valor financiero, fueran demasiado estrictos y que, al ignorar otros factores como el equipo directivo de una empresa o su ventaja competitiva, se perdieran grandes ganadores.
Así, Buffett desarrolló su propia estrategia de inversión, basada en comprar acciones de empresas que considera bien gestionadas e infravaloradas, con la intención de mantenerlas indefinidamente. Mars, Heinz, Duracell, American Express, Coca-Cola y Procter & Gamble son sólo algunas de las empresas que cumplían sus criterios y entraron en su cartera - y en muchos casos Buffett compró las empresas y permitió a sus equipos directivos seguir dirigiendo el día a día de los negocios. Una de estas empresas era una compañía textil llamada Berkshire Hathaway.
Buffett compró inicialmente acciones de Berkshire Hathaway al observar una tendencia en el precio de las acciones cada vez que la empresa cerraba una fábrica textil, pero pronto se dio cuenta de que el negocio textil estaba en declive y aceptó vender sus acciones por una oferta verbal de 11,50 dólares. Sin embargo, cuando llegó la oferta formal, la empresa sólo ofrecía 11,38 dólares, lo que enfureció a Buffett. Así que compró más acciones, acabó tomando el control de la empresa y cerró el negocio textil que había sido el núcleo histórico de Hathaway, pasando a los seguros y otras inversiones, aunque manteniendo el nombre.
El resto es historia.
Desde el principio, estaba claro que Buffett había encontrado una estrategia de éxito. Se hizo millonario en 1962, multimillonario en 1990 y en 2008 superó a su amigo Bill Gates para convertirse en la persona más rica del mundo (Gates ha recuperado el título desde entonces). Buffett figura regularmente entre las personas más influyentes del mundo y está considerado el inversor de más éxito del siglo XX, así como el "Mago de Omaha".
¿Qué hace con su dinero el inversor más exitoso del mundo? La respuesta, en lo que respecta a Buffett, es que lo regala.
Buffett es conocido por su frugalidad personal: dice que no quiere nada material, sigue viviendo en una casa de Omaha que compró en 1958 por 31.500 dólares y se ha comprometido a regalar la mayor parte de su fortuna. A pesar de un valor actual de 74.000 millones de dólares, Buffett no cree en la riqueza dinástica y sus tres hijos, Susie, Howard y Peter, no heredarán una parte significativa de su fortuna. En su lugar, planea dar a sus hijos "lo suficiente para que sientan que pueden hacer cualquier cosa, pero no tanto como para que se sientan sin ganas de hacer nada".
Buffett tiene previsto donar el 99% de su fortuna a causas filantrópicas, y en 2006 se comprometió a donar la mayor parte de su fortuna a la Fundación Bill y Melinda Gates (centrada en cuestiones de salud y educación a escala mundial). La donación adoptó la forma de 10 millones de acciones de clase B de Berkshire Hathaway, que se entregarían en incrementos del 5% hasta la muerte de Buffett. El valor de la donación se estima actualmente en 37.000 millones de dólares, pero Buffett espera que aumente a medida que el precio de las acciones se revalorice, ¿y quiénes somos nosotros para discutirlo?
Buffett, de 86 años, sigue siendo presidente, consejero delegado y principal accionista de Berkshire Hathaway y no tiene planes de jubilarse. Su empresa celebró su 50 aniversario en 2015 y sus asombrosos rendimientos anuales siguen sorprendiendo. Una inversión de 10.000 dólares en la empresa el día que Buffett llegó en 1965 valdría hoy 88 millones de dólares. La misma inversión en el S&P valdría 1,3 millones de dólares, mucho menos.
Así que no es de extrañar - como la locura por Warren Buffett la semana pasada, cuando se retransmitió en directo la conferencia anual de Berkshire Hathaway - que siga siendo un nombre enormemente influyente en el mundo financiero. El trabajo del mago de Ohama está lejos de haber terminado...
Sólo tienes que hacer unas pocas cosas bien en tu vida para evitar hacer demasiadas cosas mal. Warren Buffett
Warren Buffett hace lo que mejor sabe hacer
La historia del trading está marcada por dos inversiones de Warren Buffett que le convirtieron en el magnate de los negocios que hoy conocemos y amamos, así como por una disputa entre J.P. Morgan y E.H. Harriman que sacudió los mercados...
3 de mayo
1979
Margaret Thatcher se convierte en la primera mujer Primera Ministra de Gran Bretaña. Algunos dirán que la influencia de Lady Thatcher en la filosofía económica fue radical, pero en la época en que ocupó el poder, el gasto público disminuía y la economía crecía.
1999
El Dow Jones supera por primera vez los 11.000 puntos.
4 de mayo
1893
La National Cordage Company quiebra tras fracasar en su intento de captar el mercado del cáñamo. National Cordage, que llegó a ser uno de los valores más negociados del mercado, abre el día en 39, pero cae a 20 cuando el mercado entra en pánico. Este fue el comienzo de lo que se conoció como el Pánico de 1893, que duró cuatro años.
1932
Al Capone es condenado a 11 años de prisión y a pagar una multa de 80.000 dólares. Aunque Capone era conocido por muchos delitos, como orquestar redes de juego ilegal, redes de contrabando y presuntos asesinatos, fue encarcelado por evasión de impuestos. Pasó la mayor parte del tiempo en la "Roca", la prisión de Alcatraz. Capone nunca llegó a cumplir toda su condena porque le diagnosticaron sífilis y pasó el resto de su vida en un hospital de Baltimore.
