Actualizado el 25 de septiembre de 2026 por el Equipo de traders-forex.com
En el Forex nunca se compra una divisa «sola»: siempre se intercambia por otra. Cada operación se realiza por tanto sobre un par de divisas, que expresa el valor de una moneda frente a otra. Estos pares son la base del mercado de divisas, el mercado financiero más líquido del mundo: según la encuesta trienal del Banco de Pagos Internacionales (BPI), se negociaron de media 9,6 billones de dólares al día en abril de 2025, un 28 % más que en 2022.
Sin embargo, no todos los pares son iguales. Los pares principales, secundarios (o cruzados) y exóticos no tienen la misma liquidez, ni los mismos costes, ni el mismo nivel de riesgo. Esta guía reúne todo lo que necesitas saber: cómo funciona una cotización, las monedas más negociadas según los últimos datos del BPI, el cálculo y el interés de los tipos de cambio cruzados, nuestra selección de los 8 mejores pares para operar en 2026, los instrumentos para invertir en divisas y los distintos tipos de brókers.
Lo esencial en breve:
Cuando operas con un par, compras una divisa y vendes otra simultáneamente. La primera divisa del par es la divisa base y la segunda la divisa cotizada. La cotización indica cuántas unidades de la divisa cotizada se necesitan para obtener una unidad de la divisa base.
Por ejemplo, en el par EUR/USD, el euro es la divisa base y el dólar estadounidense la divisa cotizada. Un tipo de cambio de 1,1500 significa que se necesitan 1,15 dólares para comprar un euro. Si esperas que el euro se fortalezca frente al dólar, compras el par; si esperas que se debilite, lo vendes. Esa fluctuación constante de los precios es la que crea las oportunidades de trading.
La variación mínima de referencia es el pip: el cuarto decimal en la mayoría de los pares (0,0001) y el segundo en los pares con yen (0,01). Si el EUR/USD pasa de 1,1500 a 1,1520, ha subido 20 pips. En un lote estándar de 100 000 unidades, un pip del EUR/USD vale 10 dólares; en un microlote (1 000 unidades), vale 0,10 dólares. Por último, la diferencia entre el precio de compra y el de venta, el spread, es el principal coste de transacción: cuanto más líquido es un par, más bajo es.
Casi todas las divisas se pueden negociar, pero la actividad se concentra en unas pocas. La última encuesta trienal del BPI, publicada el 30 de septiembre de 2025 y referida a abril de 2025, muestra varias tendencias:
Como cada operación implica dos divisas, la suma de las cuotas alcanza el 200 %:
| Puesto | Divisa | Código | Cuota 2022 | Cuota 2025 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | Dólar estadounidense | USD | 88,4 % | 89,2 % |
| 2 | Euro | EUR | 30,6 % | 28,9 % |
| 3 | Yen japonés | JPY | 16,7 % | 16,8 % |
| 4 | Libra esterlina | GBP | 12,9 % | 10,2 % |
| 5 | Yuan chino | CNY | 7,0 % | 8,5 % |
| 6 | Franco suizo | CHF | 5,2 % | 6,4 % |
| 7 | Dólar australiano | AUD | 6,4 % | 6,1 % |
| 8 | Dólar canadiense | CAD | 6,2 % | 5,8 % |
| 9 | Dólar de Hong Kong | HKD | 2,6 % | 3,8 % |
En cuanto a los pares, los diez más negociados incluyen todos el dólar estadounidense, que actúa como moneda «vehículo» entre las demás divisas:
| Par | Cuota del volumen mundial (abril 2025) | Tendencia desde 2022 |
|---|---|---|
| EUR/USD | 21,2 % | Sigue n.º 1, cuota en ligero descenso |
| USD/JPY | 14,3 % | Al alza |
| USD/CNY | 8,1 % | +59 % de volumen, sube al 3.º puesto |
| GBP/USD | 7,6 % | En claro retroceso (9,5 % en 2022) |
| USD/CAD | ≈ 5 % | Estable |
| AUD/USD | 4,9 % | Estable |
| USD/CHF | 4,9 % | +60 % de volumen |
| USD/HKD | 3,6 % | +95 % de volumen |
Fuente: BPI, Triennial Central Bank Survey, abril de 2025 (base «neta-neta», todos los instrumentos). Próxima encuesta en 2028.
