Peter Brandt: Especulador experimentado en materias primas
Fundador y Consejero Delegado de Factor Trading Co, Peter Brandt es un experimentado especulador de materias primas que lleva más de 40 años activo en los mercados.
Los años previos al trading
Peter Brandt se licenció en Periodismo por la Universidad de Minnesota. Nada más dejar la universidad, se casó, tuvo hijos y se trasladó con su familia a Chicago, donde consiguió trabajo en una de las principales agencias de publicidad del país.
Brandt se apasionó por el mercado tras almorzar con el padre de uno de los amigos de su hijo. El padre era miembro del Chicago Board of Trade y le pidió a Brandt que fuera a ver cómo se ganaba la vida. Almorzaron en el comedor de miembros, con vistas a los pits.
Era la época en que las operaciones bursátiles estaban en su apogeo, y Brandt quedó cautivado por la excitación de los gritos y alaridos de los traders de bolsa. Pero, dice, "lo que más me interesaba era que aquí había gente que no se pasaba el día sentada en reuniones. Eran responsables de lo que hacían. Y al final del día, podían determinar al céntimo cómo les había ido la jornada".
El Sr. Brandt encontró la independencia y la libertad que ofrecía el trading lo suficientemente atractivas como para decidirse a encontrar la manera de entrar en el negocio. Fue puerta por puerta en la CBOT, intentando encontrar una forma de entrar en el mercado.
La oportunidad llama a la puerta
En 1976, Brandt tuvo por fin la oportunidad de trabajar para la Continental Grain Company, que le ofreció un empleo en el que podía sentarse al borde de la fosa y encontrar gente para hacer el trading por él. La empresa le garantizó un sueldo durante unos seis meses, y luego se fue por su cuenta. Gracias a esta oportunidad, Brandt pudo aprender el oficio y ganarse la vida. Le llevó cuatro o cinco años aprender todo lo que necesitaba saber sobre el trading y reunir el capital necesario para montar su propio negocio.
Factor Trading Co.
En 1980, Peter Brandt se convirtió en fundador y Consejero Delegado de Factor Trading Co, una empresa de trading por cuenta propia en la CBOT. "Creo que la receta para la longevidad es, en primer lugar, un enorme respeto por el riesgo", afirma Brandt. "No me considero tanto un trader como un gestor de riesgos. Mi trabajo consiste en gestionar mis pérdidas y cómo las gestiono.
El primer libro de Brandt
Brandt publicó Trading Commodity Futures With Classical Chart Patterns en 1990. El libro se convirtió en un clásico instantáneo y lo ha seguido siendo hasta hoy. Brandt se hizo famoso por su análisis gráfico.
El agotamiento del trader
En 1995, tras veinte años de trading, Brandt se agotó y decidió tomarse un descanso y hacer algo que le apartara de los mercados durante un tiempo. Su plan original era tomarse uno o dos años de descanso para hacer otras cosas.
Brandt invirtió su dinero en fondos de inversión y se convirtió en un trader pasivo, al tiempo que empezaba a colaborar con organizaciones benéficas sin ánimo de lucro y con las organizaciones benéficas a las que apoyaba económicamente. Se convirtió en miembro del consejo de varias organizaciones benéficas y se implicó en proyectos filantrópicos.
Peter Brandt vuelve al trading
Aunque Peter Brandt disfrutó de sus diez años sabáticos, hacia 2006 empezó a sentir el impulso de volver al comercio. Se convenció de que podía hacer más bien como donante que como asesor activo. Así que abrió su propia cuenta, contrató a un pequeño equipo y empezó a operar de nuevo.
El Sr. Brandt considera que una operación importante es aquella que devuelve al menos el 30% de su capital nominal en un plazo de dos a cuatro meses. Su mejor año fue el primer trimestre de 1987, a pesar del desplome de octubre de ese año. También obtuvo muy buenos resultados durante el mercado alcista del crudo hace diez o quince años. Su mejor operación se produjo en 2018, cuando apostó por la depreciación de la lira turca.