2006
El cuadro de Picasso de su amante Dora Maar se vende a un pujador misterioso por 95,2 millones de dólares, convirtiéndose en el segundo precio más alto jamás pagado por una obra de arte, por detrás de otra obra de Picasso, "Le garçon à la pipe (Le jeune apprenti)", vendida por 104,1 millones de dólares en Sotheby's.
5 de mayo
1893
Tras la quiebra de National Cordage, muchas empresas vieron caer el valor de sus acciones. Ese día, las acciones de General Electric cayeron de 80 a 58, experimentando uno de los días más volátiles de la historia debido a la afluencia de inversores. Al final de la jornada bursátil, las acciones de GE volvieron a subir a 78. Todavía se pueden negociar acciones de General Electric; en mayo de 2020, el precio de la acción era de 6,44 dólares.
6 de mayo
1901
E.H. Harriman y J.P. Morgan se pelean por las acciones de Northern Pacific después de que J.P. Morgan se enterara de que E.H. Harriman estaba intentando conseguir una participación mayoritaria en el ferrocarril. J.P. Morgan comenzó a comprar acciones en masa, desatando una guerra de mercado que culminó en un día muy interesante el 9 de mayo...
1964
Berkshire Hathaway, dirigida entonces por Seabury Stanton, envía una carta a sus accionistas ofreciendo comprar 225.000 acciones a 11,375 $. Warren Buffett, que posee el 7% de la empresa, no está muy contento con este anuncio debido a un acuerdo verbal anterior según el cual las acciones debían venderse a 11,50 $. La reacción de Buffett no fue vender las acciones, sino comprarlas, en grandes cantidades. En mayo de 1965, Buffett toma el control de Berkshire Hathaway y sigue haciéndolo en la actualidad.
1997
Gordon Brown concede al Banco de Inglaterra la independencia del control político, lo que significa que el entonces Gobernador del Banco de Inglaterra, Eddie George, puede decidir sobre los tipos de interés para hacer frente a la inflación sin verse influido por el Gobierno.
7 de mayo
1915
Submarinos alemanes hunden el RMS Lusitania, el barco que había traído 7 millones de dólares en oro para ayudar a restaurar el sistema financiero estadounidense en 1907. Esta fue la primera señal de que Estados Unidos no podría permanecer neutral y que en algún momento tendría que entrar en la guerra. No fue hasta dos años después, el 6 de abril de 1917, cuando Estados Unidos entró oficialmente en la guerra. El Dow Jones perdió un 4,5% el día del hundimiento del Lusitania.
2008
Argun Murti, estratega energético de Goldman Sachs, predice que el precio del petróleo alcanzará los 200 dólares el barril en seis meses. El petróleo alcanzó su precio máximo en julio de 2008, justo por debajo de 150 dólares el barril. En mayo de 2020, el precio del barril de crudo Brent alcanzó los 25,71 dólares.
8 de mayo
1886
Primer día en que se vendió Coca-Cola. La primera venta tuvo lugar originalmente en la Jacobs Drug Store de Atlanta, Georgia. No hace falta explicar el enorme éxito que ha tenido Coca-Cola a lo largo de los años. También fue una de las inversiones más famosas de Warren Buffett en 1988, cuando compró acciones por valor de 1.000 millones de dólares. Se calcula que Buffett ganó más de 19.400 millones de dólares sólo con su inversión en Coca-Cola.
1945
Europa y otros países del mundo celebran el Día de la Victoria en Europa, que marca el final de la Segunda Guerra Mundial.
1996
He aquí otra historia sobre Berkshire Hathaway. En 1996, anunció que las nuevas acciones de "Clase B" se ofrecerían a 1.110 dólares por acción. Las acciones de "Clase A" se vendían a unos 34.000 dólares por acción. En 2010, las acciones de "Clase B" se dividieron en 50-1.
9 de mayo
1901
Después del 6 de mayo, la disputa entre E.H. Harriman y J.P. Morgan por el Northern Pacific llega finalmente a su fin. Las acciones, que habían cotizado a 100 $ unos días antes, subieron a 400 $ una hora después de iniciarse la negociación, a 470 $ al mediodía, y a las 2 de la tarde habían alcanzado la increíble cifra de 1.000 $ por acción. Este comercio extremo tuvo un efecto en cadena en todos los demás mercados, con ventas masivas de otras acciones para conseguir efectivo. El Dow Jones, por ejemplo, cayó un 6%. Sin embargo, después de todo el alboroto, Northern Pacific se desplomó y al final del día las acciones cerraron a 150 $, con E.H. Harriman haciéndose con el control de la empresa.
1996
Una empresa tecnológica sin escrúpulos causa estragos en Wall Street. Comparator Systems, con unos activos netos de menos de 2 millones de dólares, ve cómo sus acciones pasan de 6 céntimos a 1,875 dólares, lo que supone una capitalización bursátil de 1.000 millones de dólares. Ese día se negociaron más de 177 millones de acciones de la empresa, la mayor cifra de la historia en ese momento. La SEC interrumpió entonces la negociación para investigar. Se descubrió que la empresa estaba defraudando a los inversores y fue excluida de la lista del NASDAQ.
10 de mayo
1837
Los bancos de Nueva York se vieron obligados a suspender las retiradas de fondos a medida que se intensificaba el Pánico de 1837. En el punto álgido de la crisis económica, el desempleo alcanzó el 25% y la mitad de los bancos del país quebraron. El pánico duró siete años.
