¿ Qué dificultad tiene el day trading ?
- Tasa de éxito y rentabilidad
- Tasa de abandono
- Evaluar las aptitudes de un operador puede llevar tiempo
- Factores que contribuyen a la dificultad del day trading
- Exigencias cognitivas
- Retos psicológicos
- Conocimientos técnicos necesarios
- La naturaleza de suma cero del trading
- Impacto de las estrategias a corto y largo plazo
- Requisitos de capital y riesgos
- Demografía y distribución mundial de los day traders
- Diferencia entre trading y juegos de azar
- Abandonar el day trading: No es señal de fracaso
- Conclusión
El day trading suele percibirse como una actividad apasionante y potencialmente lucrativa.
Sin embargo, es mucho más compleja y difícil de lo que muchos creen.
Echamos un vistazo a las dificultades y a los distintos aspectos que contribuyen a su complejidad y a su elevado índice de fracaso.
Puntos clave que conviene recordar:
- Elevadas tasas de dificultad y desgaste
- Alrededor del 90% de los operadores diarios pierden su inversión inicial en seis meses.
- Más del 80% de los day traders abandonan antes de dos años debido a las pérdidas financieras y al agotamiento mental.
- Exigencias cognitivas
- El day trading requiere capacidad analítica avanzada, adaptabilidad y toma de decisiones bajo presión, todo lo cual no es fácil de dominar.
- Esfuerzo psicológico
- Gestionar emociones como el miedo y la codicia es esencial, ya que el control de las emociones suele determinar el éxito o el fracaso de las operaciones.
- Los conocimientos técnicos son esenciales
- Dominar el análisis del mercado, las plataformas de inversión y las estrategias de gestión del riesgo es necesario para sobrevivir.
- Decidir no dedicarse al day trading no es necesariamente un fracaso.
- Probar el day trading y dedicarse a otra cosa no es un fracaso, sino una oportunidad para aprender y crecer.
- Las habilidades adquiridas -por ejemplo, toma de decisiones, control emocional, análisis, gestión del riesgo- son transferibles a otros estilos de trading/inversión o a otros proyectos vitales.
- Se trata de encontrar lo que mejor se adapta a tus puntos fuertes y a tus objetivos a largo plazo.
- Incluso los inversores activos de éxito suelen dedicar la mayor parte de sus ahorros a planteamientos de inversión a más largo plazo.
Tasas de éxito y rentabilidad
Las estadísticas (más información aquí) pintan un panorama sombrío en cuanto al éxito en el day trading:
- Sólo entre el 1 y el 20% de los traders obtienen algún tipo de beneficio de sus esfuerzos, dependiendo del periodo de tiempo.
- Alrededor del 4% de los traders consiguen vivir de sus operaciones.
- Alrededor del 5-20% de los traders ganan dinero regularmente, y hasta el 95% pierden dinero.
- Se dice que el 90% de los traders pierden su inversión inicial en seis meses.
- Alrededor del 97% pierde dinero, y la mayoría pierde su capital en 90 días.
- Estas cifras ponen de manifiesto lo difícil que es tener éxito en el trading.
La inmensa mayoría de los operadores no sólo no obtienen beneficios, sino que a menudo pierden su inversión inicial, a veces en muy poco tiempo.
Tasas de abandono
El alto nivel de dificultad también se refleja en las elevadas tasas de abandono:
- Alrededor del 40% de los operadores abandonan en el plazo de un mes.
- Sólo el 13% se queda después de tres años (el 87% abandona).
- Alrededor del 80% de los operadores abandonan en los dos primeros años.
Estas estadísticas ponen de manifiesto el reto que supone el day trading y la probabilidad de hacer apuestas o verse obligado a abandonar a causa de las pérdidas.
Evaluar las habilidades de un operador puede llevar tiempo
Los «malos» operadores son fáciles de identificar porque tienden a perder su inversión inicial con relativa rapidez.
Sin embargo, en el caso de los operadores que demuestran al menos cierta competencia marginal, puede llevar mucho más tiempo.
