Cómo iniciar una carrera exitosa en el trading
- Corto plazo frente a largo plazo
- Cómo iniciar una carrera
- Dominar la gestión de riesgos
- Determinar el tamaño adecuado de la posición
- Definir stop loss, objetivos de ganancia y/o utilizar opciones
- Comprender el apalancamiento y las caídas de valor
- Espíritu profesional
- Gestionar las pérdidas de forma constructiva
- Paciencia en el trading
- Indicadores clave de rendimiento a seguir (ratio de Sharpe, tasa de éxito)
- Elegir su trayectoria profesional: trading minorista o institucional
- Trabajar para una empresa de trading por cuenta propia
- Gestión de capital externo
- Los mejores brokers de CFD
¿Cómo iniciar hoy una carrera exitosa en el trading?
¿Cuáles son las mejores formas de garantizar su éxito?
Veámoslo más de cerca.
Puntos clave a recordar:
➡️ Elija un horizonte temporal que se adapte a su personalidad. La mayoría de los traders discrecionales operan hoy en día en periodos que van desde varias semanas hasta varios meses.
➡️ Aprenda a conocer los mercados combinando estudios, simulaciones y pequeñas operaciones reales antes de aumentar sus riesgos. Esto le permitirá limitar los errores costosos.
➡️ Aunque sea un operador discrecional, elabore un enfoque sistemático con reglas claras, reproducibles, comprobables y evolutivas.
➡️ Dé prioridad a la gestión de riesgos en lugar de buscar operaciones ganadoras. La supervivencia es la prioridad n.º 1.
➡️ Limite las caídas, limite la volatilidad (especialmente la volatilidad a la baja) y haga todo lo posible para reducir los errores de comportamiento.
➡️ Utilice el dimensionamiento de posiciones, la diversificación, los stop loss, las opciones y los límites de drawdown para controlar los riesgos.
➡️ Éjate a ti mismo por la calidad de la ejecución de un proceso probado (backtesting, simulación) en muestras significativas, y no por las pérdidas y ganancias a corto plazo.
➡️ Acepta las pérdidas como parte del proceso. Examínalas objetivamente y comprende qué puedes aprender de ellas para reducirlas o eliminarlas en el futuro.
➡️ Desarrolle su paciencia. Las oportunidades de gran calidad son escasas y, a menudo, esperar es una ventaja. Esto también se aplica a los titulares a largo plazo que siguen en posición, pero cuya posición se estanca durante largos periodos.
➡️ Elija una trayectoria profesional (trading minorista, prop trading o gestión de capital) que se adapte a su temperamento, sus recursos, su situación y sus objetivos.
Corto plazo frente a largo plazo
Existen diferentes ejes/espectros/estilos que se pueden utilizar para describir el trading.
Uno de ellos es la duración.
Por un lado, está el trading a corto plazo. Esto incluye estilos como el scalping, el day trading y el swing trading.
La mayoría de estos estilos han sido ampliamente adoptados por los traders cuantitativos y muchas estrategias funcionan de forma algorítmica sin intervención humana.
Por otro lado, está la inversión, en la que se mantienen las posiciones durante más tiempo y se dejan crecer durante períodos más largos.
La mayoría de las transacciones discrecionales (en contraposición a la inversión) se realizan en períodos de varias semanas a varios meses, a diferencia de los plazos muy cortos que ahora dominan los ordenadores y las cantidades.
Cómo iniciar una carrera como trader
Empiece por informarse lo máximo posible sobre el mercado. No es necesario seguir una formación oficial. Esto es más importante si es joven y, por lo general, sobre todo por motivos de imagen de marca, si está buscando trabajo en una empresa de trading.
Parte de la formación se centrará, de hecho, en el trading. Al principio, puede tratarse de trading en papel o simulado.
El trading real, con cantidades de dinero más modestas, puede ayudarte a adquirir experiencia práctica en el trading.
