Lista de comprobación de las capacidades de trading
Para destacar como trader, es importante tener una amplia gama de habilidades, ya sea para uno mismo o si se cuenta con un equipo cuyas debilidades puedan contrarrestarse con las fortalezas de los demás.
Estas habilidades incluyen conocimientos financieros básicos, técnicas de gestión de riesgos, una sólida capacidad cuantitativa y analítica, entre muchas otras que analizaremos a continuación.
El dominio de las áreas necesarias, combinado con un profundo conocimiento de la dinámica económica y del mercado, constituye la base del éxito sostenido en la negociación y la gestión de inversiones.
Puede que no necesite todas las habilidades de esta lista, pero sí muchas de ellas.
Puntos clave:
Abarcamos las siguientes categorías de habilidades para traders:
- Conocimientos financieros básicos
- Gestión del riesgo
- Conocimientos cuantitativos y analíticos
- Conocimientos técnicos
- Conocimientos económicos y de mercado
- Habilidades de trading y estrategia
- Habilidades blandas
- Planificación estratégica y a largo plazo
- Conocimientos específicos
- Conocimientos operativos y normativos
- Aptitudes psicológicas y de comportamiento
- Innovación y adaptabilidad
- Análisis del sentimiento del mercado
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Conocimientos financieros básicos
Gestión de la liquidez
Garantizar una liquidez adecuada para satisfacer las necesidades operativas y de trading, especialmente en momentos de tensión en los mercados.
Esto implica prever los flujos de tesorería, gestionar las posiciones de tesorería y mantener el acceso a diversas fuentes de liquidez.
Gestión de garantías
Una gestión eficaz de las garantías es esencial para respaldar las actividades de trading, satisfacer a las contrapartes/su broker y garantizar el cumplimiento de los requisitos reglamentarios.
En algunos contextos, esto implica comprender los diferentes tipos de garantías disponibles, evaluarlas con precisión y optimizar su uso para respaldar las posiciones de trading.
Además, incluye estrategias para minimizar los costes al tiempo que se mantienen niveles suficientes de garantías para cumplir los requisitos reglamentarios y de márgenes.
Se trata de una de las habilidades más infravaloradas en el trading, ya que la mayoría de los traders quieren optimizar su cartera para obtener el mejor rendimiento.
Pero esto puede dejarles poco margen de maniobra en las inevitables caídas, obligándoles a menudo a vender cuando menos lo desean.
También puede llevar al sobreendeudamiento.
La falta de competencias en este ámbito es una forma muy fácil de obtener malos resultados.
¿Qué margen de maniobra hay que tener en materia de garantías?
Depende de la cartera, pero en general es aconsejable prever un colchón de garantías de entre el 10% y el 20% por encima de los niveles mínimos exigidos para garantizar una cobertura suficiente y reducir el riesgo de requerimiento de márgenes en caso de volatilidad del mercado.
Gestión del apalancamiento
Gestionar adecuadamente el apalancamiento es esencial para obtener rendimientos específicos y, al mismo tiempo, gestionar los riesgos asociados.
Esto incluye comprender los distintos tipos de apalancamiento, sus implicaciones para el riesgo y la rentabilidad, y cómo utilizarlos eficazmente.
Gestión de divisas
La gestión de la exposición a divisas es importante para los traders con exposición a divisas internacionales.
Esto incluye aplicar estrategias de cobertura o superposición de divisas para gestionar el riesgo cambiario y comprender el impacto de los movimientos de las divisas en el rendimiento de la cartera.
Griegas / Exposiciones y sensibilidades a derivados de orden superior
Para gestionar y cubrir eficazmente las posiciones en derivados, es importante dominar los valores griegos de las opciones (delta, gamma, vega, theta, rho, etc.) y las variantes personalizadas que tienen en cuenta las deficiencias de los valores griegos tradicionales (aega, sega, rega, etc.).
El objetivo es comprender cómo evolucionan estos parámetros en función de los movimientos de los precios de los activos subyacentes, el decaimiento del tiempo y los cambios en otras griegas.
Incluso para quienes no negocian con opciones, variables griegas como la gamma pueden tener un marcado efecto en la evolución del precio del valor subyacente debido a sus efectos sobre la cobertura y las acciones de los operadores sobre el subyacente.
