Las habilidades cognitivas de los mejores traders
- Pensamiento analítico
- Inteligencia emocional
- Adaptabilidad y flexibilidad
- Toma de decisiones en incertidumbre
- Enfoque y concentración
- Memoria y procesamiento de la información
- Metacognición
- Creatividad e innovación
- Comunicación y colaboración
- Muchas de estas habilidades no se valoran en la escuela
- Conclusión
El trading, ya sea en renta variable, materias primas, divisas u otros instrumentos financieros, es altamente competitivo y exigente.
Quienes triunfan y llegan a lo más alto en este campo poseen un conjunto único de habilidades cognitivas que les permiten navegar por los mercados, gestionar el riesgo y tomar decisiones rápidas bajo presión y con información imperfecta.
Este artículo examina las principales habilidades cognitivas que distinguen a los mejores traders de sus homólogos.
El éxito en el trading no está relacionado con el diploma, la escuela o la universidad, ni con la inteligencia tradicional, sea cual sea el test o indicador utilizado.
Además, hay muchísimas formas de operar y de acercarse a los mercados, lo que explica la gran variedad de matices que pretendemos destacar.
Puntos clave:
El pensamiento analítico es la base
- Los mejores operadores destacan en el reconocimiento de patrones, el análisis crítico y el razonamiento cuantitativo.
- Son capaces de interpretar datos complejos y separar la señal del ruido.
Inteligencia emocional
- El conocimiento de uno mismo, la regulación emocional y la comprensión de los sentimientos del mercado y las motivaciones de los demás ayudan a los inversores a tomar decisiones racionales bajo presión.
Adaptabilidad
- Los traders de éxito aprenden con rapidez y se adaptan a la evolución de los mercados, permaneciendo abiertos a nuevas ideas y estrategias.
La gestión del riesgo es esencial
- Los mejores operadores piensan en términos de probabilidades, manejan bien la incertidumbre y saben cómo dimensionar correctamente sus posiciones y reducir sus pérdidas.
- En la educación tradicional se infravaloran muchas aptitudes esenciales para el trading
- La creatividad, la intuición, la síntesis, la visión, la generación de ideas y la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre se valoran más en el trading que en la escuela.
Pensamiento analítico
Reconocimiento de patrones
Los mejores traders saben identificar patrones en los datos del mercado, los movimientos de los precios y los indicadores económicos.
Para los operadores/inversores a largo plazo, esto también puede significar reconocer patrones en la historia y los ciclos del mercado.
Esta capacidad les permite identificar posibles oportunidades y amenazas antes de que sean evidentes para los demás.
Análisis crítico
Los mejores operadores son capaces de analizar grandes cantidades de información de forma crítica, separando los datos relevantes del ruido.
Son capaces de cuestionar los supuestos y mirar más allá de la información superficial para descubrir cosas más profundas.
Deben abordar las cuestiones sin prejuicios, estar dispuestos a cambiar de opinión cuando sale a la luz nueva información y mostrarse escépticos ante todo lo que oyen hasta que se confirma de forma independiente.
Razonamiento cuantitativo
Muchos inversores de éxito tienen grandes aptitudes cuantitativas, lo que les permite trabajar con modelos matemáticos y análisis estadísticos.
Esta capacidad es importante para desarrollar y perfeccionar estrategias de inversión, así como para evaluar riesgos y rendimientos potenciales.
En su libro sobre las características de los mejores inversores, David Rubinstein señala que la mayoría de ellos suelen tener dotes matemáticas y competencia académica.
Interpretación de datos
Los mejores traders tienen un don para interpretar conjuntos de datos y comprender su impacto en los resultados.
No se trata sólo de leer los números, sino también de comprender el contexto, por ejemplo cómo los indicadores macroeconómicos, los beneficios empresariales o los acontecimientos geopolíticos pueden influir en el comportamiento del mercado.
Pueden discernir las implicaciones de los datos en las tendencias del mercado y utilizar este conocimiento para tomar decisiones de calidad.
Otros tienen una mejor visión de conjunto, pero no son tan hábiles a la hora de convertirla en operaciones procesables.
Otros pueden ser mejores en determinados mercados, pero no son tan buenos en la visión de conjunto.
Toma de decisiones en condiciones de incertidumbre
Los traders de éxito destacan en la toma de decisiones en presencia de una amplia gama de incógnitas en relación con lo que saben.