Encuentre un estilo de trading que se adapte a su personalidad
Encuentre un horizonte y un estilo de trading que se adapten a su personalidad.
Si el day trading le lleva demasiado tiempo o no se adapta a su personalidad, quizá le convenga más un estilo a más largo plazo.
A medida que los traders avanzan en su carrera, sus horizontes de trading tienden a alargarse.
Hay muchos estilos entre los que elegir. Para muchos, un enfoque basado en el valor es el más lógico. Otros prefieren los estilos largo/corto. Otros prefieren determinadas clases de activos.
Ser sistemático
Tanto si eres un operador sistemático en el sentido literal de la palabra, es decir, si operas de forma algorítmica, como si no, todo el mundo debe ser sistemático de una forma u otra.
El éxito en el trading no puede basarse únicamente en la suerte y en acciones semialeatorias.
Las estrategias eficaces son aquellas que pueden aplicarse repetidamente, y no solo una vez.
Esta es una lección que puede aplicarse a cualquier tipo de actividad.
- ¿Es reproducible lo que hace?
- ¿Es escalable lo que hace, es decir, le reporta beneficios a largo plazo sin requerir constantemente tiempo y recursos adicionales?
Esto significa que no hay que adoptar un enfoque demasiado táctico. Este tipo de transacciones pueden ser rentables si se identifican, pero ¿te aportan mucho a largo plazo?
Identifica más bien tus reglas y criterios. ¿Tu estrategia puede ser eficaz en todos los mercados y entornos?
La repetibilidad aporta coherencia.
Esto puede proporcionarle un modelo. A continuación, este modelo puede negociarse de forma discrecional, sistemática o semisistemática utilizando un código. También le proporciona un tipo de activo que puede seguir repitiendo.
Además, ¿puede ser eficaz a medida que crece con el tiempo?
De esta manera, puede tomar sus ideas y perfeccionarlas para convertirlas en procesos repetibles, basados en reglas, que pueden mejorarse con el tiempo.
En última instancia, usted quiere saber que cada decisión que toma se basa en una base lógica que ha sido probada y que es escalable, en lugar de un proceso basado en intuiciones en las que, al final, no puede confiar.
Dominar la gestión de riesgos
La gestión de riesgos marca la diferencia entre una carrera en el trading y una experiencia efímera.
Muchos traders se centran en buscar operaciones ganadoras y juegan al ataque, pero pronto se dará cuenta de que eso solo sirve para vaciar su cuenta. (Por eso es importante empezar con pequeñas cantidades de dinero al principio).
El éxito a largo plazo depende mucho más de limitar los riesgos por encima de un cierto nivel, controlar las pérdidas, ser capaz de sobrevivir a los periodos menos favorables para su estrategia de trading y preservar su capital para poder seguir en la carrera.
Una gestión rigurosa de los riesgos transforma las incógnitas de los mercados en elementos gestionables y medibles, en lugar de elementos emocionales o destructivos.
Básicamente, la gestión de riesgos responde a la siguiente pregunta: ¿cuánto puede perder sin perjudicar su capacidad para operar mañana, el mes que viene o el año que viene?
¿Por qué es tan importante la gestión de riesgos?
Los mercados son probabilísticos, no deterministas. No hay certezas.
Todo el mundo sufre rachas de pérdidas. Sin un marco que permita limitar los daños durante estos periodos, un operador acaba sufriendo pérdidas lo suficientemente importantes como para causar daños irreversibles.
Una gestión eficaz del riesgo acepta las pérdidas como parte integrante de la actividad y elabora normas que permiten limitarlas, controlarlas y hacerlas soportables.
¿Cuáles son las mejores decisiones que puede tomar en materia de gestión de riesgos?
Las decisiones más importantes en materia de gestión de riesgos consisten en determinar el nivel de pérdida que su cuenta puede soportar cuando las cosas van mal.
Es importante diseñar su proceso en función de los límites.
1) Limitar las pérdidas
En mi opinión, la primera decisión, y la más importante, es limitar las pérdidas.