Un matiz importante para los traders minoristas: el ascenso del yuan cambia poco su día a día. El yuan «onshore» (CNY) está sujeto al control de cambios chino; los brókers que lo ofrecen suelen cotizar el yuan «offshore» (USD/CNH), con spreads más amplios que en los pares principales clásicos. Para un trader particular, el núcleo del mercado sigue siendo los pares principales y algunos pares cruzados muy líquidos. Entre las monedas latinoamericanas, el peso mexicano es la más negociada y la más fácil de encontrar en las plataformas de trading.
Tradicionalmente, los pares se clasifican en tres familias según su liquidez, sus spreads y su volatilidad. La normativa europea lo tiene en cuenta: el apalancamiento máximo concedido a los clientes minoristas depende del par negociado.
| Tipo de par | Liquidez | Spread | Volatilidad | Apalancamiento máx. minorista (UE) | Ideal para |
|---|---|---|---|---|---|
| Principales | Muy alta | Muy bajo | Moderada | 30:1 (20:1 en AUD/USD y NZD/USD) | Principiantes y trading regular |
| Secundarios (cruzados) | Buena a media | Medio | Media a alta | 30:1 entre divisas principales (EUR/GBP, EUR/JPY…), si no 20:1 | Diversificación |
| Exóticos | Baja | Alto | Muy alta | 20:1 | Traders experimentados |
Para la ESMA, son «principales» los pares formados por dos divisas entre USD, EUR, JPY, GBP, CAD y CHF. El dólar australiano y el neozelandés no forman parte de ellos. Fuera de la UE, los límites dependen del regulador de cada bróker.
Los pares principales (majors) son los más negociados en el mercado de divisas. Todos combinan el dólar estadounidense con una de las grandes divisas de las economías desarrolladas. Tradicionalmente se cuentan siete:
A los cuatro primeros se les llama a veces los «cuatro grandes» y a los otros tres «divisas de materias primas» (commodity currencies), porque Australia, Canadá y Nueva Zelanda son grandes exportadores de recursos naturales. Estas son las razones de su popularidad:
Los pares secundarios, también llamados pares cruzados o crosses, combinan dos grandes divisas sin el dólar estadounidense: EUR/GBP, EUR/JPY, EUR/CHF, GBP/JPY, AUD/JPY, EUR/AUD… Su volumen es inferior al de los principales y su spread algo más amplio, pero permiten diversificar las posiciones y operar una visión sobre dos economías concretas. Explicamos su funcionamiento en la sección dedicada a los tipos de cambio cruzados.
Los pares exóticos combinan una divisa principal y la moneda de un país emergente o de una economía más pequeña. Para el público hispanohablante, los más interesantes suelen ser los latinoamericanos, aunque su disponibilidad varía mucho según el bróker:
Estos pares ofrecen un importante potencial de beneficio por su volatilidad, pero conllevan mayores riesgos. Los diferenciales de tipos de interés también pueden ser elevados, lo que encarece mucho los costes de financiación (swaps) cuando se mantiene una posición varios días en el sentido desfavorable.
En estos pares, una gestión del riesgo estricta es imprescindible: utiliza órdenes stop-loss, reduce el tamaño de tus posiciones y evita mantenerlas durante los grandes anuncios políticos o monetarios.
Un par de divisas que no incluye el dólar estadounidense se denomina tipo de cambio cruzado. Aunque la mayoría de las operaciones de cambio pasan por el dólar, las grandes divisas también se intercambian directamente entre sí. Pensemos en una empresa española que cobra en libras por sus ventas en el Reino Unido: no necesita convertir sus libras en dólares y después sus dólares en euros. Utiliza directamente la cotización EUR/GBP para convertir sus libras en euros.
En cambio, con las divisas menos líquidas la conversión suele seguir pasando por el dólar: primero se convierte la divisa en dólares y luego los dólares en la divisa deseada. Ese papel de intermediario explica que el dólar esté presente en casi nueve de cada diez operaciones.