En el caso de los operadores que tienen cierta habilidad, o incluso muy buena (por ejemplo, pueden alcanzar una ratio de Sharpe de 0,00-1,00+), no es fácil saber en poco tiempo quién tiene más o menos talento debido a la varianza.
(Las clases de activos financieros pueden esperar tener un ratio de Sharpe de alrededor de 0,25 a largo plazo, como muestra el gráfico).
Cuadro
Gráficos
Por ejemplo, si un inversor no añade ningún valor en comparación con una simple inversión en efectivo (ratio de Sharpe de 0,00), sigue habiendo un 22% de posibilidades de que supere un ratio de Sharpe de 0,25 a lo largo de 5 años.
Un inversor con un nivel de 0,60 tiene entre un 85% y un 86% de posibilidades de superar el nivel de 0,25 en 5 años.
Puede verse la dispersión a lo largo del tiempo, pero sigue sin haber garantías.
Factores que contribuyen a la dificultad del day trading
Analizaremos los siguientes factores que contribuyen a la dificultad del trading:
- Exigencias cognitivas
- Retos psicológicos
- Requisitos de conocimientos técnicos
- La naturaleza de suma cero
Requisitos cognitivos
El trading requiere un conjunto único de habilidades cognitivas que no son fáciles de adquirir ni de mantener:
Pensamiento analítico
Los traders deben destacar en una serie de habilidades: reconocimiento de patrones, análisis crítico y razonamiento cuantitativo.
Tienen que interpretar los datos y separar la señal del ruido en tiempo real.
Inteligencia emocional
Son importantes la autoconciencia, la regulación emocional y la comprensión del sentimiento del mercado y las motivaciones de otros inversores (por ejemplo, quién participa en este mercado, quién está probablemente al otro lado de la operación).
Los traders deben tomar decisiones racionales bajo presión y gestionar sus emociones con eficacia.
Adaptabilidad
Los operadores de éxito deben aprender con rapidez y adaptarse a la evolución de los mercados, permaneciendo abiertos a nuevas ideas y estrategias.
Gestión del riesgo
Pensar de forma probabilística y gestionar bien la incertidumbre son habilidades clave que a muchos les cuesta desarrollar.
Toma de decisiones en condiciones de incertidumbre
Los traders necesitan tomar decisiones rápidas con información incompleta, una habilidad infravalorada en la educación tradicional pero esencial en el trading.
Retos psicológicos
Los aspectos psicológicos del trading pueden ser especialmente difíciles de dominar:
Controlar las emociones
El miedo, la codicia y otras emociones pueden influir en la toma de decisiones y provocar malas operaciones.
Gestión del estrés
El entorno de alta presión del trading puede ser emocional y mentalmente agotador.
Gestión de las pérdidas
Las pérdidas frecuentes, que son inevitables, pueden ser psicológicamente difíciles de gestionar.
Superar los prejuicios
Los operadores deben esforzarse constantemente por reconocer y mitigar los prejuicios cognitivos que pueden afectar a su toma de decisiones.
Conocimientos técnicos necesarios
El trading requiere un profundo conocimiento de diversos aspectos técnicos:
Análisis del mercado
Los traders deben dominar varias formas de análisis: análisis fundamental y técnico, gestión del riesgo.
Plataformas de trading
Es esencial comprender y utilizar eficazmente el software y las plataformas de trading.
Indicadores económicos
Es importante conocer el impacto de los distintos factores económicos en los mercados.
Técnicas de gestión del riesgo
Las estrategias adecuadas de gestión del riesgo son importantes para la supervivencia a largo plazo.
Esto implica la diversificación, la cobertura, el dimensionamiento correcto de las posiciones, la aplicación de stop-losses (cuando proceda) y la comprensión de las relaciones riesgo/recompensa.
Gestionar la exposición y limitar las pérdidas potenciales permite a los operadores proteger su capital y mejorar las posibilidades de obtener una rentabilidad sostenible.