Dependiendo de su forma de proceder, esto se hará a nivel de las transacciones o a nivel de la cartera.
Aquellos que tienen estilos a corto plazo tenderán a basarse más en las transacciones.
Los inversores/estilos a más largo plazo se basarán más en la cartera.
Los traders a corto plazo (por ejemplo, los operadores intradía) establecerán límites más restrictivos, por ejemplo, limitando al 1 % del capital la pérdida máxima que pueden sufrir por operación. A menudo, esto adoptará la forma de un stop-loss.
Los operadores/inversores a más largo plazo se darán más margen de maniobra, por ejemplo, limitando las pérdidas al 15 % del capital. A menudo, esto adoptará la forma de compra de opciones OTM.
La diversificación puede ser un elemento clave para ambos.
Cada transacción/cartera debe tener una pérdida máxima predefinida que sea baja en relación con el capital total.
Esto comienza con el dimensionamiento de las posiciones. Limite los puntos únicos de fallo.
A continuación, esto se aplica mediante stop loss, estructuras de opciones o ambos.
Al limitar las pérdidas, se evita que una sola transacción o una serie de pérdidas consecutivas causen daños permanentes. Es arriesgado que una sola transacción o una sola posición pueda potencialmente provocar una pérdida superior al 10 % de su patrimonio neto. Esta decisión por sí sola determina si su cuenta tiene futuro.
2) Limitar la volatilidad
La segunda decisión clave consiste en limitar la volatilidad.
Aunque los rendimientos a largo plazo sean positivos, una volatilidad excesiva puede hacer que una estrategia sea imposible de negociar.
Las fluctuaciones importantes aumentan el estrés emocional, favorecen la toma de decisiones erróneas y aumentan el riesgo de abandonar una estrategia en el momento inadecuado.
El control de la volatilidad pasa por la diversificación, un apalancamiento prudente y la prevención de una exposición concentrada a eventos o instrumentos únicos.
3) Limitar el riesgo conductual
La tercera decisión consiste en limitar los riesgos conductuales. Muchos fracasos en el trading no son causados por los mercados, sino por las reacciones y los errores humanos ante ellos.
Esto incluye las transacciones por venganza, el exceso de confianza tras las ganancias, la venta tras las pérdidas y el abandono de las reglas bajo presión.
Limitar el riesgo conductual también implica seguir reglas preestablecidas que restringen la libertad de acción en situaciones emocionales.
Juntas, estas tres limitaciones crean cierta sostenibilidad.
Limitan los daños financieros, facilitan la experiencia de trading y también pueden protegernos de nosotros mismos.
La gestión de riesgos consiste básicamente en asegurarse de que las pérdidas nunca te dejen fuera de juego y que, pase lo que pase, no importe.
Determinar el tamaño adecuado de la posición
Como se mencionó anteriormente, el tamaño de la posición es la decisión más fundamental que usted toma en materia de riesgo. Determina en qué medida una sola transacción puede afectar su cartera global y su estado emocional.
Riesgo por operación
Una norma profesional habitual consiste en arriesgar un pequeño porcentaje fijo del capital por operación, en lugar de una cantidad fija en dólares.
Este enfoque permite ajustar de forma natural el tamaño de la posición a medida que su cuenta aumenta o disminuye. Cuando el capital disminuye, el riesgo disminuye automáticamente.
Cuando el capital aumenta, el riesgo aumenta gradualmente.
Por supuesto, existen enfoques en los que el tamaño de su posición varía en función de las características de riesgo/rendimiento de la transacción.
Pero la confianza es subjetiva. La tolerancia al riesgo debe ser objetiva.
Conciencia de la volatilidad
Los diferentes activos evolucionan de manera diferente. Un tamaño de posición que es seguro en un instrumento de baja volatilidad (por ejemplo, un bono a corto plazo) puede ser peligrosamente grande en un instrumento muy volátil (por ejemplo, una acción de crecimiento).
