Actualizado el 25 de septiembre de 2026 por el Equipo de traders-forex.com
El forex, o mercado de divisas, es el mayor mercado financiero del mundo: según la última encuesta trienal del Banco de Pagos Internacionales (BPI), se negocian de media 9,6 billones de dólares al día (abril de 2025), una cifra récord. Abierto las 24 horas entre semana y accesible a los particulares gracias a los brokers online, atrae cada año a numerosos principiantes por su liquidez y por la posibilidad de especular tanto al alza como a la baja.
Sin embargo, antes de abrir su primera posición es imprescindible entender qué es realmente este mercado, de dónde viene, quién lo mueve y cómo se leen las cotizaciones. Esta guía reúne todos los conceptos básicos del forex: definición, historia, actores, pares de divisas, pips, lotes, apalancamiento, horarios y primeros pasos para empezar con buen pie.
Lo esencial
Forex es la contracción del inglés Foreign Exchange, es decir, «mercado de divisas» o «mercado de cambios». También se utiliza la abreviatura FX. El forex existe allí donde se cambia una divisa por otra: cuando un banco convierte euros en dólares para una empresa, cuando un banco central interviene sobre su moneda o, simplemente, cuando usted cambia dinero antes de irse de vacaciones.
A diferencia del mercado de acciones, el forex no tiene una ubicación centralizada: es un mercado extrabursátil (OTC) que funciona como una gran red electrónica que conecta bancos, instituciones financieras, empresas y brokers de todo el mundo. Por eso los precios pueden variar ligeramente de un intermediario a otro.
En el forex nunca se opera con una divisa aislada: siempre se mide el valor de una moneda frente a otra. El trader intenta anticipar si el euro, por ejemplo, se va a fortalecer o debilitar frente al dólar estadounidense. Como comprar un par equivale a comprar una divisa y vender la otra al mismo tiempo, es posible buscar beneficios tanto con la subida como con la bajada de una moneda.
Según la encuesta trienal del BPI publicada el 30 de septiembre de 2025, el volumen medio diario del mercado de divisas alcanzó unos 9,6 billones de dólares en abril de 2025, lo que supone un aumento de alrededor del 28 % respecto a 2022. Este volumen, impulsado por la fuerte volatilidad tras los anuncios arancelarios de Estados Unidos en abril de 2025, supera con creces al de cualquier bolsa del mundo.
| Instrumento (abril de 2025) | Volumen medio diario |
|---|---|
| Swaps de divisas (FX swaps) | ≈ 3,99 billones $ |
| Operaciones al contado (spot) | ≈ 2,58 billones $ |
| Contratos a plazo (forwards) | ≈ 1,85 billones $ |
| Opciones sobre divisas | ≈ 0,63 billones $ |
| Total del mercado | ≈ 9,6 billones $ |
El dólar estadounidense sigue siendo el eje del sistema: participa en casi 9 de cada 10 operaciones, por delante del euro, el yen y la libra esterlina. Londres sigue siendo la primera plaza mundial del forex, por delante de Nueva York, Singapur y Hong Kong.
El mercado de divisas se distingue de los demás mercados por varias características:
El forex tal como lo conocemos es relativamente reciente: nació del abandono de los tipos de cambio fijos a principios de los años setenta. Estas son las grandes etapas de su historia.
Las monedas están respaldadas por una cantidad de oro, lo que les da una gran estabilidad e impide que los gobernantes devalúen su moneda de forma arbitraria. Pero el sistema provoca ciclos marcados de expansión y recesión en función de los flujos de oro. La Primera Guerra Mundial interrumpe la libre circulación del oro y hace saltar el sistema por los aires.
Al final de la Segunda Guerra Mundial, las grandes economías fijan el valor de su moneda frente al dólar estadounidense, que a su vez es convertible en oro a 35 dólares la onza. Las divisas solo pueden fluctuar dentro de un margen estrecho (±1 %) y las devaluaciones están controladas, con el fin de limitar la especulación y la fuga de capitales. De estos acuerdos nacen el FMI y el Banco Mundial.
Se depositan dólares en bancos situados fuera de Estados Unidos, en particular por parte de la Unión Soviética, que teme la congelación de sus ingresos procedentes de la venta de petróleo. Este mercado de «eurodólares», poco regulado y más rentable, crece con rapidez y convierte a Londres en el centro neurálgico de las operaciones offshore, gracias a un huso horario que se solapa con Asia y América.
El economista Milton Friedman, convencido de que la libra esterlina está sobrevalorada, pide a un banco de Chicago que le preste libras para venderlas en corto. El banco se niega, alegando las reglas de Bretton Woods. Pocas semanas después, la libra se devalúa: la anécdota ilustra la presión creciente sobre los tipos fijos.
El crecimiento del comercio internacional y de los movimientos de capital hace insostenibles las paridades. El 15 de agosto de 1971, el presidente Nixon suspende la convertibilidad del dólar en oro. En 1973, las grandes divisas empiezan a flotar libremente según la oferta y la demanda: nace el mercado de divisas moderno. Ya en 1972, el Chicago Mercantile Exchange lanza los primeros futuros sobre divisas.