Diario de un trader profesional de materias primas
En 2011, Brandt publicó otro libro, Diary of a Professional Commodities Trader. Este libro pasó 27 semanas en lo más alto de la lista de libros de trading de Amazon. Ese mismo año, el sitio web de Barry Ritholtz, The Big Picture, lo nombró una de las treinta personas más influyentes del mundo de las finanzas.
Según Brandt, "creo que si alguien quiere conocerse a sí mismo como persona -si realmente quiere conocer lo bueno, lo malo y lo feo- debería convertirse en trader".
El libro de Peter Brandt es único en el sentido de que es el único libro sobre Forex que se basa en la experiencia de las operaciones en tiempo real y no en el examen de gráficos y resultados anteriores. Aunque los acontecimientos descritos en el libro pertenecen al pasado para el lector, se han ido añadiendo al libro a medida que ocurrían. Esto hace que merezca la pena leer el libro.
Aunque está escrito en forma de diario, algunos de los instructivos capítulos formulan claramente afirmaciones más o menos universales sobre el trading en los mercados de divisas y materias primas. A partir de estas afirmaciones, se pueden clasificar por orden de prioridad las siguientes tesis:
- Es difícil ser rentable como trader intradía. Por eso es mejor operar a largo plazo.
- Los traders a largo plazo deben prestar poca atención a los gráficos una vez que han detectado sus patrones y han puesto sus órdenes en espera. La observación constante de los gráficos puede llevar a sobreoperar y a cometer otros errores tontos.
- Es imposible predecir los mercados con gráficos. Los gráficos, combinados con unas buenas normas de gestión monetaria, sólo proporcionan al operador una pequeña ventaja (por supuesto, se podría argumentar que la ventaja de una estrategia es la misma que la capacidad de predecir; de lo contrario, los gráficos serían inútiles).
- Es mejor tener la posibilidad de ganar cada operación de 30 a 70 que de 70 a 30. Es difícil estar de acuerdo con esta afirmación. Brandt explica su punto de vista en tres párrafos, pero no tiene mucho sentido. La afirmación es errónea porque sólo se refiere a las probabilidades y no a las expectativas comerciales.
- Meses, incluso años, de pérdidas son normales en el historial de la cuenta de un trader.
- Un sistema de trading debe ajustarse para hacer frente a los retos actuales, pero no debe optimizarse para adaptarse a la curva de los últimos acontecimientos del mercado.
- Llevar un diario de trading es una buena forma de descubrir los inconvenientes de su propia estrategia de trading.
El libro tiene una breve lista de ventajas bastante importantes que vale la pena mencionar aquí:
- El autor (Peter Brandt) tiene casi 40 años de experiencia en el trading de materias primas y Forex. 30 de ellos han sido exitosos.
- Ejemplos detallados de patrones gráficos con mucha información útil sobre los factores de fiabilidad de los diferentes patrones.
- Ideas útiles para operar (regla del trailing stop, patrones hikkake, etc.).
- Una serie completa de pasos para desarrollar un plan de trading de éxito con una explicación detallada de cada paso.
Por desgracia, el libro no es todo lo bueno que podría ser. Tiene varios defectos:
- Algunas afirmaciones dudosas (véase la lista de tesis anterior).
- Una de las técnicas de trading mencionadas es el stop-loss de gestión monetaria, que consiste en basar su nivel de SL no en su análisis técnico o fundamental de la situación actual, sino en la cantidad de dinero que puede permitirse perder. Ni que decir tiene que utilizar esta técnica de stop-loss es una mala forma de operar porque arruina el sistema de trading.
- Se dan pocos detalles sobre la elección del autor de utilizar un trailing stop u otras estrategias de salida para operaciones específicas.
- El enfoque del Journal puede parecer demasiado largo para muchos operadores, ya que algunas pautas de ejemplo abarcan varios años.
El Diario de un trader profesional de materias primas no le impresionará, no le dará una estrategia de trading rentable, no le ofrecerá nada fuera de lo común, pero sin duda le hará empezar a mirar en la dirección correcta y facilitará su proceso de creación de estrategias con un montón de valiosas ideas de trading.
PD: La versión Kindle del libro estaba plagada de errores. Quizás la versión en papel también lo esté, pero no hemos tenido la oportunidad de comparar las dos.
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