Un tamaño adecuado tiene en cuenta los rangos de fluctuación de los precios, la liquidez y el riesgo de desviación, especialmente en torno a los resultados o acontecimientos macroeconómicos.
Establecer stop loss, objetivos de ganancias y/o utilizar opciones.
La gestión de riesgos no se limita al tamaño de la posición. También debe disponer de un marco de salida claro antes de entrar en una operación.
Stop loss
Para los traders a corto plazo, el stop loss es un aspecto importante de la estructura de una operación.
Los stop loss definen el punto a partir del cual su tesis de trading queda invalidada. No se trata simplemente de umbrales de dolor arbitrarios.
Un stop bien colocado refleja un cambio en la hipótesis subyacente que justificó la operación en un principio.
Los stops le protegen contra pérdidas importantes y contra la tentación de racionalizar el mantenimiento de posiciones erróneas. Ya se trate de stops fijos colocados en el mercado o de stops mentales ejecutados manualmente, es importante respetarlos de forma coherente.
Objetivos de ganancia
Los objetivos de ganancia le ayudan a evitar tomar decisiones emocionales cuando las transacciones evolucionan a su favor. Pueden ser fijos, variables o condicionales. Depende de su estrategia.
El objetivo es crear un proceso reproducible con características de riesgo/recompensa favorables en numerosas transacciones.
Valor esperado positivo con un riesgo limitado.
Piense en el funcionamiento de un casino. Puede tener una ventaja de 52/48 sobre el cliente. Al mismo tiempo, debe limitar el tamaño de las apuestas para que una apuesta afortunada no pueda perjudicar su rentabilidad.
Los operadores e inversores a largo plazo no suelen utilizar stop loss, pero los objetivos de ganancia son comunes para los day traders, swing traders, position traders e inversores.
Uso de opciones para la gestión de riesgos
Las opciones se utilizan como instrumentos de gestión de riesgos predefinidos, más que como vehículos especulativos.
La compra de opciones limita la pérdida potencial a la prima pagada.
La compra de opciones fuera de precio puede limitar la pérdida potencial en otra posición.
Los spreads permiten definir los perfiles de riesgo y rendimiento con mayor precisión que las posiciones directas.
Si se utilizan correctamente, las opciones pueden reducir el riesgo extremo y suavizar la volatilidad de la cartera.
También tienen la ventaja de optimizar la eficiencia del capital y personalizar las exposiciones al rendimiento y al riesgo.
Límites basados en el periodo
Algunos operadores utilizan límites de pérdidas diarios, semanales o mensuales. Estas pausas evitan que una mala sesión o un mal periodo para su estrategia se convierta en un daño importante.
Alejarse temporalmente permite preservar tanto el capital como la claridad mental.
Comprender el apalancamiento y las caídas de valor
El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. No es malo en sí mismo, pero puede ser implacable si se utiliza incorrectamente.
El coste oculto del apalancamiento.
El apalancamiento reduce el margen de error. Puede reducir el margen de maniobra de una cartera, que entonces debe obtener resultados específicos para mantenerse.
Un ligero movimiento desfavorable puede desencadenar llamadas de margen, liquidaciones forzadas o decisiones emocionales.
Muchos traders subestiman la rapidez con la que el apalancamiento agrava las pérdidas durante los periodos de volatilidad.
Los traders profesionales consideran el apalancamiento como una forma de optimizar la eficiencia del capital y adaptar una cartera a determinados objetivos de riesgo o rendimiento, y no como un atajo para obtener ganancias rápidas.
Un apalancamiento prudente deja margen de maniobra para las fluctuaciones normales del mercado sin poner en peligro su cuenta.
Las caídas (drawdowns) son inevitables
Todas las estrategias de trading experimentan caídas o períodos en los que funcionan peor.
El objetivo es asegurarse de que sean lo suficientemente pequeñas como para poder recuperarse.