Un tipo cruzado se deduce de las cotizaciones de cada una de las dos divisas frente al dólar. Hay dos casos:
Estos valores son solo ilustrativos. En la práctica, tu plataforma muestra directamente la cotización de los pares cruzados, y las posibles diferencias entre el tipo cruzado y el teórico desaparecen en milisegundos gracias a los algoritmos de los bancos: el «arbitraje triangular» no es una fuente de beneficio al alcance de los particulares.
Los tipos cruzados más activos giran en torno al euro, segunda divisa mundial, y después al yen:
Primera particularidad: un trader que opera tipos cruzados no necesita tener una opinión sobre el dólar. En EUR/USD, USD/JPY o GBP/USD, el resultado depende en gran medida de la dirección del billete verde: cuando el dólar está en una tendencia fuerte, tiende a subir o bajar frente a la mayoría de las divisas a la vez. Tener varios pares en dólares equivale entonces a menudo a hacer varias veces la misma apuesta. Los pares cruzados permiten, por el contrario, diversificar de verdad las posiciones, porque están menos correlacionados con los pares principales.
Segunda particularidad: los pares cruzados son algo menos líquidos que los principales, lo que tiene ventajas e inconvenientes:
Los tipos cruzados más activos afectan a grandes divisas como el euro, el yen o la libra, por lo que reaccionan a los mismos fundamentos que los pares en dólares: diferencias de crecimiento, de inflación y sobre todo de tipos de interés entre los dos bancos centrales implicados. Así, el EUR/GBP depende ante todo de la diferencia entre el BCE y el Banco de Inglaterra, y el EUR/JPY de la diferencia entre el BCE y el Banco de Japón.
El factor más importante es quizá lo que no les afecta directamente: la dirección del dólar. Eso no significa que se pueda ignorar a Estados Unidos. Como principal divisa mundial, el dólar tiene efectos de arrastre sobre todo el mercado, por ejemplo cuando una decisión de la Reserva Federal provoca una ola de aversión al riesgo que beneficia al yen y al franco suizo. Pero esos efectos son secundarios: son los fundamentos propios de las dos economías los que dirigen un tipo cruzado.
La clave es concentrarse en uno o dos pares cruzados y conocer a fondo su comportamiento: los bancos centrales implicados, el calendario de sus reuniones, las estadísticas que mueven la cotización y las horas de mayor actividad. Si, por ejemplo, anticipas una política más restrictiva del BCE que del Banco de Japón sin tener opinión sobre el dólar, el EUR/JPY te permite expresar exactamente esa idea. Simplemente incluye en tus cálculos un spread algo más amplio y el coste del swap si mantienes la posición varios días.
Nuestra selección se basa en la liquidez, el coste de operación, la calidad de la información disponible y el interés para un trader minorista. Hemos descartado a propósito el USD/CNY y el USD/HKD a pesar de sus grandes volúmenes: el primero es poco accesible y caro para un particular, y el segundo se mueve en una banda estrecha porque el dólar de Hong Kong está anclado al dólar estadounidense.
| Par | Apodo | Categoría | Volatilidad | Motor principal |
|---|---|---|---|---|
| EUR/USD | La fibra | Principal | Moderada | Diferencial BCE / Fed |
| USD/JPY | El ninja | Principal | Moderada a alta | Diferencial Fed / Banco de Japón |
| GBP/USD | El cable | Principal | Alta | Banco de Inglaterra, política británica |
| USD/CAD | El loonie | Principal | Moderada | Precio del petróleo |
| AUD/USD | El aussie | Principal | Moderada a alta | Materias primas, China |
| USD/CHF | El swissie | Principal | Moderada | Aversión al riesgo |
| EUR/JPY | — | Cruzado | Alta | Sentimiento de riesgo, BCE / BoJ |
| EUR/GBP | — | Cruzado | Baja a moderada | Diferencial BCE / Banco de Inglaterra |
No hay mejor punto de partida que el EUR/USD, el par más negociado y líquido del mundo. Apodado «la fibra», concentra el 21,2 % de las transacciones diarias del mercado de divisas, unos 2 billones de dólares al día. Sus spreads muy ajustados y su enorme profundidad lo convierten en el par de referencia. Reacciona sobre todo a las diferencias de tipos y de perspectivas económicas entre el BCE y la Reserva Federal.