Son capaces de sopesar probabilidades, evaluar posibles resultados y tomar decisiones informadas incluso cuando los datos son incompletos o ambiguos.
Por otra parte, los mercados no operan sobre la base de una situación dada, sino más bien sobre la base de cómo se desarrollan las cosas en relación con lo que se espera en la fijación de precios.
Esto requiere tanto una comprensión profunda de los mecanismos del mercado como la capacidad de mantener la calma y la racionalidad bajo presión, de modo que las decisiones se guíen por la lógica y no por la emoción.
Inteligencia emocional
Autoconocimiento
Los mejores traders tienen un profundo conocimiento de sus propios conocimientos, puntos ciegos y estados emocionales, y de cómo estas emociones pueden afectar a su toma de decisiones.
Esta autoconciencia les permite reconocer y reducir los efectos del miedo, la codicia y otras emociones potencialmente perjudiciales para su rendimiento en el trading.
Reconocerán cuándo no tienen las opiniones correctas, lo que puede ayudarles a tomar decisiones y realizar operaciones que no deberían hacer.
Humildad
Los mercados hacen un gran trabajo para que los operadores se den cuenta de que no saben mucho en comparación con lo que hay que saber.
Operar en los mercados puede ser como nadar en el océano.
Sin la precaución y las salvaguardas adecuadas, el mercado gana siempre.
Regulación emocional
La capacidad de mantener la calma bajo presión es uno de los rasgos distintivos de los traders de éxito.
Son capaces de regular sus emociones con eficacia, manteniendo la calma durante los periodos de ganancias y pérdidas, y evitando las decisiones impulsivas dictadas por las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
Empatía y sentimiento de mercado
Comprender las emociones y motivaciones de otros participantes en el mercado es importante para anticiparse a sus movimientos.
Los mejores traders suelen poseer un alto grado de empatía, lo que les permite captar con precisión el sentimiento del mercado, comprender el razonamiento que subyace a las posiciones de otras personas y predecir cómo podrían reaccionar otros traders ante diversos acontecimientos o informaciones.
Conciencia de los sesgos cognitivos y uso excesivo de heurísticos
Los sesgos cognitivos son errores sistemáticos de razonamiento que pueden conducir a decisiones irracionales.
Los sesgos bursátiles más comunes son los siguientes:
- Sesgo de confirmación = búsqueda de información que confirme las creencias existentes
- Sesgo de anclaje = confianza excesiva en la primera información encontrada.
- Aversión a las pérdidas = se sienten más las pérdidas que las ganancias equivalentes.
- Sesgo de actualidad = sobrevaloración de acontecimientos o datos recientes.
Los heurísticos son atajos mentales utilizados para tomar decisiones con rapidez. Aunque son útiles en determinados contextos, pueden conducir a errores si se utilizan en exceso:
- Heurística de disponibilidad = evaluación de la probabilidad basada en ejemplos fáciles de recordar.
- Heurística de la representatividad = suponer una similitud entre cosas que comparten ciertas características
- Heurística del afecto = toma de decisiones basada en respuestas emocionales.
Los mejores operadores reconocen estos sesgos y heurísticos en sí mismos y en los demás, lo que les permite tomar decisiones más racionales y basadas en datos.
Adaptabilidad y flexibilidad
Aprendizaje rápido
Los mercados cambian constantemente, y los mejores operadores destacan por su capacidad para absorber e integrar rápidamente la nueva información.
Pueden adaptar rápidamente sus estrategias a la evolución de los mercados, los avances tecnológicos y los cambios normativos.
Flexibilidad cognitiva
Los mejores traders pueden pasar de un modelo mental a otro y de un punto de vista a otro.
Esta flexibilidad les permite abordar los problemas desde varios ángulos y evitar encerrarse en patrones de pensamiento rígidos.
Ser capaz de ver las cosas a través de los ojos de los demás es una habilidad valiosa.
También significa suspender, al menos temporalmente, los juicios y los prejuicios.
Apertura a nuevas ideas
Los inversores de éxito permanecen abiertos a nuevas estrategias de negociación, nuevas herramientas y nuevas ideas en el mercado.
Buscan activamente distintas fuentes de información y están dispuestos a cuestionar sus propias suposiciones y creencias cuando se les presentan pruebas convincentes.
Toma de decisiones en condiciones de incertidumbre
Pensamiento probabilístico
Los mejores traders saben que el mercado funciona con probabilidades más que con certezas.