Las grandes potencias coordinan a veces sus intervenciones, como en el Acuerdo del Plaza (1985), destinado a depreciar el dólar. El 1 de enero de 1999 nace el euro, que se convierte rápidamente en la segunda divisa más negociada del mundo y hace del EUR/USD el par más operado.
Internet y las plataformas electrónicas abren el forex a los particulares. El volumen diario pasa de unos 70.000 millones de dólares a mediados de los años ochenta a más de 1,5 billones en 2001, y a 9,6 billones en 2025. Ante el auge del trading apalancado, los reguladores europeos regulan estrictamente la oferta a los minoristas desde 2018.
El mercado de divisas se organiza en varios niveles. En la cima, los grandes bancos negocian entre sí en el mercado interbancario; por debajo, una multitud de participantes con objetivos muy distintos: política monetaria, cobertura de riesgos, inversión o especulación.
Cada divisa se identifica con un código de tres letras (norma ISO 4217): EUR para el euro, USD para el dólar estadounidense, JPY para el yen, GBP para la libra esterlina, CHF para el franco suizo, MXN para el peso mexicano, etc. Un par de divisas combina dos de estos códigos.
Tomemos el ejemplo de la cotización EUR/USD = 1,1700:
Si compra EUR/USD, compra euros vendiendo dólares: gana si el euro se aprecia frente al dólar (la cotización sube). Si vende EUR/USD, gana si el euro se deprecia (la cotización baja).
En la práctica, el broker muestra siempre dos precios: el precio de venta (bid), al que puede vender, y el precio de compra (ask), algo más alto, al que puede comprar. Por ejemplo, 1,1700 / 1,1702.
Los pares suelen clasificarse en tres categorías: los principales o majors (todos incluyen el dólar estadounidense y concentran la mayor parte del volumen), los cruzados (sin el dólar, como EUR/GBP o EUR/JPY) y los exóticos (que combinan una divisa principal con la de un país emergente, como USD/MXN o USD/TRY), menos líquidos y más caros de operar.
| Par | Divisas | Apodo | Categoría |
|---|---|---|---|
| EUR/USD | Euro / Dólar estadounidense | Fiber | Principal |
| USD/JPY | Dólar estadounidense / Yen japonés | Gopher | Principal |
| GBP/USD | Libra esterlina / Dólar estadounidense | Cable | Principal |
| USD/CHF | Dólar estadounidense / Franco suizo | Swissie | Principal |
| AUD/USD | Dólar australiano / Dólar estadounidense | Aussie | Principal |
| USD/CAD | Dólar estadounidense / Dólar canadiense | Loonie | Principal |
| NZD/USD | Dólar neozelandés / Dólar estadounidense | Kiwi | Principal |
| EUR/GBP, EUR/JPY, GBP/JPY | Pares sin el dólar | — | Cruzados |
Para empezar, se suele recomendar centrarse en los pares principales: su elevada liquidez se traduce en spreads más bajos y en movimientos a menudo más fáciles de interpretar.
El pip (percentage in point) es la unidad estándar de variación de un par: es el 4.º decimal (0,0001) en la mayoría de los pares y el 2.º decimal (0,01) en los pares con el yen. Si el EUR/USD pasa de 1,1700 a 1,1750, ha subido 50 pips. Muchos brokers muestran un decimal adicional, llamado «pipette» (una décima de pip).
El spread es la diferencia entre el precio de compra y el de venta. Con una cotización de 1,1700 / 1,1702, el spread es de 2 pips. Es el principal coste de una operación, al que pueden sumarse una comisión (en las cuentas ECN/raw) y costes de financiación si la posición se mantiene abierta de un día para otro (swap).
En el forex, el tamaño de las posiciones se expresa en lotes. En el EUR/USD, el valor de un pip depende directamente del tamaño del lote:
| Tipo de lote | Tamaño | Unidades de la divisa base | Valor de un pip (EUR/USD) |
|---|---|---|---|
| Lote estándar | 1 | 100.000 | ≈ 10 $ |
| Minilote | 0,1 | 10.000 | ≈ 1 $ |
| Microlote | 0,01 | 1.000 | ≈ 0,10 $ |
El apalancamiento permite controlar una posición muy superior al capital invertido. La cantidad que se bloquea en su cuenta para abrir la posición se llama margen. Un apalancamiento de 1:30 significa que hay que inmovilizar 1/30 del valor de la posición, es decir, alrededor del 3,33 %.
Ejemplo: con un apalancamiento de 1:30, comprar 1 lote estándar de EUR/USD (100.000 €) requiere un margen de unos 3.333 €. Para un minilote, el margen baja a unos 333 €, y para un microlote a unos 33 €. Cuanto mayor es el apalancamiento, menor es el margen exigido… pero más pesa cada pip de variación en relación con su capital.