Segundo par más negociado (14,3 % del volumen mundial), el USD/JPY permite exponerse a los mercados asiáticos con spreads ajustados. El diferencial de tipos entre Estados Unidos y Japón es su principal motor. Atención a las intervenciones del Ministerio de Finanzas japonés, que puede comprar yenes para frenar su caída: provocan movimientos bruscos de varios cientos de pips.
El par GBP/USD, o «cable», debe su apodo al cable transatlántico que antaño transmitía su cotización entre Londres y Nueva York. Aunque la libra ha perdido terreno en los volúmenes mundiales, el par sigue siendo muy líquido y apreciado por sus movimientos amplios, marcados por el Banco de Inglaterra, la Fed y la actualidad política británica.
Apodado «loonie», por el ave que figura en la moneda de un dólar canadiense, el USD/CAD está estrechamente ligado al petróleo, primer producto de exportación de Canadá: cuando sube el barril, el dólar canadiense tiende a fortalecerse y el par a bajar. Las decisiones del Banco de Canadá y las relaciones comerciales entre ambos países también son clave.
El «aussie» expone al trader a la economía australiana, muy dependiente de las exportaciones de minerales y energía, sobre todo a China. El dólar australiano suele fortalecerse cuando suben los precios de las materias primas y el apetito por el riesgo. Ten en cuenta que en la UE este par está limitado a un apalancamiento de 20:1 para los minoristas.
El USD/CHF asocia el dólar al franco suizo, valor refugio histórico cuyo volumen se disparó un 60 % entre 2022 y 2025. En periodos de tensión, los inversores se refugian en el franco, que se fortalece y hace bajar el par; cuando vuelve la calma, puede rebotar. El Banco Nacional Suizo vigila de cerca la apreciación de su divisa y puede intervenir.
Par cruzado más dinámico, el EUR/JPY ofrece un cambio de ritmo respecto a los pares en dólares. Suele subir en las fases de optimismo (se vende el yen) y caer en los episodios de aversión al riesgo. Las políticas monetarias del BCE y del Banco de Japón marcan su tendencia de fondo.
El EUR/GBP es el tipo cruzado europeo por excelencia. Como las economías de la zona euro y del Reino Unido están muy vinculadas, el par suele moverse en rangos bastante estables, lo que lo hace interesante para el trading en rango. Se vuelve más nervioso cuando el BCE y el Banco de Inglaterra divergen o ante acontecimientos políticos británicos.
Para un trader que empieza, se recomienda concentrarse en uno o dos pares principales, idealmente los menos volátiles: EUR/USD y USD/JPY, y quizá GBP/USD una vez adquirida algo más de experiencia. Analizar correctamente muchos instrumentos a la vez requiere una experiencia que un principiante todavía no tiene. Esto no significa que haya que quedarse eternamente en el EUR/USD: a medida que crecen la confianza y las habilidades, se puede ampliar la lista.
¿Por qué empezar con los principales? Concentran el mayor volumen, lo que les asegura una gran liquidez y spreads mucho más ajustados que los demás. Además, es muy fácil encontrar análisis y noticias sobre estos pares. Por el contrario, un principiante debería evitar los pares exóticos: su spread puede alcanzar varias decenas de pips en algunos pares, y sus movimientos dependen de información local difícil de seguir.
Este es un método sencillo para empezar bien:
Elige EUR/USD o USD/JPY: spreads ajustados, alta liquidez y abundante información para el análisis.
Identifica la divisa base y la divisa cotizada, y calcula qué representa un pip en el tamaño de tu posición.
Prueba tu enfoque sin riesgo hasta obtener resultados constantes antes de arriesgar dinero real.
Fija reglas de entrada y salida, coloca siempre un stop-loss, limita el riesgo por operación y no uses todo el apalancamiento disponible.
Abre una cuenta real modesta con un bróker regulado, lleva un diario de trading y amplía tu lista de pares solo con la experiencia.