Las caídas importantes requieren ganancias exponencialmente mayores para alcanzar el umbral de rentabilidad, lo que aumenta la presión y fomenta las malas decisiones.
Espíritu profesional
Los mercados pondrán constantemente a prueba su criterio, su paciencia y su control emocional. Sin ello, puede resultar difícil para los seres humanos utilizar estrategias bien diseñadas.
Para tener éxito en el trading, hay que considerar las decisiones como parte de un proceso a largo plazo, en lugar de como ganancias o pérdidas aisladas.
Del mismo modo, una sola sesión de entrenamiento no será suficiente para mejorar su salud o su forma física. Se trata de ser constante y adoptar un estilo de vida saludable (alimentación, descanso, etc.).
Una mentalidad profesional implica aceptar la incertidumbre, respetar el riesgo y dar prioridad a la constancia y la repetición en el proceso.
Control de las emociones y disciplina
El control de las emociones consiste en evitar que estas influyan en las decisiones.
El miedo y la codicia son inevitables. Lo importante es saber si influyen en el tamaño de las posiciones, las entradas, las salidas o los límites de riesgo.
Los profesionales reconocen rápidamente las señales emocionales y se basan en reglas predefinidas para guiar sus acciones en lugar de reaccionar en el momento.
En parte, esta es la razón por la que el trading cuantitativo es tan popular. Procesa mucha más información, de forma más precisa y menos emocional de lo que podría hacerlo un ser humano.
La disciplina se manifiesta en los momentos cotidianos. Consiste en aceptar pequeñas pérdidas como algo previsto. Consiste en no aumentar el tamaño de las posiciones después de una ganancia.
Consiste en no seguir una tendencia porque parezca obvia o urgente. Estas decisiones se combinan con el tiempo para dar lugar a un rendimiento estable.
El proceso más que los resultados.
Los resultados a corto plazo son ruidosos. Una buena decisión puede hacer perder dinero y una mala decisión puede generar ganancias.
Un partido o una mitad no definen una temporada. Son los resultados a lo largo de todo el año los que permiten evaluar mejor la calidad. E incluso en ese caso, habrá variaciones.
Los profesionales se evalúan a sí mismos por la calidad de su ejecución, más que por sus resultados financieros recientes.
Esto permite mantener un comportamiento alineado con la estrategia y reducir las fluctuaciones emocionales relacionadas con el azar.
¿Qué ocurre si se sigue el principio de «el proceso prima sobre el resultado», pero los resultados no son los esperados?
Esto se determinará separando la calidad de la ejecución de la validez de la estrategia en una muestra estadísticamente significativa.
Si ejecuta correctamente el proceso, respeta las reglas de forma coherente y controla los riesgos, pero los resultados siguen siendo negativos después de un número suficiente de transacciones y en un entorno de mercado representativo, el problema ya no es emocional ni de otro tipo, sino que está relacionado con la calidad de la ventaja competitiva.
En este punto, examine las expectativas, las caídas y la adecuación al régimen en lugar de los resultados financieros a corto plazo.
Si la ejecución es correcta y las pérdidas persisten más allá de la varianza esperada, el proceso en sí deberá adaptarse o sustituirse.
Gestionar las pérdidas de forma constructiva
Las pérdidas son el precio que hay que pagar por participar.
Normalizar las pérdidas
Cualquier enfoque de trading viable conlleva pérdidas.
Cuando se analizan estrategias mediante backtests o simulaciones, normalmente se puede obtener una idea del tipo de caídas, volatilidad y otras medidas/factores de riesgo que pueden producirse.
Para gestionar las pérdidas de forma constructiva, primero hay que aceptarlas rápidamente.
Una aceptación tardía suele conducir a un exceso de operaciones (overtrading), a operaciones de venganza o al abandono innecesario de una estrategia.
Revisión sin emociones
Después de una pérdida, la cuestión no es cómo recuperar el dinero. La cuestión es si la operación se ejecutó de acuerdo con el plan.