Destacan a la hora de evaluar la probabilidad de distintos resultados y de tomar decisiones basadas en el valor esperado, en lugar de buscar resultados garantizados.
Aunque la mayoría de la gente prefiere pensar de forma determinista porque el pensamiento probabilístico es incómodo y poco intuitivo, los traders deben pensar así en última instancia.
Gestión del riesgo
Una habilidad cognitiva importante para los inversores es la capacidad de evaluar y gestionar el riesgo con precisión.
Esto implica no sólo comprender las posibles desventajas de una operación, sino también dimensionar las posiciones adecuadamente y saber cuándo reducir las pérdidas.
Gestionar la ambigüedad
Los mercados se caracterizan a menudo por una información incompleta o contradictoria.
Los mejores operadores son capaces de tomar decisiones seguras, incluso ante la ambigüedad, buscando un equilibrio entre la necesidad de actuar y el reconocimiento de la incertidumbre.
Intuición
La intuición en el trading es la capacidad de tomar decisiones rápidas y fundamentadas, basadas en la experiencia y en sutiles indicios del mercado que pueden no ser evidentes de inmediato mediante el mero análisis.
Se trata de una habilidad que se desarrolla con el tiempo y que permite a los operadores percibir oportunidades o riesgos que no son evidentes para los demás.
Basada en la experiencia, la intuición complementa el pensamiento analítico.
Y aunque muchas personas tienen intuiciones sobre cómo deberían funcionar aparentemente las cosas, éstas tienen poco valor si no se han perfeccionado con la experiencia y un historial de éxitos demostrado.
Toma de decisiones
En el trading, la toma de decisiones implica elegir el mejor curso de acción entre varias posibilidades, a menudo bajo presión y con información incompleta.
Requiere equilibrar riesgos y beneficios, analizar los datos con rapidez y tomar decisiones con confianza, incluso en mercados volátiles o en situaciones sujetas a diversas limitaciones, por ejemplo, de información, tiempo o recursos.
Una toma de decisiones eficaz no sólo implica lógica y análisis, sino también la capacidad de confiar en el propio juicio y mantener la disciplina.
La capacidad de tomar decisiones suele infravalorarse en la escuela porque el sistema educativo suele centrarse en aprender información predefinida en lugar de desarrollar el juicio independiente y el pensamiento crítico.
En última instancia, la trayectoria de nuestras vidas está muy influida por la calidad de las decisiones que tomamos, ya sea en un contexto personal, profesional o financiero.
El trading, sobre todo en mercados en rápida evolución, es una forma eficaz de perfeccionar las habilidades de toma de decisiones, ya que requiere juicios rápidos e informados bajo presión.
Los traders deben aprender a evaluar el riesgo, analizar los datos y adaptarse a las circunstancias cambiantes.
Este proceso de aprendizaje y reflexión continuos no sólo mejora los resultados comerciales, sino que también agudiza el pensamiento crítico y la disciplina emocional.
Estas habilidades son transferibles a otros ámbitos de la vida, lo que permite tomar mejores decisiones y, en última instancia, obtener mejores resultados.
Es muy probable que los buenos procesos conduzcan con el tiempo a buenos resultados.
Al mismo tiempo, los buenos resultados no siempre son indicativos de buenos procesos, y los buenos procesos no siempre garantizan buenos resultados.
Comprender la varianza y la importancia de los tamaños de muestra representativos para extraer las conclusiones correctas.
Atención y concentración
Atención sostenida
El trading requiere a menudo la capacidad de mantener una atención intensa durante largos periodos.
Los mejores operadores pueden concentrarse en los movimientos del mercado, las noticias y sus estrategias de inversión durante horas sin perder agudeza ni precisión.
Esto es especialmente cierto en el caso de los operadores discrecionales.
Los traders sistemáticos pasarán más tiempo perfeccionando sus sistemas que observando los mercados.
Atención selectiva
En un entorno tan rico en información como el de los mercados financieros, es esencial saber filtrar las distracciones y centrarse en los datos más relevantes.
Los inversores de éxito destacan por llamar la atención sobre la información más importante e ignorar el ruido irrelevante.
Dureza mental
Las exigencias cognitivas del trading pueden ser agotadoras.
Los mejores traders poseen una resistencia mental excepcional que les permite mantener el máximo rendimiento durante largas sesiones de trading y en múltiples zonas horarias.
Memoria y tratamiento de la información
Memoria de trabajo
Los traders tienen que hacer malabarismos con múltiples informaciones simultáneamente, ya sea lo que ocurre en los distintos mercados, los datos económicos, los titulares de las noticias o sus propias posiciones de trading.