Gestión del riesgo
Gestión del riesgo (niveles de volatilidad, riesgo de cola y otras formas de riesgo)
La aplicación de marcos de gestión de riesgos es esencial para supervisar y controlar la exposición a diversos factores de riesgo.
Esto incluye comprender los distintos tipos de riesgo (mercado, crédito, operacional, liquidez) y cómo medirlos y mitigarlos.
Algunos enfoques de gestión del riesgo se basan más en la volatilidad -en particular para las carteras que se centran en la tenencia de los activos subyacentes-, mientras que otros se basan más en el riesgo de cola.
Gestión del riesgo de cola
Es esencial desarrollar estrategias de protección contra los movimientos extremos del mercado y los acontecimientos raros pero graves.
Esto implica el uso de técnicas como las estrategias de opciones, la diversificación y la planificación de escenarios para reducir las pérdidas potenciales derivadas de los "cisnes negros".
Análisis de escenarios y pruebas de resistencia
El análisis de escenarios y las pruebas de resistencia son importantes para comprender el impacto potencial en las carteras en condiciones adversas.
Esta capacidad nos permite prepararnos para diversos escenarios de mercado y garantizar la resistencia de la cartera.
Esto incluye enfoques como el backtesting.
También incluye enfoques como la simulación y las pruebas prospectivas, ya que los datos financieros tienden a ser bastante limitados (en comparación con lo que tenemos en el mundo físico), dado que sólo tenemos una pasada por la historia, por lo que los inversores sofisticados trabajarán con cosas como datos sintéticos en los que emulan varios escenarios a lo largo del tiempo.
Por ejemplo, podrían ser los escenarios habituales -recesiones, estanflación-, pero también acontecimientos más extremos y raros que realmente ponen a prueba la capacidad de una cartera, como en 1929 y 2008: crisis de deuda, pandemias, catástrofes naturales, fenómenos meteorológicos, guerras, hiperinflación, extremismo político, escasez extrema de materias primas, colapso de divisas, desastres geopolíticos, colapso del crecimiento, escenarios de desempleo extremo, etcétera.
Capacidades cuantitativas y analíticas
Capacidad de investigación
La investigación profunda y continua permite a los inversores descubrir nuevas ideas, anticiparse a las tendencias del mercado, tomar mejores decisiones y desarrollar una ventaja en el mercado.
Esto puede conducir a estrategias de trading más exitosas y a una mejor gestión del riesgo.
Análisis cuantitativo
Aplicar modelos estadísticos y matemáticos avanzados para analizar datos financieros y fundamentar las decisiones de negociación es una habilidad clave.
Esto incluye el dominio del análisis de series temporales, la econometría y la inferencia estadística.
El análisis bayesiano es una habilidad clave en los mercados, que son intrínsecamente autodidactas y se actualizan a medida que se adquieren nuevos conocimientos.
El objetivo es apoyar el desarrollo y la validación de modelos.
Trading algorítmico
Diseñar y aplicar estrategias de trading algorítmico para explotar las ineficiencias del mercado requiere una combinación de conocimientos de programación y de mercado.
Implica comprender las diferentes estrategias algorítmicas y su aplicación.
Ciencia de datos y aprendizaje automático
Explotar los macrodatos, el aprendizaje automático y las técnicas de IA para obtener información y desarrollar modelos predictivos es cada vez más importante en el trading moderno.
Esto implica habilidades en preprocesamiento de datos, ingeniería de características, desarrollo e interpretación de modelos.
Ingeniería financiera
Las finanzas modernas son cada vez más técnicas, matemáticas y optimizadas sobre la base de funciones objetivo específicas (que pueden ser complejas).
La ingeniería financiera implica la aplicación de técnicas y algoritmos matemáticos para diseñar y optimizar instrumentos y estrategias financieras.
Este enfoque se centra en funciones objetivo específicas, como la maximización de los rendimientos en relación con determinados parámetros de riesgo (por ejemplo, volatilidad anualizada, medidas específicas de riesgo de cola).
Competencias técnicas
Programación y desarrollo de software
El dominio de los lenguajes de programación (Python, C++, Java, R, Scala) es esencial para desarrollar algoritmos de trading y herramientas de análisis.