Para ilustrarlo, pensemos en un surfista principiante: algunas playas tienen olas de apenas dos metros y otras superan los seis metros. Un aprendiz cometería un error si se lanzara de entrada a las olas gigantes. En el Forex, el EUR/USD y el USD/JPY cumplen el papel de esas «olas pequeñas», propicias para aprender.
Algunos pares son mucho más volátiles que otros, en especial los ligados a la libra esterlina y al yen, que tienden a moverse con fuerza, incluso en las correcciones. El GBP/JPY es el ejemplo típico: cuando arranca en una dirección, lo hace con vigor. Para un trader preparado, el potencial de beneficio es interesante, pero estos pares no son adecuados para principiantes. Entre los pares más volátiles:
La siguiente herramienta muestra la volatilidad de los principales pares de divisas, del oro, de la plata y de algunos índices bursátiles (DAX, NAS100, JPN225), en pips, en porcentaje y en valor monetario, para periodos que van de un minuto a un mes. Permite, por ejemplo, identificar los pares más tranquilos del momento si quieres limitar tu exposición.
Es el motor más potente a medio plazo. Una divisa cuyo banco central sube los tipos, o da a entender que lo hará, atrae capitales y tiende a apreciarse. Las reuniones de la Fed, el BCE, el Banco de Japón o el Banco de Inglaterra son por tanto citas clave, al igual que los datos de inflación y empleo que las condicionan. En los pares latinoamericanos, las decisiones de Banxico o del Banco Central de Brasil tienen el mismo peso.
La liquidez, es decir, la facilidad con la que se puede comprar o vender un par, determina el spread, la calidad de ejecución y la posibilidad de entrar y salir rápidamente de una posición. Por eso la mayoría de los traders prefieren los pares principales.
La volatilidad mide la amplitud de las variaciones de precio. Es un arma de doble filo: las fuertes variaciones pueden ser rentables, pero el riesgo de pérdida aumenta en la misma medida, sobre todo con apalancamiento. Colocar un stop-loss debería ser sistemático, y el tamaño de la posición debe adaptarse a la volatilidad del par.
Elecciones, conflictos, tensiones comerciales, aranceles o crisis presupuestarias influyen directamente en el valor de las divisas. De hecho, la encuesta del BPI de 2025 se realizó en plena ola de volatilidad provocada por los anuncios arancelarios de Estados Unidos de abril de 2025. Mantente informado sobre los países cuya divisa operas, sin perder de vista las grandes tendencias macroeconómicas mundiales.
El mercado de divisas funciona las 24 horas del día, 5 días a la semana, pero no todas las horas son iguales. El solapamiento de las sesiones de Londres y Nueva York, aproximadamente de 8:00 a 11:30 hora de Nueva York (de 14:00 a 17:30 en la España peninsular), concentra buena parte de la liquidez. Operar un par cuando sus dos divisas están «en acción» ofrece en general los mejores spreads.
Existen varias formas de exponerse a las principales divisas. No se dirigen al mismo público ni a los mismos objetivos:
| Instrumento | Principio | ¿Para quién? |
|---|---|---|
| CFD sobre divisas / Forex al contado | Especular sobre la subida o bajada de un par a través de un bróker, con apalancamiento y sin entrega de las divisas | Traders minoristas activos |
| Futuros | Contratos estandarizados negociados en bolsa (sobre todo en el CME), también en versiones «micro» | Traders experimentados, cobertura |
| Seguro de cambio (forward) | Acuerdo extrabursátil para intercambiar divisas en una fecha futura a un tipo fijado de antemano | Empresas que quieren cubrirse |
| Opciones sobre divisas | Derecho, sin obligación, de comprar o vender una divisa a un precio fijado de antemano | Cobertura y estrategias avanzadas |
| ETF / ETC de divisas | Productos cotizados en bolsa que replican una divisa o una cesta de divisas | Inversores a largo plazo, sin apalancamiento |
Para la gran mayoría de los particulares, el acceso al Forex se realiza a través de los CFD que ofrecen los brókers en línea. En España y en el resto de la Unión Europea, su comercialización está regulada por las normas de la ESMA, aplicadas por la CNMV:
Las opciones binarias están prohibidas para los clientes minoristas en la Unión Europea. En Latinoamérica, las reglas y los límites de apalancamiento dependen del país y del regulador del bróker, por lo que conviene comprobar siempre bajo qué licencia opera antes de abrir una cuenta. En España, verifica que el bróker figura en los registros de la CNMV y no en sus advertencias sobre entidades no autorizadas.