Si es así, la pérdida es simplemente parte de la distribución estadística.
Si no es así, el error es de comportamiento y puede corregirse.
Llevar un diario de operaciones permite separar las reacciones emocionales del análisis objetivo.
Con el tiempo, se van perfilando patrones que ponen de manifiesto los errores recurrentes, los puntos fuertes y las áreas que hay que mejorar.
La paciencia en el trading
La mayoría de nosotros no somos muy pacientes.
Sin embargo, la paciencia es una de las habilidades más subestimadas en el ámbito del trading, ya que tiene un impacto directo en los resultados.
Esperar oportunidades de alta calidad
Los mercados ofrecen una actividad incesante, pero oportunidades limitadas. Los profesionales esperan configuraciones que cumplan criterios estrictos en lugar de forzar las transacciones por aburrimiento o por miedo a perder una oportunidad.
A menudo, no hacer nada es la decisión correcta.
La paciencia también se aplica dentro de las transacciones. Muchas estrategias necesitan tiempo para funcionar. Salir prematuramente debido a una inquietud o un movimiento desfavorable menor compromete la ventaja y crea resultados inconsistentes.
Pensamiento a largo plazo
Una carrera en el trading se desarrolla a lo largo de varios años, no de unas pocas semanas. Las fluctuaciones a corto plazo importan mucho menos que el respeto por el proceso.
La paciencia permite a los operadores acumular pequeñas ventajas y evitar el agotamiento psicológico que resulta de una reacción constante.
Resistir la urgencia
La urgencia suele ser emocional, no informativa. La convicción de que hay que actuar inmediatamente suele ser un signo de ansiedad más que de oportunidad.
Los profesionales reconocen este impulso y ralentizan su toma de decisiones cuando aparece.
Indicadores clave de rendimiento a seguir (ratio de Sharpe, tasa de éxito)
El seguimiento de los indicadores de rendimiento transforma el trading de una opinión en una prueba.
Sin indicadores claros, es imposible saber si los resultados se deben a la habilidad, a entornos de mercado favorables o simplemente al azar.
Dos de los indicadores más útiles para los operadores individuales son la tasa de éxito y el ratio de Sharpe, que miden cada uno un aspecto diferente del rendimiento.
La tasa de éxito mide el porcentaje de operaciones rentables.
Sin embargo, una tasa de éxito elevada no garantiza la rentabilidad. Algunas estrategias sólidas permiten ganar con frecuencia, pero a veces provocan pérdidas importantes, como por ejemplo la venta de opciones OTM.
Otras permiten ganar con menos frecuencia, pero generan ganancias más importantes cuando tienen éxito. Se puede tener una estrategia ganadora con una tasa de éxito del 30 % si la relación riesgo/recompensa es favorable.
La tasa de éxito siempre debe considerarse en paralelo con el tamaño medio de las ganancias, el tamaño medio de las pérdidas y el control global de los riesgos.
El ratio de Sharpe mide los rendimientos ajustados al riesgo. Es demasiado básico, ya que trata de la misma manera la volatilidad al alza y a la baja, pero evalúa el rendimiento generado por cada unidad de volatilidad.
Un ratio de Sharpe más alto indica un uso más eficaz del riesgo, en lugar de un simple rendimiento bruto más alto. Esto lo hace útil para comparar estrategias con diferentes perfiles de volatilidad o diferentes enfoques en cuanto al tamaño de las posiciones.
En conjunto, estos indicadores ayudan a los operadores a diagnosticar las fortalezas y debilidades.
La tasa de éxito refleja la ejecución y la estructura de la estrategia.
El ratio de Sharpe revela si los rendimientos se obtienen de manera eficaz y sostenible.
Elija su trayectoria profesional: trading particular o institucional.
Una carrera en el trading puede seguir varios caminos distintos, cada uno con diferentes limitaciones, incentivos y perfiles de riesgo.