El marco regulatorio en España y en Europa
Desde 2018, las normas de ESMA, aplicadas en España por la CNMV, limitan el apalancamiento de los clientes minoristas: 1:30 en los pares de divisas principales y 1:20 en los demás pares. Los brokers regulados también deben cerrar automáticamente las posiciones cuando el margen cae al 50 % del mínimo exigido y garantizar la protección frente al saldo negativo: no puede perder más que el capital depositado. Los apalancamientos de 1:500 o más que anuncian algunas plataformas solo están disponibles para clientes profesionales o en brokers regulados fuera de la Unión Europea. Si reside en Latinoamérica, los límites y las garantías dependen del regulador de su país: compruébelos antes de abrir una cuenta.
El forex funciona de forma continua de domingo por la noche a viernes por la noche, al ritmo de las grandes plazas financieras que se relevan alrededor del mundo. Eso no significa que haya buenas oportunidades a cualquier hora: la volatilidad se concentra en ciertas sesiones, sobre todo durante los solapamientos.
| Sesión | Horario aproximado (hora peninsular española) | Características |
|---|---|---|
| Sídney | 23:00 – 8:00 | Apertura de la semana, actividad tranquila (AUD, NZD) |
| Tokio | 1:00 – 10:00 | Movimientos en el yen y las divisas asiáticas |
| Londres | 9:00 – 18:00 | La sesión más activa, gran liquidez en EUR y GBP |
| Nueva York | 14:00 – 23:00 | Datos económicos estadounidenses, fuerte volatilidad en el USD |
El solapamiento Londres / Nueva York (aproximadamente de 14:00 a 18:00, hora peninsular española) suele ser el periodo más líquido y volátil del día; en Ciudad de México corresponde aproximadamente a la mañana, entre las 6:00 y las 10:00. Los horarios pueden variar una hora según los cambios de horario de verano e invierno, que no se aplican al mismo tiempo en todos los países.
Las cotizaciones de las divisas reaccionan a una multitud de factores económicos, monetarios y políticos, lo que explica sus movimientos a veces bruscos. Aunque no se pueda seguir todo, un trader debe conocer al menos los principales:
Para anticipar estos acontecimientos, los traders consultan un calendario económico y suelen combinar el análisis fundamental con el análisis técnico.
El mercado de divisas no se limita al intercambio inmediato de monedas. Coexisten varios instrumentos:
Los principios del trading de divisas son fáciles de entender, pero operar con éxito requiere conocimientos profundos, experiencia y un verdadero control del riesgo. Este es un enfoque progresivo para empezar bien.
Domine el vocabulario (par de divisas, pip, lote, spread, margen, apalancamiento) y entienda qué mueve las divisas antes de arriesgar dinero real.
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Compruebe en los registros de la CNMV (o del regulador de su país) que el broker está autorizado a operar y que no figura en las listas de advertencias sobre entidades no autorizadas.
Establezca los pares que va a operar, los horarios, las condiciones de entrada y salida y unos objetivos realistas antes de abrir cualquier posición.
Coloque un stop loss en cada posición, limite el riesgo al 1 o 2 % del capital por operación y utilice un apalancamiento moderado.
Empiece con un capital pequeño y microlotes, lleve un diario de trading y analice sus resultados con regularidad para mejorar.
| Bróker | Regulación | Spread EUR/USD | Plataformas | Ideal para | Web |
|---|---|---|---|---|---|
 | KNF / CNMV (España)CMF (Chile)FCACySEC | ≈ 0,8-0,9 pips, sin comisión | xStation 5 (web, escritorio, móvil) | Principiantes, Forex + acciones reales | |
 | CySEC (UE)ASICFSCAFSA Seychelles | Standard ≈ 1,1 pips / Raw desde 0,0 pips + comisión | MT4, MT5, cTrader, TradingView | Scalping, trading algorítmico | |
 | FSCAFSC Mauricio | Standard ≈ 1,2 pips / Raw desde 0,0 pips + comisión | MT4, MT5, WebTrader, app VT Markets | Traders de Latinoamérica, MetaTrader |
Advertencia sobre los riesgos: los CFD son instrumentos complejos que conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. En la mayoría de los brókers, entre el 69 % y el 80 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD. Consulte el porcentaje exacto publicado por cada bróker y asegúrese de comprender cómo funcionan los CFD antes de invertir.
El forex es un mercado gigantesco, nacido del fin de los tipos de cambio fijos en 1971-1973 y hoy accesible a todo el mundo gracias al trading online. Entender su estructura descentralizada, el papel de sus actores, la lectura de los pares de divisas y los mecanismos del pip, el lote y el apalancamiento es la base imprescindible antes de operar.
Sin embargo, estos conceptos no bastan para ser rentable: el apalancamiento hace que cada error cueste caro. Tómese el tiempo de formarse, practicar en una cuenta demo, elegir un broker regulado y aplicar una gestión del riesgo rigurosa. Es esa disciplina, mucho más que la búsqueda de la señal «perfecta», la que marca la diferencia a largo plazo.