Prácticamente todos los enfoques sistemáticos del trading - y los enfoques sistemáticos son cada vez más habituales para obtener una ventaja- implican conocimientos de programación.
Para los traders no técnicos, sus ideas se traducen en algoritmos específicos que pueden probarse y, en última instancia, utilizarse en estrategias de trading reales.
Esto incluye comprender la arquitectura del software, el control de versiones y las mejores prácticas de codificación.
Optimización de carteras
Es esencial aplicar técnicas de optimización para construir carteras eficientes y diversificadas.
Esto implica comprender la teoría moderna de carteras, los modelos de factores y los distintos algoritmos de optimización.
Conocimiento de la economía y los mercados
Análisis macroeconómico
Es esencial una buena comprensión de las variables macroeconómicas y su impacto en los mercados financieros.
Esto incluye el análisis de los indicadores económicos, las políticas de los bancos centrales y las tendencias económicas mundiales.
Microestructura del mercado
La microestructura del mercado, es decir, el conocimiento de los mecanismos del mercado, los tipos de órdenes y el comportamiento de los distintos participantes en el mercado, puede ser útil para determinados tipos de trader.
Esto incluye la comprensión de los libros de órdenes limitadas, la creación de mercado y la dinámica del trading de alta frecuencia.
Habilidades de trading y estrategia
Estrategias de trading
Es importante tener experiencia en el desarrollo y la ejecución de diversas estrategias de trading, como el arbitraje, el seguimiento de tendencias y la reversión a la media.
La clave está en comprender los principios que subyacen a cada estrategia y cómo aplicarlos eficazmente.
Cronometrar el mercado y minimizar su impacto
Este punto es menos relevante para los pequeños operadores, pero más para los grandes, que intentan dividir sus órdenes para minimizar el impacto que tienen en el mercado.
Tamaño de la posición
Determinar el tamaño de posición adecuado para equilibrar riesgo y beneficio es una habilidad esencial.
Para ello hay que comprender las medidas de riesgo, las correlaciones entre activos y las limitaciones de la cartera.
Habilidades sociales
Un temperamento emocional estable
Mantener la calma y tomar decisiones racionales bajo presión es esencial para operar con éxito.
Para ello hay que desarrollar la inteligencia emocional y las técnicas de gestión del estrés.
Algunas personas son naturalmente más reactivas y otras más estoicas, pero esto puede mejorarse mediante la atención plena.
Toma de decisiones
Es esencial contar con una sólida capacidad de toma de decisiones, respaldada por un enfoque analítico riguroso.
Esto incluye la capacidad de sintetizar diversas fuentes de información y tomar decisiones oportunas en entornos inciertos.
Los inversores entienden que los mercados son probabilísticos, que trabajan con distribuciones de resultados esperados, que nada es seguro y que los mercados reaccionan en función de lo que ocurre frente a lo que se espera.
El rango de lo que se conoce es pequeño comparado con el rango de lo que se desconoce comparado con lo que se descuenta en el precio.
Cuando se oyen cosas en las redes financieras ("Espero que X caiga un 20% a finales de año"), los operadores saben que esto es sólo una pequeña parte de la distribución de los muchos resultados posibles.
Comunicación y trabajo en equipo
Es importante comunicar las ideas con eficacia y colaborar con los miembros del equipo y las partes interesadas, sobre todo en las grandes organizaciones comerciales.
Normas éticas
Mantener elevadas normas éticas e integridad en todas las actividades de trading.
Esto incluye comprender y cumplir la normativa y las mejores prácticas del sector.
Planificación estratégica y a largo plazo
Pensamiento estratégico
Formular estrategias a largo plazo que se ajusten a los objetivos generales de inversión y trading es importante para lograr un éxito sostenido.
Los mejores traders suelen tener una determinada estructura de cartera que les proporciona una base sólida a partir de la cual trabajar.
A continuación, realizan movimientos tácticos en el contexto de esa estructura.
No suelen ver las cosas como una serie de operaciones continuas.
Se trata de desarrollar una filosofía coherente de inversión o trading y adaptarla al entorno cambiante del mercado.
Aprendizaje continuo
Es esencial mantenerse al día de los últimos avances en los mercados financieros, las tecnologías y el entorno normativo.
Esto significa asistir a conferencias, leer artículos de investigación e interactuar con colegas del sector.