La naturaleza de suma cero del trading
En términos de generación de alfa, el trading se describe a menudo como un juego de suma cero (o de suma negativa si se tienen en cuenta los costes de transacción).
Esto significa que por cada ganador debe haber un perdedor.
En la práctica, esto se traduce en :
- Sólo unos pocos operadores prosperan y ganan dinero de forma constante.
- La mayoría de los participantes acaban perdiendo dinero frente a estos operadores de éxito y a los costes de transacción.
Esta estructura inherente hace que la inversión sea excepcionalmente difícil, ya que los operadores no sólo compiten con el mercado, sino también directamente con otros operadores, que a menudo tienen más experiencia y disponen de más recursos.
Impacto de las estrategias a corto y largo plazo
Es interesante observar que la dificultad del trading es aún más evidente cuando se compara con estrategias a más largo plazo:
- Los inversores que mantienen sus posiciones durante menos de un día tienen una tasa de éxito de alrededor del 47%.
- Los que mantienen sus posiciones durante más de un año tienen una tasa de éxito del 73%.
Esta sorprendente diferencia sugiere que la naturaleza a corto plazo de la negociación diaria la hace considerablemente más difícil que las estrategias de inversión a más largo plazo.
Una de las razones es simplemente los costes de transacción, que son mucho más elevados a corto plazo.
A largo plazo son mucho más bajos y hay menos ruido.
Las acciones, por ejemplo, tienden a fluctuar mucho de un día para otro, pero a medida que las empresas (al menos la mayoría de ellas) y la economía se vuelven más productivas con el tiempo, los precios de las acciones lo reflejan a largo plazo.
Los estilos de trading a largo plazo, como el swing trading, el position trading o la inversión, no son necesariamente mejores que el day trading o el trading a muy corto plazo, pero suelen requerir menos tiempo.
Requisitos de capital y riesgos
La cantidad de capital de que dispone un day trader puede influir considerablemente en sus posibilidades de éxito:
- Los day traders que carecen de capital y utilizan el apalancamiento tienen una alta probabilidad de perder todo su capital.
- Como ya hemos mencionado, sólo alrededor del 4% de los day traders con un capital adecuado que invierten varias horas al día consiguen vivir del day trading.
Esto indica que no sólo la habilidad es un factor, sino que disponer de capital suficiente para soportar pérdidas y evitar un apalancamiento excesivo es esencial para sobrevivir en el day trading (o en cualquier otra forma de trading).
Panorama demográfico y distribución mundial de los day traders
Datos demográficos
La demografía del trading proporciona un contexto adicional:
- El sector es predominantemente masculino, con un 9,5% de mujeres y un 90,5% de hombres entre los operadores del día.
- Los operadores más jóvenes son los más frecuentes, con un 65% de los operadores en línea del Reino Unido en la franja de edad de 18 a 34 años.
- La presencia de comerciantes mayores de 45 años ha disminuido.
Estos datos demográficos sugieren que el day trading puede resultar especialmente atractivo para los operadores más jóvenes, que pueden estar más dispuestos a asumir riesgos.
A medida que las personas envejecen o tienen una menor tolerancia al riesgo, tienden a adoptar estilos de inversión y trading a más largo plazo, más estratégicos y menos tácticos.
Distribución mundial
La distribución mundial de los day traders muestra dónde está más extendida esta práctica:
- Asia tiene la mayor concentración (33%)
- Estados Unidos y Europa representan el 16% cada uno.
- África representa el 14%.
- Oriente Medio tiene un 10%.
- América del Sur representa el 6%.
- Centroamérica y Oceanía tienen cuotas menores, del 3% y el 2% respectivamente.
Diferencia entre trading y juego
Aunque el trading no es un juego en sí mismo, debido al análisis y la habilidad que requiere, existen ciertos paralelismos:
- Ambas actividades implican decisiones rápidas con vistas a posibles beneficios o pérdidas.
- Ambas actividades implican riesgo, incertidumbre y posibilidad de dependencia.