La distinción más común es entre el trading, en el que negocia su propio capital de forma independiente, y las trayectorias institucionales, en las que negocia dentro de una estructura empresarial utilizando capital externo (aunque a veces se trate de un fondo común de capital interno).
Ninguna de estas vías es intrínsecamente mejor que la otra.
La elección correcta depende de su personalidad, sus recursos, sus objetivos y su tolerancia a la estructura.
Comprender estas diferencias desde el principio ayuda a evitar incompatibilidades que conducen a la frustración o al fracaso.
Ventajas y desventajas del trading individual
El trading individual ofrece la máxima autonomía. Usted controla su estrategia, su calendario, sus mercados y sus decisiones de riesgo.
No hay presión externa para obtener resultados trimestrales, ni clientes a los que rendir cuentas, ni políticas internas.
Para las personas autónomas que valoran su independencia, esta flexibilidad es una gran ventaja.
Los traders minoristas también pueden evolucionar rápidamente. Puede cambiar de estrategia, modificar las clases de activos o retirarse cuando las condiciones del mercado son desfavorables, sin necesidad de autorización.
Sin embargo, el trading minorista tiene importantes limitaciones.
El capital es la limitación más evidente.
Probablemente disponga de recursos insuficientes. Debe encontrar su propia financiación. Esto suele significar que debe ahorrar gracias a otro empleo. Este puede no tener nada que ver con el trading.
Las cuentas pequeñas limitan el tamaño de las posiciones, la diversificación y la capacidad de resistir las caídas. La presión psicológica suele ser mayor, ya que las pérdidas pueden tener un impacto directo en las finanzas personales.
Incluso si dispone de 100 000 euros, no puede vivir de ese capital. (La única excepción posible es si vive en un país donde el coste de la vida es bajo o si tiene una situación vital especial).
Los traders particulares también carecen de infraestructura institucional.
No hay equipo de investigación, comité de gestión de riesgos ni oficina de ejecución. Debe obtener los datos, el software y la formación de forma independiente.
Muchos traders particulares subestiman la importancia de la estructura que proporcionan las instituciones financieras y la dificultad de reproducir ese entorno por sí mismos.
Por último, la disciplina se convierte en una responsabilidad personal más que en un requisito profesional.
Nadie impone límites de riesgo ni impide las decisiones emocionales.
Para algunos, esta libertad conduce al crecimiento. Para otros, conduce a la incoherencia.
Trabajar para una empresa de trading por cuenta propia
Las empresas de trading por cuenta propia se sitúan entre la gestión de particulares y la gestión tradicional de activos.
Los traders utilizan el capital de la empresa en lugar de los fondos de los clientes, y su remuneración suele estar directamente relacionada con sus resultados.
Ventajas del trading por cuenta propia
La principal ventaja es el acceso al capital.
Operar con cantidades más grandes permite implementar estrategias que no son viables a nivel individual.
Muchas empresas también proporcionan apalancamiento financiero, tecnología, acceso al mercado y programas de formación que aceleran el desarrollo.
El riesgo suele ser compartido.
Las pérdidas pueden estar limitadas por reglas de drawdown, lo que reduce la exposición financiera personal. Esta estructura permite a los operadores centrarse más en la ejecución y menos en el riesgo existencial.
Las empresas de trading por cuenta propia también imponen cierta disciplina. Los límites de riesgo, las evaluaciones de rendimiento y las reglas de trading crean responsabilidad. Para los operadores que se benefician de esta estructura, este entorno puede mejorar la coherencia.
Compromisos y restricciones
La desventaja es una menor autonomía.
Las empresas imponen normas estrictas en materia de riesgo, lo que se puede negociar, el nivel de riesgo que se puede asumir, las caídas toleradas y el comportamiento general.
Hay límites de riesgo definidos, supervisión y restricciones estructurales.