Una buena memoria de trabajo es esencial para procesar e integrar esta información diversa en tiempo real.
Recuperación de la memoria a largo plazo
Los operadores de éxito pueden recordar con rapidez acontecimientos históricos relevantes del mercado, pautas y lecciones aprendidas en operaciones anteriores.
Esta capacidad de recurrir a una vasta reserva de experiencia les ayuda a tomar decisiones y a evitar repetir errores del pasado.
Sintetizar la información
Los mejores inversores destacan en la síntesis de información procedente de distintas fuentes, combinando datos cuantitativos con perspectivas cualitativas para formar una visión coherente del mercado.
Esta habilidad les permite ver vínculos e implicaciones que otros podrían pasar por alto.
Metacognición
Autorreflexión
Los mejores traders reflexionan periódicamente sobre sí mismos y analizan sus procesos mentales, su toma de decisiones y su rendimiento general.
Reconocimiento de sesgos
Los traders de éxito son muy conscientes de los sesgos cognitivos que pueden afectar a la toma de decisiones, como el sesgo de confirmación, el anclaje y la falacia del coste hundido.
Tratan activamente de reconocer y mitigar estos sesgos en su propio pensamiento.
Los inversores cometen errores a menudo, por lo que se trata de una habilidad esencial.
Pensamiento estratégico
Los mejores traders piensan varios pasos por delante, teniendo en cuenta no sólo las consecuencias inmediatas de sus acciones, sino también las posibles implicaciones a largo plazo.
¿Cómo está estructurada la cartera en cuanto a sus componentes?
¿Cómo afecta la adopción de una posición al conjunto de la cartera o a otras operaciones?
Creatividad e innovación
Resolución innovadora de problemas
Los traders con más éxito suelen desarrollar enfoques únicos para el análisis de los mercados y las estrategias de negociación.
Utilizan la creatividad para resolver problemas complejos e identificar oportunidades que otros pasan por alto.
Pensamiento lateral
Los mejores operadores son capaces de establecer conexiones inesperadas entre datos aparentemente inconexos.
Este pensamiento lateral puede dar lugar a ideas de inversión innovadoras que les proporcionen una ventaja en el mercado.
Planificación de escenarios
La capacidad de prever y planificar múltiples escenarios posibles es una valiosa habilidad cognitiva para los operadores.
Implica utilizar la creatividad para anticipar diferentes resultados del mercado y desarrollar planes de contingencia para cada posibilidad.
Generación de ideas
En el trading, la generación de ideas es la capacidad de encontrar constantemente nuevas estrategias y enfoques para aprovechar las oportunidades del mercado.
Implica ser creativo, mantenerse al día de las tendencias del mercado y establecer conexiones entre datos aparentemente inconexos.
Los inversores de éxito buscan activamente nuevas perspectivas y no tienen miedo de pensar de forma innovadora, lo que les permite identificar operaciones potenciales que otros podrían pasar por alto.
Comunicación y colaboración
Articulación clara de las ideas
El trading suele considerarse una actividad solitaria.
Sin embargo, los mejores traders institucionales deben ser capaces de comunicar claramente sus ideas, estrategias y puntos de vista sobre el mercado a colegas, superiores y clientes.
En el caso de los traders cuantitativos, muchas de las partes interesadas pueden no ser quants e incluso si lo son, pueden tener una formación diferente.
Para convencer a los demás es necesario tener habilidades comunicativas e interpersonales.
Escuchar activamente
Los operadores de éxito suelen saber escuchar, son capaces de extraer información valiosa de las conversaciones con otros participantes en el mercado, analistas y expertos del sector.
Esta habilidad les permite recopilar información que no está necesariamente disponible en las fuentes de datos tradicionales.
Resolución de problemas en colaboración
En los entornos de negociación en equipo, la capacidad de colaborar eficazmente y aprovechar la inteligencia colectiva de un grupo es crucial.
Los mejores traders pueden aportar sus propias ideas e integrar las de los demás para desarrollar estrategias de trading de calidad.
Muchas de estas habilidades no se valoran en la escuela
En el trading, la creatividad, la visión, la intuición, la síntesis, la generación de ideas y la toma de decisiones son algunas de las habilidades más importantes.
Sin embargo, ninguna de estas habilidades se valora en la escuela, donde se hace hincapié en la memoria, la velocidad de procesamiento y el seguimiento de instrucciones.