Los brókers en línea permiten negociar divisas directamente desde una plataforma de trading. Se dividen en dos grandes familias según su modo de ejecución:
Un creador de mercado actúa él mismo como contraparte de las órdenes de sus clientes: fija sus precios a partir de los del mercado interbancario y puede compensar internamente las posiciones compradoras y vendedoras. Sus spreads suelen ser fijos o estables y sin comisión, lo que conviene a los principiantes. A cambio, existe un posible conflicto de intereses, ya que el bróker puede ganar cuando el cliente pierde. No obstante, los brókers regulados están sujetos a normas de «mejor ejecución» y suelen cubrir parte de su exposición.
Un bróker NDD transmite las órdenes de sus clientes a proveedores de liquidez externos (bancos, creadores de mercado institucionales). Se distinguen:
| Criterio | Market maker | STP | ECN |
|---|---|---|---|
| Contraparte | El bróker | Proveedores de liquidez | Red de participantes |
| Remuneración | Spread | Spread con margen | Comisión + spread bruto |
| Spreads | Fijos o estables | Variables | Variables, muy ajustados |
| Perfil adecuado | Principiantes, cuentas pequeñas | Trading regular | Scalping, grandes volúmenes |
En la práctica, muchos brókers son híbridos y ofrecen varios tipos de cuenta (estándar sin comisión, cuenta «raw» o ECN con comisión). Para comparar, calcula el coste total de una operación de ida y vuelta por lote: spread + comisión si la hay, sin olvidar los swaps si mantienes tus posiciones varios días.
| Bróker | Regulación | Spread EUR/USD | Plataformas | Ideal para | Web |
|---|---|---|---|---|---|
 | KNF / CNMV (España)CMF (Chile)FCACySEC | ≈ 0,8-0,9 pips, sin comisión | xStation 5 (web, escritorio, móvil) | Principiantes, Forex + acciones reales | |
 | FSCAFSC Mauricio | Standard ≈ 1,2 pips / Raw desde 0,0 pips + comisión | MT4, MT5, WebTrader, app VT Markets | Traders de Latinoamérica, MetaTrader |
Advertencia sobre los riesgos: los CFD son instrumentos complejos que conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. En la mayoría de los brókers, entre el 69 % y el 80 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD. Consulte el porcentaje exacto publicado por cada bróker y asegúrese de comprender cómo funcionan los CFD antes de invertir.
La elección de los pares depende de tu estilo de trading, tu tolerancia al riesgo y tu experiencia. Algunas pautas:
Sea cual sea el par, ninguno es «fácil» de operar: anticipar la dirección de un precio sigue siendo difícil en todos los instrumentos. Lo esencial es disponer de una estrategia de trading clara, en particular una regla de salida tanto en ganancia como en pérdida, porque el Forex genera con regularidad movimientos potentes, amplificados por el apalancamiento.
Los pares de divisas son la base del mercado de divisas, y saber distinguir entre pares principales, secundarios y exóticos es imprescindible para operar con método. Los principales ofrecen liquidez, costes bajos y abundancia de análisis: son ideales para aprender. Los pares cruzados permiten operar una visión sobre dos economías sin depender del dólar y diversificar de verdad las posiciones. Los exóticos, incluidos los latinoamericanos, reservan sus oportunidades, y sus riesgos, a los traders experimentados.
Las cifras de 2025 del BPI confirman el dominio del dólar y del EUR/USD, a la vez que muestran el avance del yuan y del franco suizo. Nuestro consejo: empieza con uno o dos pares principales como EUR/USD o USD/JPY, en una cuenta pequeña y con un apalancamiento moderado, con un bróker regulado cuyo modo de ejecución se adapte a tu estilo. Después, amplía poco a poco hacia los pares cruzados a medida que crezca tu experiencia. ¡Buen trading!
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