Adaptabilidad a la evolución del mercado y perspicacia táctica
Flexibilidad para adaptar estrategias y planteamientos a la evolución de los mercados.
Esto implica reconocer los cambios de régimen y ajustar los planteamientos bursátiles en consecuencia.
Experiencia en un campo específico
Especialización sectorial
El conocimiento profundo de sectores específicos (por ejemplo, tecnología, salud, energía) es importante en algunas formas de trading, ya que buscan oportunidades y evalúan los riesgos específicos del sector.
Algunos traders/inversores se ganan la vida especializándose de este modo.
Orientación geográfica
El conocimiento de regiones geográficas concretas y de su particular panorama económico y político es importante para las estrategias de inversión o trading localizadas.
Experiencia en clases de activos
Un conocimiento profundo de determinadas clases de activos (renta variable, renta fija, materias primas, derivados) es esencial para la negociación especializada y la construcción de carteras.
La "vieja escuela" aún puede funcionar
Con las finanzas modernas y sus enfoques altamente técnicos y matemáticamente optimizados, conceptos como la selección de valores pueden parecer anticuados.
Pero sigue siendo una estrategia perfectamente viable.
Competencias operativas y reglamentarias
Ejecución y liquidación de operaciones
Los procesos eficientes de ejecución y liquidación de operaciones son importantes para minimizar los costes de transacción y los riesgos operativos.
Cumplimiento de la normativa
Comprender y cumplir los requisitos normativos es esencial para evitar riesgos legales y de reputación.
Gestión del riesgo operativo
Su actividad bursátil es un negocio.
Implantar marcos sólidos de gestión del riesgo operativo es importante para proteger las operaciones y la infraestructura de trading, sea cual sea la forma que adopten para usted.
Habilidades psicológicas y de comportamiento
Inteligencia emocional
La conciencia y la gestión de las emociones personales son esenciales para evitar decisiones impulsivas motivadas por el miedo o la codicia.
Autodisciplina
Cumplir un plan de trading bien definido y evitar desviarse por impulsos emocionales es importante para obtener resultados constantes.
Dureza mental
La capacidad para recuperarse de las pérdidas y centrarse en los objetivos a largo plazo es esencial para lograr una negociación sostenida.
Innovación y adaptabilidad
Resolución creativa de problemas
Encontrar nuevas soluciones a problemas complejos e identificar oportunidades únicas de trading e inversión es una valiosa habilidad en los mercados competitivos.
La creatividad y la intuición desempeñan un papel importante en el trading.
Adaptabilidad al cambio tecnológico
Cada vez es más importante mantenerse a la vanguardia adoptando las nuevas tecnologías (por ejemplo, IA/ML) para mejorar las capacidades de negociación y análisis.
Apertura a nuevas ideas
La exploración continua de nuevas estrategias y enfoques de trading es importante para obtener y mantener una ventaja competitiva.
Análisis del sentimiento del mercado
Seguimiento de las redes sociales
Seguimiento y análisis de los debates en plataformas como Twitter, Reddit y StockTwits para identificar tendencias emergentes y cambios en el sentimiento.
Análisis del sentimiento en las noticias
Utilización de técnicas de procesamiento del lenguaje natural para cuantificar el sentimiento en artículos e informes de noticias financieras.
Entender las finanzas conductuales
Reconocimiento de los sesgos cognitivos comunes y las pautas de comportamiento gregario que influyen en los movimientos del mercado.
Pensamiento contrario
Desarrollar la capacidad de identificar situaciones en las que el sentimiento del mercado puede ser excesivamente alcista o bajista, señalando potencialmente oportunidades de inversión.
Indicadores de sentimiento en tiempo real
Cree e interprete indicadores personalizados que combinen diversas fuentes de datos de sentimiento para fundamentar las decisiones de inversión.
Un ejemplo podría ser un índice de "miedo y codicia".
El VIX es un tipo común de indicador de sentimiento para el mercado de renta variable.
Conclusión
Esta lista de comprobación de aptitudes abarca la amplia gama de aptitudes que necesitan los traders y quienes dirigen empresas de trading o de inversión.
El dominio de estas habilidades, combinado con la experiencia y el aprendizaje continuo, constituye la base del éxito en el trading y la gestión de inversiones.