Creatividad
En la escuela, la creatividad suele quedar eclipsada por la necesidad de seguir programas estructurados y pruebas estandarizadas.
Por lo general, se hace hincapié en acertar las respuestas, minimizar los errores para figurar entre los «listos» y seguir métodos establecidos.
Esto deja poco espacio al pensamiento creativo, que es más difícil de evaluar objetivamente.
Visión
En la escuela rara vez se hace hincapié en la visión de futuro, es decir, en la capacidad de ver el panorama general y anticiparse a las tendencias futuras.
Los sistemas educativos tienden a centrarse en tareas y conocimientos inmediatos y concretos, en lugar de ayudar a desarrollar un pensamiento estratégico a largo plazo o una visión innovadora.
Intuición
La intuición, la capacidad de tomar decisiones basándose en indicios sutiles y en la experiencia, no suele enseñarse ni valorarse en las escuelas.
Naturalmente, es difícil reconocer y cultivar el pensamiento intuitivo en un entorno académico tradicional.
Síntesis
La síntesis es la capacidad de combinar información dispar en un todo coherente.
También en este caso, la educación no suele hacer hincapié en este aspecto.
Las escuelas suelen centrarse en el aprendizaje memorístico y el dominio de distintas materias, en lugar de animar a los alumnos a integrar conocimientos de varias disciplinas, algo esencial para un pensamiento crítico de alto nivel.
El trading es una actividad que mezcla elementos de economía, empresa, matemáticas, estadística, probabilidad, programación, psicología, historia y otras disciplinas.
Tradicionalmente, las propias finanzas no han tenido una base académica sólida y se han desarrollado con un desfase temporal -y un enfoque- diferentes de sus objetivos comerciales.
Generación de ideas
La generación de ideas está infravalorada en las escuelas porque el sistema educativo suele hacer hincapié en el aprendizaje de conceptos establecidos en lugar de en la creación de otros nuevos.
Se hace más hincapié en la reproducción de conocimientos que en el desarrollo de un pensamiento original, lo que dificulta la evaluación y el fomento de la capacidad de generar nuevas ideas.
Toma de decisiones
En la escuela no se hace mucho hincapié en la capacidad de tomar decisiones porque el entorno suele premiar las respuestas correctas y el seguimiento de instrucciones más que el juicio independiente.
Por ejemplo, cuando un estudiante va a la universidad, ¿cuántas decisiones realmente importantes ha tenido que tomar en su vida?
En general, no muchas.
En general, se orienta a los alumnos hacia resultados concretos, lo que limita las oportunidades de desarrollar y practicar la toma de decisiones complejas en situaciones inciertas.
Conclusión
Las habilidades cognitivas de los mejores traders abarcan una amplia gama de capacidades, desde el pensamiento analítico y la inteligencia emocional hasta la creatividad y la metacognición.
Aunque muchas de estas habilidades cognitivas son comunes a los traders de éxito, no son necesariamente innatas o fijas.
Muchas pueden desarrollarse y perfeccionarse con la práctica, la educación y la experiencia.
Se puede mejorar mentalmente del mismo modo que se mejora físicamente. Aunque la estructura del esqueleto, la forma de los músculos, etc. son fijas, se puede mejorar lo que se tiene.
Los aspirantes a operadores pueden esforzarse por cultivar estas habilidades para mejorar su rendimiento y aumentar sus posibilidades de éxito en el trading.
Además, la importancia de determinadas habilidades cognitivas puede variar en función del tipo de operación que se realice, los mercados de que se trate y el estilo y enfoque del operador.
Algunos inversores se basan más en el análisis cuantitativo y el reconocimiento de patrones, mientras que otros hacen hincapié en la inteligencia emocional y la gestión del riesgo.
A otros les compensa formar parte de un grupo o una empresa en la que cada uno desempeña un papel que pone de relieve sus puntos fuertes, mientras que otros les rodean para ocuparse de las tareas que no se les dan tan bien.
En última instancia, los traders con más éxito son los que no sólo poseen estas habilidades cognitivas, sino que trabajan constantemente para perfeccionarlas y adaptarlas a la luz de la evolución del mercado y de sus experiencias personales.
Advertencia sobre los riesgos del trading con CFD
El trading CFD se basa en la especulación e implica un riesgo significativo de pérdida, por lo que no es adecuado para todos los inversores (del 74 al 89% de las cuentas de inversores privados pierden dinero).