En el caso de un fondo de cobertura como Millennium Management, funcionan según un modelo similar al de las empresas de negociación por cuenta propia, es decir, con numerosos operadores independientes que operan de forma autónoma (2600 en su caso) y toleran pérdidas del 7,5 % antes de despedir a los operadores. Y solo un 5 % antes de imponer una reducción de capital.
Es muy estricto.
El reparto de beneficios limita el potencial de crecimiento en comparación con el trading con capital propio. Muchas empresas también recurren a periodos de evaluación o umbrales de rendimiento que añaden presión.
No todas las empresas de trading por cuenta propia son iguales. Algunas funcionan más como plataformas de formación con tarifas elevadas y condiciones restrictivas. Es importante actuar con la debida diligencia para saber en qué te estás metiendo.
Una buena empresa de trading por cuenta propia alinea los incentivos, proporciona capital real y se centra en el desarrollo a largo plazo de los operadores en lugar de en su rotación.
Gestión de capital externo
La gestión de capital externo es la vía más profesional en el ámbito del trading.
Incluye los fondos de cobertura, los gestores de activos, las oficinas familiares y los traders independientes que gestionan cuentas o fondos.
Mayor responsabilidad y presión
Una vez que gestionas el dinero de otras personas, el trabajo cambia radicalmente.
El rendimiento es importante, pero el control de riesgos, la comunicación y la coherencia lo son igualmente.
Este trabajo está más orientado al público y a los clientes.
A veces, los medios de comunicación forman parte integrante de este trabajo y hay que aprender a comunicarse de una determinada manera para promover los intereses de la empresa, evitando al mismo tiempo divulgar demasiada información o cualquier cosa que pueda ser tergiversada o malinterpretada públicamente.
El networking se convierte en un factor más importante.
Las caídas no solo afectan a sus ingresos, sino también a su reputación y a sus oportunidades futuras.
El capital externo introduce restricciones.
Los inversores pueden tener mandatos, requisitos de liquidez, objetivos de rendimiento y/o tolerancias a la caída que limitan la flexibilidad.
Cada decisión debe ser explicable, y no solo rentable.
Ventajas de la escala y la longevidad.
La ventaja reside en la escala. La gestión de capital externo permite que las estrategias superen los límites financieros personales. También garantiza la continuidad de la carrera profesional.
Un trader que demuestra ser capaz de preservar el capital y generar rendimientos regulares se convierte en alguien muy valioso, incluso en períodos de volatilidad.
La gestión profesional de capitales también le impone cierta disciplina.
Los marcos de gestión de riesgos, las obligaciones de información y las estructuras de gobernanza reducen los errores de comportamiento.
La presión aumenta. Pero la toma de decisiones suele mejorar en estas condiciones restrictivas.
La importancia de la preparación
Esta vía no es adecuada al inicio de una carrera en el trading.
Se entra en empresas de trading muy joven, pero probablemente no se tendrán muchas responsabilidades.
Antes de gestionar capital externo, los traders deben demostrar un rendimiento repetible, pérdidas controladas y estabilidad emocional a lo largo de los ciclos del mercado.
Aceptar fondos externos prematuramente suele perjudicar los resultados y las relaciones.
Elija el camino que más le convenga
El trading minorista recompensa la independencia y la capacidad de adaptación, pero exige una autodisciplina excepcional. El trading por cuenta propia ofrece capital y estructura a costa de la autonomía. La gestión de capital externo aporta envergadura y «prestigio», pero también impone responsabilidades y una estrecha supervisión.
No hay una progresión fija.
Algunos operadores permanecen en el trading minorista durante toda su carrera.
Otros siguen varios caminos a medida que evolucionan sus habilidades, su capital y sus objetivos. Algunos comienzan en el comercio minorista, pasan al trading institucional y luego ganan lo suficiente para volver a gestionar su propia cuenta sin las restricciones y preocupaciones relacionadas con los clientes.
La clave está en la alineación. Elija el camino que se adapte a su forma de pensar, a su manera de gestionar la presión y al lugar que desea que ocupe el trading en su vida.
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