- Algunos traders pueden mostrar comportamientos adictivos similares a los del juego, enganchándose a la emoción y la acción derivadas del trading.
Estas similitudes contribuyen a la dificultad del day trading.
Los operadores deben vigilar constantemente para no caer en comportamientos similares a los del juego y mantener un enfoque disciplinado y analítico.
Abandonar el day trading: No es señal de fracaso
Decidir dejar de hacer day trading no significa necesariamente que haya fracasado, como si hubiera algo vergonzoso en no operar a perpetuidad.
Puede ser un paso importante en su viaje para entenderse a sí mismo y a los mercados.
El trading puede ser una actividad intensa y exigente, y para muchos es un trampolín para descubrir estrategias de inversión, comerciales o empresariales más adecuadas.
Un proceso de aprendizaje
El trading te proporciona experiencia práctica en la toma de decisiones, el comportamiento del mercado y la gestión del riesgo.
Incluso si se aleja del trading, las habilidades y conocimientos que adquiere son transferibles a muchas otras carreras, actividades y a la vida en general.
Es probable que haya adquirido una mejor comprensión de los mercados financieros, que puede aplicarse a otras formas de trading o inversión, como el swing/position trading, la inversión a largo plazo o la gestión pasiva de carteras.
Evolución hacia diferentes estilos
Cada persona tiene su propia tolerancia al riesgo, su horario y su fortaleza mental.
Puede que el day trading no se adapte a su personalidad o estilo de vida, pero eso no significa que los mercados no sean para usted.
Puede que prefiera un enfoque diferente, como la inversión a largo plazo, la inversión en valor o la negociación de opciones.
Cada estilo requiere unas habilidades particulares, y a veces alejarse de la operativa diaria le permite descubrir su perfil natural.
Aplicar las lecciones a la vida y a los negocios
La disciplina, el control emocional y la capacidad para resolver problemas que se aprenden en el day trading son útiles más allá de los mercados.
Tanto si se embarca en otras aventuras, como si es empresario, cambia de trabajo o persigue objetivos personales, las lecciones aprendidas en el trading pueden ayudarle a tomar mejores decisiones, comprender sus puntos fuertes y débiles, afrontar la incertidumbre y gestionar el riesgo con eficacia.
En última instancia, tanto si el day trading forma parte de sus planes a largo plazo como si no, se trata de evolucionar, experimentar y encontrar lo que mejor funciona para usted.
Conclusión
La evidencia sugiere de forma abrumadora que el trading es extremadamente difícil, con una alta probabilidad de fracaso para la mayoría de los participantes.
La combinación de exigencias cognitivas, retos psicológicos, intensidad de tiempo, conocimientos técnicos necesarios y la naturaleza de suma cero de la generación de alfa crea una barrera para el éxito.
Para la gran mayoría de las personas, es probable que una estrategia de inversión más pasiva y a largo plazo produzca mejores resultados.
Este enfoque se alinea con el principio de gestión del riesgo y apoya el objetivo de lograr seguridad y crecimiento financieros sin exponerse al alto nivel de competencia y volatilidad que experimentan los traders activos.
Incluso los operadores de éxito suelen mantener carteras separadas con inversiones a más largo plazo y menos arriesgadas.
Muchos analistas y traders sofisticados dentro de los hedge funds suelen invertir sus ahorros a través de fondos indexados, en lugar de operar activamente e intentar cronometrar el mercado.
Esta estrategia de diversificación no sólo permite gestionar el riesgo, sino también tener en cuenta las dificultades e incertidumbres inherentes al day trading.
En definitiva, aunque el trading puede ser rentable para algunas personas con las aptitudes, los recursos y el temperamento adecuados, sigue siendo una actividad muy difícil con una alta probabilidad de pérdidas financieras para la mayoría de los participantes.
Advertencia sobre los riesgos de operar con CFD
Las operaciones con CFD se basan en la especulación e implican un importante riesgo de pérdida, por lo que no son adecuadas para todos los inversores (entre el 74% y el 89% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero).